吴晓灵：改善中国金融企业治理结构条件与环境

　　吴晓灵

　　一、金融企业是在国民经济运行中发挥着特殊作用的企业，商业银行的改革在金融企业改革中处于重要地位。

　　金融企业，特别是商业银行，是一个肩负巨大社会责任的特殊企业。商业银行以吸收 存款、发放贷款和为社会办理结算为特征。商业银行经营效益的好坏，服务能力的高低，一是关系到社会公众的利益，关系存款人的储蓄资产安全和投资人的资本安全及收益；二是关系到资金的配置效率，从而间接影响到整个社会资源的配置效率；三是关系到社会产品交易和社会投资的交易成本及效率。正因为商业银行独到而特有的作用，使其改革在金融企业改革中处于格外重要的地位。

　　二、完善商业银行治理结构事关商业银行改革成败

　　(一)国家决定根据“一行一策”的方式对国有商业银行进行改革，其目标就是要使几家大型商业银行能最大限度地提高资本运营的效益，最大限度地提高社会资源的配置效率，最大限度地保证国有资产的安全和增值，力求减少商业银行经营过程中风险形成机会，减少对社会的负面效应。

　　对国有商业银行进行股份制改造只是达到改革目标的途径和手段，是为了更有利于形成有效的公司治理结构，加强资本市场约束，提高银行经营绩效。

　　(二)完善商业银行公司治理结构的核心是妥善处理商业银行与投资人、经营者、职工和利益相关者的关系，使大家在法律、法规、合同约束下结成利益相互制衡的共同体。

　　好的公司治理结构有利于商业银行确立经营目标，确定实现目标的途径，加速决策的执行，实施有效监督；能赢得投资人的信任和社会公众的信任，使商业银行获取更好的发展空间。反之则会导致商业银行的经营失败，改革自身也会以失败告终。托德?米顿(Tod Minton)(2000)研究了韩国、马来西亚、菲律宾和泰国的399家公司，发现在东南亚危机中，各个公司在法人治理方面的差异对公司业绩产生了显著影响。麦肯锡公司 “投资者意见调查” (2000)结果也显示，大多数投资者愿意斥巨资投资治理完善的公司。

　　(三)完善商业银行治理结构既需要银行自身的努力，也需要外在环境的改善。在转轨经济时期，外在环境的改善有着更加重要的意义，可以说在某种程度上直接影响着具体每一家商业银行治理结构的建立和完善。

　　中国人民银行作为国有商业银行改革方案的具体实施者，特别注重为国有商业银行改革营造良好的制度环境，致力于为金融企业改革呼吁一个良好的法制环境。

　　三、改善商业银行治理结构的外部条件和环境

　　(一)商业银行治理结构的内涵

　　有关法人治理结构的定义很多，有的指“对公司财务和其他方面进行指导和控制的全部控制体系”(英国凯得伯瑞Cadbury委员会《公司治理的财务方面》报告)；有的指“公司的管理层、董事会、股东和其他利益相关者之间的一系列关系”(经合组织《公司治理的基本原则》)；有的指“为公司提供资金的各方确保获得投资收益的方法”(Shleifer & Vishny)。巴塞尔银行监管委员会1999年9月《健全银行的公司治理》中沿用了经合组织的定义，并指出，银行具有强劲的公司治理极为重要。完善的商业银行法人治理结构的核心是：明确董事会、高级管理层、监事会、股东和利益相关人之间的关系，建立有效的激励约束机制和公开、透明的信息披露机制，保证银行管理、经营活动符合股东和利益相关人的利益。

　　我们认为，商业银行治理结构在内部包括股东与董事会(董事)的关系；董事会与高级管理层的关系；董事会、高级管理层与监事的关系；管理人员与职工的关系。在外部包括银行与金融监管机构的关系(如与中国人民银行、外汇管理局、中国银监会、中国证监会的关系)；银行与党、政府管理部门的关系(如与中组部、国务院、财政部、发改委、审计署、地方政府等的关系)；银行与行业协会、社会中介机构的关系(如与行业自律性组织、会计师、审计师、律师的关系)；银行与客户的关系；银行与融资人(股东、债权人)的关系等。

　　在构建内外关系时，会涉及到干部人事制度、劳动就业制度、财政税收制度、金融监管制度、产权制度、消费者权益保护制度、正当竞争与反垄断制度、社会中介机构规范服务制度等等。外部法律制度环境很大程度上会影响商业银行内部治理结构的构建和有效性的发挥。

　　公司法人治理结构核心问题是如何解决委托——代理难题。随着公司规模的扩大，股权日益多元化、分散化，股东大会权力旁落，董事会成为公司的权力中心，大股东与中小投资者利益冲突现象严重。而公司经营方面分工不断细化、专业化程度不断提高也使得职业经理人地位不断上升，董事会不能充分发挥制约作用。所有者的缺位，导致公司内部人控制问题越来越严重。因此，如何选择出正直、忠诚、勤勉的董事、监事和高级管理层，再通过有效激励和约束手段，使他们相互监督制约，以保护公司所有者的权益，值得普遍关注。在正确处理委托人与代理人的关系时，外在制度中的干部人事制度和公司产权制度显得格外重要。

　　(二)改革干部人事制度，力求选出好的董事，组成勤勉、尽职的董事会，选聘优秀的银行经理人。

　　1、处理好党管干部原则与尊重投资人权利的关系，是建立完善的公司治理结构的关键。

　　党管干部是中国共产党的一项基本原则，这项原则的核心是用组织建设保证党的各项方针政策的实施。作为执政党，在党政机关内直接依靠党组织的领导力、凝聚力，把德才兼备的共产党员和非党人士推举到各级领导班子是可行的。我们的党也在尽力加强党内民主建设，要让党委会在选人用人上发挥更大的作用，克服因少数人说了算而造成的人事腐败现象。但在民意机构(如人大、政协)，企业和社会团体，就有一个执政党与上述机构利益相关者之间关系的问题。怎样让党组织认为合格的人能得到社会的公认，保证党组织推荐的人能通过合法的渠道走上应有的岗位，就成为党的组织人事制度在新的历史时期面临的新问题。

　　股东和企业经营层之间是委托与代理的关系，要选择能代表和保障股东权益的董事会、董事长，让董事会对企业经营层形成良好的激励、约束机制，就必须给投资人以真正的人事权，只有这样，代理人才能忠诚地为企业所有者服务，才能克服内部人控制对股东权益的侵犯问题。

　　我国金融企业特别是国有商业银行的人事制度长期以来沿用党政机关的管理制度，官本位思想浓厚，没有形成产权制约的思想观念。当商业银行是国有独资和国有控股的银行时，矛盾尚不突出，一旦股权多元化了以后，股东选择代理人的权力就有可能与现行人事制度产生冲突，因而在金融企业中处理好党管干部和股东权利的关系就成为完善公司治理结构的关键。

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