高盛30亿美元中国选秀

　　□ 本报记者 刘冬 张桐

　　中国人正在习惯于见到国际投资银行在国内企业中的进进出出。注资、上市、融资、套现……他们创造的财富故事令许多人怦然心动。

　　4月13日在纽约刚刚完成的托管基金——高盛资本伙伴第五基金(GS Capital Partner sV)的募集中，所集资总额85亿美元中的近30亿美元被宣布将用于投资中国的企业与项目 。其投资方向是50%投向有发展潜力的民营企业，50%投向国有资产民营化方面。高盛在中国产业界的选秀大戏再次掀起高潮。

　　平安保险神话

　　11年前，高盛参股中国第二大寿险公司平安保险(行情 论坛)，他们用区区3500万美元换来今天6亿美元的回报。

　　这是人们津津乐道的一个资本故事，但高盛的回报远不止这些，就在刚刚过去的“五一”长假之后，5月9日汇丰控股(行情 论坛)的全资子公司汇丰保险与高盛集团、摩根士丹利毛里裘斯投资控股有限公司达成收购协议，在交易先决条件完成之后，将收购两家持有的平安保险(2318.HK)股权，从而将其持有的平安股份增加到19.9%。

　　此前高盛在平安保险中拥有6.8%的股权，此次交易并没有具体透露高盛与摩跟士丹利各自出售的股权比例，但高达13.2港元的成交价格令高盛获利不菲。

　　11年前，华尔街的投行趁中国人对资本市场的理解还在启蒙阶段时，高盛联合摩根士丹利与中国平安(行情 论坛)保险签订了一份相当苛责的条款。

　　根据当时平安与高盛、摩根士丹利签订的认购协议，高盛和摩根士丹利会力促平安保险上市，当时约定如果5年内未实现上市，则平安保险有义务帮助高盛和摩根士丹利套现。这个认购协议不断被修改、补充，最新的款项是高盛和摩根士丹利同意在上市后一年内不售出股份。

　　2004年6月平安保险高调在香港上市之际，高盛拥有了股东和平安保险上市的全球协调人的双重身份， 高盛利用它的综合实力令其在承销和股东利益上双重获利。

　　国际大行令人眼花缭乱的动作给中国业界上了生动一课。

　　高盛集团北京办事处一位不愿具名的人士对《财经时报》说，在此前十几年的高盛基金投资中，仅有10%左右是投资在亚太地区，从创立于1991年的“高盛资本伙伴基金”的相关数据可以看出，隶属于高盛公司商人银行部下属的直接投资部到目前为止已建立了11个投资机构，资金总额超过260美元。

　　寻找看得清的利润

　　投资银行业与其他产业一样，一项业务创新并敢冒风险，能使一家公司一夜成名，一夜暴富。

　　但显然，在令一家公司目标公司获益同时也要令自己的风险降到最低。

　　虽然高盛也参与到一些高科技类的公司投资中，但“我们现在更关注那一类看得清，并且也做的到的行业和项目，比如说零售业，江苏雨润就是好案子。”江苏雨润是高盛最近在中国大陆的直接投资项目，高盛投资3000万美元入股江苏雨润，约合2.48亿人民币。对于与高盛合作的细节，江苏雨润集团董事长祝义才表示基于事先约定，不得向外透露任何敏感环节，但创投业内人士曾向媒体透露高盛持股比例约在20%～40%之间，而“确切数字要等年底正式协议签订之后才可能确定。

　　江苏雨润是总部在南京的知名食品企业，通过兼并重组20余国有企业，形成立足华东，辐射全国的产业集团，其所有人祝义才被称为江苏首富。

　　据业内人士透露，高盛在与江苏雨润谈判之前，花了一年多的时间调查国内的食品零售市场，也与其它一些食品零售企业进行过接触。

　　江苏雨润能最终胜出并不容易。江苏雨润食品产业集团总经理助理冯丹丹对《财经时报》说：“高盛对我们的检验要比在国内上市严格10倍”。参与谈判全过程的她谈自己的感觉，“高盛投资于传统产业有一个原则，那就是这个行业的成长预期非常好，这个企业要有成为行业龙头的潜力。”