浙江民资转向传统垄断行业 警惕再现热钱综合症

　　○ 韩滢

　　国家鼓励和支持非公有资本进入基础设施、垄断行业、公用事业等行业和领域的消息发布之后，浙江民资迅速从当初的“炒房”、“炒车”、“炒煤”，转向近期的“炒银行”、“炒民航”、“炒油井”。种种迹象表明，从头到脚每个毛孔都洋溢着逐利冲动的浙江民资，其投资触角正在深入到国家垄断行业的方方面面，而投资于素来由国有资本把持的电力 、石油等能源领域无疑是其中一大亮点。

　　浙江省民营企业协会的统计表明，到2004年底这个省注册有33.3万家民营企业，注册资本3906.4亿元，在省外注册企业约50万家，注册资本3000亿元左右，在省外投资总额约6000亿元。这相当于，浙江的民营资本在省外又造了一个浙江。

　　目前国内大多数行业，其产业下游市场化程度最高，产业中游一般情况是国企与民企并存，而产业最上游如重化工业，则多为国有大型企业所控制。显然，要消除某些上游产品供不应求、价格虚高的现象，下游企业的介入参与必不可少。民营资本的逐利冲动带来的并不仅是企业自身的利润，作为其“副产品”，行业竞争加剧、社会供给扩大等效应也许更为瞩目。 但由此所带来的诸如资金链风险、投资泡沫等“热钱综合症”也不得不令人关注。

　　抢滩石油产业

　　禁令初开，浙商的投资热情已然迸发。

　　2005年2月1日，浙江万向集团石油储运岙山油库再度被列为舟山市2005年度重点工程项目，该油库概算总投资约为12亿元。

　　2005年2月3日，杭州中裕石油化工有限公司老板高文举前往上海，与专程从中亚某国赶来的石油贸易商洽谈从新疆口岸入境成品油的意向性合同。高是浙江省屈指可数的民营油商，在长三角拥有5个加油站、1个石油运输公司、1个油库，2004年共经营燃料油50万吨，今年预计达60万吨，营业额将突破10亿元。

　　据悉，浙江传化集团也有意进军重化工、石油化工等上游化工产业，而另一家曾在杭州郊区兴建超级大盘的地产公司也已介入石油储运业务。

　　其实，早在“开禁”之前，一些浙商就进入了石油行业。新疆泰德贸易公司董事长、温州人黄银荣2004年至少进口成品油5万多吨，获利数千万美元。据介绍，进口成品油专用权指标控制极为严格，但国务院有关文件规定，新疆建设兵团可酌情批准当地企业从事成品油边贸。因此，黄银荣从去年就开始分食进口成品油商机。

　　而另外一些浙商则选择了投资油源项目。温州女企业家王荣生说，油井是稀缺资源，抢占先机就意味着“可以先尝到最好的一口”。两年前，靠卖皮鞋起家的她在火车上偶遇一位地质学教授，对方透露“政府将允许民间投资石油”。她随即借贷200多万元买下三口油井，去年投产并获得巨额利润。现在，王荣生又买进30多口油井，酝酿更大的开采计划。

　　2004年4月，金华康达窗业制造厂老板蒋金满得到柴达木盆地一个小型油田开发权。最近，蒋金满将组建一个更大的“投资联盟”，前往内蒙古投资开采原油。

　　提到投资石油业前景，浙江商界人士踌躇满志：“以全国市场每年1万亿元人民币的销售额和毛利率8%计算，在开放初期，民营资本哪怕只占有其中20%的市场份额，就会创造200亿元的利润，你能不说是民营企业的春天吗？”

　　浙江省经贸委官员金连升表示，目前浙江云石集团董事长任文达等人正在筹备浙江石油商会，预计近期将有更多的浙商四面出击，加入“找油”的热潮之中。

　　争夺电力馅饼

　　据调查，投资小水电站的年回报率平均在8%至10%，小水电站的使用年限一般为30年至50年，收益比较稳定。有迹象表明，越来越多的“先知先觉”浙江民营资本开始加入到电力馅饼争夺战，而中西部已经成为浙江民营企业的投资新目标。

　　浙江省水电开发管理中心的资料表明，该省除了40%的水力资源不具备开发条件外，其余60%的水力资源基本已被开发。显而易见，在“七山二水一分田”的浙江，“二分水”的资源已经远远不能满足浙江庞大而活跃的民间资本的投资需求。

　　近几年全国诸多地方频频拉闸限电的“电荒”现象，更给了浙江省众多已经“试水”或计划“试水”的民间资本以极大信心。水资源占全国总量70%以上的中西部无疑是开发水电的首选宝地。

　　浙江民营资本进军水电站投资的“领头羊”浙江惠明能源投资公司率先启动了“西进计划”，早在2003年就一举拿下了湖北巴东沿渡河流域的梯级开发项目，总装机容量达到16万千瓦，总投资11亿元，这也是湖北省迄今引进的最大民营水电项目。

　　据悉，我国1／2的地域、1／3的县、1／4的人口主要靠农村小水电供电。而我国小水电开发程度仍很低，仅占可开发资源的28.6%。小水电作为我国最主要的清洁可再生能源，还不到全国总发电量的5.5%，这一比重远远低于欧美等发达国家。

　　业内人士指出，在这样的背景下，浙江民企盯上电荒商机，一掷千金“西进圈河”，其发展前景非常广阔。

　　从2003年起，在云南、湖南、重庆、贵州、四川等省市的山沟里，常常有浙江丽水人、温州人的身影出现，他们多数是十几个人一群，有的负责和政府谈判，有的翻山越岭考察地质条件，有的调查流域内人口与住户，忙得不亦乐乎。

