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1997年7月2日，泰国宣布将固定汇率改为浮动汇率，泰铢大幅贬值，引发亚洲金融危机。1997年8月底到10月下旬，金融危机中的马来西亚、印尼、泰国、菲律宾等国的货币对美元的汇率累计跌幅均超过30%以上，跌幅最大的印尼盾达到50%。
时任世贸组织总干事鲁杰罗警告说，如果有关国家轮番让本国货币贬值，那对世界经济将是一场灾难。
1997年8月
时任中国人民银行副行长陈元说，中国将不会以东南亚金融危机作借口，调低人民币汇率。陈元说，东南亚发生的货币危机使其产品具有更大的竞争力，从而影响中国明年的出口。但是，央行不打算以此为理由而使人民币贬值。1997年12月
时任中国人民银行行长戴相龙表示，中国政府不愿让人民币贬值，良好的宏观经济条件也确保人民币不会贬值，汇率将继续保持稳定，并且能接受时间考验。
1997年12月
在吉隆坡举行的中国-东盟首脑非正式会晤中，时任中国国家主席江泽民郑重宣布，中国将保持人民币汇率稳定。此后，中国领导人多次在不同场合重申：人民币不会贬值。
1998年年初
党中央、国务院批准转发了《关于应对东南亚金融危机，保持国民经济快速健康发展的意见》。随后，在实施积极财政政策的同时，国家先后出台了提高出口退税率、放宽生产企业进出口经营权、扶持国内企业到海外投资办厂等措施。
1998年4月3日
在第二届亚欧会议上，时任中国国务院总理朱镕基发表讲话说，中国已尽其所能为解决危机作出了贡献和牺牲，提供了援助，承诺人民币不贬值，并将通过增加内需来确保当年8%的增长。
1998年年末
中国经济不可避免地受到亚洲金融风暴的影响。中国出口额增长率虽经努力仍骤降至0.5%，吸引外资总额仅仅增长了0.7%。亚洲金融危机蔓延的广度、深度和对中国的影响程度，超出了人们的预料。
为了应对亚洲金融危机的影响，政府采取了增加投资、扩大内需的对策。年末，国家外汇储备达到1450亿美元，比上年末增加51亿美元。1998年的国际收支总体仍保持顺差，特别是经常账户下获得了466.13亿美元的货物贸易顺差。
1999年4月8日
时任美国总统克林顿高度赞扬中国在缓解亚洲金融危机中一直发挥着非常积极的作用，尤其是在巨大的压力下仍坚持人民币不贬值的政策。
1999年年末
中国对外贸易顺差291亿美元，直接利用外商投资370.9亿美元。截至1999年12月31日，外汇储备达1546.75亿美元，较1998年年末增加97.16亿美元。
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