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联合早报讯(王阳发)国际航空客运需求强劲增长的态势，预期还会持续多年。这一趋势不仅是航空公司和机场经营者乐于看到的，专门提供机场行李传送系统的英得隆机械工程有限公司(Inter-RollerEngineer-ing Limited)也因此备受看好。
英得隆机械成立至今已有24年，1991年在自动报价股市挂牌上市。它近期专注于机场物流领域，提供行李传送系统、配餐系统和货物处理系统，并从中获得97%的收入。
去年，英得隆机械的销售额劲升32%，创下6990万元的纪录，净利猛增56%至1030万元。本地分析员预期该公司今年的业绩将更好（见表），建议吸购其股票。英得隆机械的股价今年以来已上涨了28.57%，本周三闭市报0.99元，远比海峡指数同时期的3.82%涨幅优异。
英得隆机械公司总裁林毅敏日前接受早报专访，介绍这个行业的展望时指出，根据国际航空运输协会(IATA)的数据，世界所有主要区域的航空旅客量去年都取得双位数的强劲增长率。该协会预期全球航空旅客量在2004至2008年每年将取得6%的复增长率，亚太市场将领头增长。
机场为了应付旅客量，便得提升、扩建、甚至搬迁。例如，樟宜机场正在兴建第三个候机楼（搭客大厦，terminal），广州白云机场刚开幕不久，现在已经需要建设第二个候机楼，吉隆坡、北京和上海也要增建新的候机楼。
此外，曼谷机场搬迁，因为在原址扩建成本太高，旧址地价昂贵可做其他用途。机场的这类发展，都需要购建新的行李传送系统，因此都是英得隆机械的生意机会。
机场保安新概念
他表示：“我们的业务展望，直接跟旅客量有关。为了应付需求以及加强竞争力，不单是新机场，现有机场也需要翻新和采用新技术。
“此外，机场之间竞争很激烈，大家都要当航空枢纽(Hub)，争取更多的顾客、更多的生意。机场的顾客就是航空公司。而提升系统是加强竞争力、提高服务水平的良好途径。樟宜机场几乎每年都在提升，采用新技术。此外，机场的安全检查在美国九一一恐怖袭击事件后，已是全新的概念。”
樟宜机场的安检系统便全面提升至第三级（最高的一级，符合美国的要求），一些机场则部分提升。
另外，为了迎接世界最大客机“空中巴士”A380，樟宜机场从停机坪到候机室、从机场跑道到行李输送系统，机场都得扩建、加长和提升。新加坡特为廉价航空兴建的机场设施，也是需要行李传送和安检系统。
他说，公司正在谈商的项目总值达2亿元，这些项目分布各地，包括中国、中东和东南亚。
分析员认为，由于该公司具备了成本竞争力，赢得这些项目的机会相当好。
该公司的新加坡总部负责设计、研发软硬件系统，工厂则分别设在新加坡和马来西亚柔佛州笨珍地区，两地产能各占一半。林毅敏认为，马来西亚工厂的产能有望进一步增加，因为那里地价和工资较便宜。
但林毅敏强调，公司不是低价竞争者。他说：“我们是机场行李传送系统的专业厂家，项目国际化，在各国有项目管理经验，系统的专业知识强，能够为顾客设计全套方案，从系统、设备以及监控系统的设计、制造、安装到与安检系统结合。但我们了解成本管理的重要性。”
钢材价格飙涨、令吉汇率上升的冲击、以及坏账，对该公司都不是问题。钢材只占器材成本的小部分，而且原料价格和汇率在竞标时已锁定。至于坏账，他指出：“我们这个行业很好，坏账的风险很低，因为机场大都是国营或政府为主要股东，而且一般是先付首期定金，然后按项目进展分期付款。”
这似乎还不够，他再投下一颗“定心丸”：公司自1991年挂牌以来年年都派发股息，即使间中公司面对亏损的两年，还是有给股息。而在2003年的常年报告书中，董事部表明了今后净利对股息为1.5倍的政策（把超过60%的净利通过股息发给股东）。
作者：王阳发
（来源：联合早报）
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