央票发行骤减紧缩前的铺垫

　　也有分析认为，这是央行对目前货币供给状况比较满意的表现

　　刘念 NBD上海报道

　　昨日央行仅发行200亿元1年期央票，发行总量较上周同期减少250亿元。这一动作与市场预期截然相反。

　　此前市场普遍预期，央行将在本周加大公开市场操作力度，以回收因超额存款准备金利率下调而释放的数千亿资金。

　　昨日央行的做法，使市场对货币政策的趋势判断产生了明显分歧。

　　上海一商业银行债券交易员称，央行此举可能是为了下一步采取提高存款准备金率等紧缩措施做铺垫，以免政策出台后对市场造成太大冲击。根据他的分析，央行公开市场操作力度越小，下一步采取逆转措施的可能性就越大。

　　申万研究所债券分析师黄继伟的看法则代表了另一些市场人士的看法。“无论从外汇占款增长情况，还是信贷规模的控制状况来看，央行近期都没有收紧银根的必要。”他还认为，央行敢于下调超额存款准备金利率，表明对目前的货币供给状况比较满意。

　　业内人士表示，3月份已经进入尾声，在一季度的宏观经济运行数据出来之前，对央行下一步的调控措施做预测还为时尚早。