　　据新华社报道，光是浙江景宁，就有81位小水电业主已在全国12个省市、64个县投资建设了149座水电站，总装机容量198万千瓦，投资规模达到113亿多元。如今，景宁17万人口中，有1万人是小水电企业的股东，直接或间接参与小水电开发建设与管理的人数占到全县总人口的50%以上。

　　另据了解，温州公路交通建设集团有限公司计划投资6亿元建设四川凉山甘洛玉田电站；浙江宏阳水电开发公司决定在四川凉山州越西县投资1亿元兴建铁西电站；浙江金融租赁公司、浙江天源公司等近10家企业，也先后与成都、绵阳、攀枝花等地市签订水电项目合作协议，总投资额达35亿元；浙江景宁畲族自治县民营企业家郑杰准备投资7000万元开发厦铺河流域水电资源；临海民营企业主肖宗顺在唐家地投资3000万元，建造两座水电站；安徽宁国最近到杭州招商，带去的两个水电项目也被浙商争抢。浙江民营企业日前与湖北省有关部门签订的31项投资协议中，有不少资金就是投资水电站的。

　　目前，浙江民营企业投资中西部小水电已经出现不仅自己投资兴修水电站、还斥巨资收购一些已经并网发电中小型水电站的局面。

　　民营资本诉求系统法律保障

　　工商联石油业商会王德岗副秘书长表示，对石油上游市场来说，民间资本是一支很重要的力量。有的民营企业不光是资金实力雄厚，还拥有比较先进的勘查开采技术，把这些民间力量整合起来可以有效地推进中国石油工业的发展。

　　但在中国实施成品油市场的放开以及推行原油、成品油非国营贸易进口经营制度之后，仍然有一些管理条例对民间资本形成束缚。

　　首先，商务部2004年11月15日审议通过的《成品油市场管理暂行办法》要求，申请从事成品油批发经营的企业必须具有稳定的成品油供应渠道。对于多年受排挤的民营油商来说，生存尚且不易，何谈稳定的油供渠道？

　　其次，虽然约有25家民营油商上了《石油、成品油非国营贸易进口经营备案企业名单》，但按照有关规定，从海外进口的原油必须拥有两大集团发放的排产计划，否则不许入境。这些弱势民营油企不得不“拱手称臣”：或将进口配额转让，或将进口代理转交。

　　业内人士指出：民企们可以去国外开油或买油，却未必能顺利进入国内市场。因为38号文件(即《关于清理整顿小炼油厂和规范原油成品油流通秩序的意见》，国办发“1999”38号)规定，国内各炼油厂(包括社会炼油厂)生产的成品油必须全部交由两大集团的批发企业经营，各炼油厂一律不得自销成品油。

　　如今，随着《国务院关于鼓励支持和引导非公有制经济发展的若干意见》(“非公经济36条”)明确民企可以进入能源产业，众多民营油商都在翘首企盼各地方政府的实施细则出台。据了解，已有多位人大代表、政协委员呼吁加快制定一部系统调整石油天然气勘探、开采、管输、储备、炼制、销售及相关设施保护法律关系的石油法。

　　可以预见，石油产业全面放开的时机已经成熟，未来将有更多社会资本参与中国石油市场的竞争与发展。

　　再现热钱综合症？

　　中国民营经济将近30年的快速发展之后，资本的边际效用逐渐递减，浙江温州等地传统产业的投资回报率已远不如20世纪80年代。因此，民间游资通过投资联盟的形式，向投资回报率高的行业，比如原材料、能源等行业转移，以获取高额利润。但数以千亿计的热钱以民间投资联盟的形式在全国扩散，如果长期以“游击战”、“杂牌军”的姿态出现，不但不利于民间资本本身的增值与提升，各种弊端也已初见端倪。

　　把大量热钱涌入某一领域造成的恶果，称之为“热钱综合症”。热钱是一柄双刃剑，如果疏导得当，可给当地带来稳定资金源，促进经济增长，带来社会发展。但热钱也会膨胀，会产生泡沫，乃至带来“热钱综合症”。

　　首先，危险的资金网。小水电开发并非真的像预期的那样回报丰厚和稳定，正因为如此，小水电投资团并不一定能得到预期的高收益，这就隐含着一定的投资风险。一个小水电项目有几个到几十个不等的股东，但每个股东的背后，还有若干户的农户作为子股东。也就是说，一个中等水电站背后实际上可能有数百个大小股东，如果这个小水电项目亏了，那么很可能影响几百户家庭生计。

　　国家电监会官方网站公布的一份资料显示，由于宏观调控等各种因素，2004年，全国小水电目前已停工的占20%～30%，即将停工、现非正常运转、只能维持3至4个月的占50%。 这使人不得不担心浙江热钱投资能源的前景。其实，这种资金联姻的问题，在浙江商人中早有发生。被套牢的温州炒棉团、新疆炒房团和温州在镇江的炒车团就是明显佐证。

　　其次，热钱涌入造成了泡沫，不但扰乱了市场秩序，热钱本身也会受害而萎缩。尽管大量民间热钱不断冲击原国资垄断行业，具有多方面的积极意义，但如果疏导不当，投入到国家宏观调控重点关注产业，不但影响了经济安全，还在无形中起到了对冲国家宏观调控的作用。江浙的民间投资团，如果不注意监管和疏导，就会造成这种恶果。