通向财富的大门敞开着2004打工皇帝榜

　　调查说明

　　文/本刊记者 顾冰

　　在辞旧迎新之际，《东方企业家》推出的“2004打工皇帝榜”颇具现实意义。一方面是为众多的打工一族确立前行的目标，在和老板的讨价还价中掌握筹码；另一方面也是点醒 中国的职业经理人，赚钱“未必要成为老板，‘打工’也能成就富豪”。

　　荣正投资所做的“中国企业家价值报告”显示，A股上市公司高管的最高年薪为400万元人民币。这个数字对那些跨国公司的总监而言，绝对不是难事；似乎大陆企业职业经理人的年薪并不高。

　　400万元人民币是否就为大陆职业经理人所得薪酬封了一个顶？事实上，除去工资补贴，职业经理人的收入还包括期权、虚拟期权、补贴等，它们甚至占到收入的很大一部分。那么，中国职业经理人的最高年薪究竟有多少？“打工皇帝”的桂冠又会戴在谁的头上？

　　带着这些疑问，《东方企业家》决定在2004年年末深入调查国内高管薪酬的实际情况。出于众所周知的原因，经理人的薪酬在公司属于绝对机密；为了尽可能保证数据的准确、公正，我们查阅了大陆A股的上市公司和海外上市公司的年报，以及其他一切可以获得的公开资料。

　　在计算方法上，《东方企业家》参照美国《商业周刊》的调查案例，并考虑中国经理人市场的特殊性，将经理人的总收入分为两部分：工资和补贴，其中相当一部分公司的数据为2003财年数据；长期薪酬，包括2004年已履行的认股权和未履行的认股权价值。

　　在喧嚣、浮躁的媒体行业，《东方企业家》始终保持着冷静、清醒的头脑。在他人热衷搞各种名义的“富豪排行榜”之时，《东方企业家》却连续两年推出“民营上市公司100强”，因为我们相信，在目前的中国，关注企业家个人财富，不如关注企业本身；个人财富的多寡并无多大社会意义，而企业的好坏却会产生极广泛的社会效应。

　　本期“2004打工皇帝榜”的策划，秉承了《东方企业家》“推动中国市场经济的前行”的一贯理念。打工的薪酬很重要，获得的与付出的应当相符；但更重要的是，我们希望透过对中国职业经理人报酬的排名，引发社会对国内职业经理人现状的关注，进而有助于职业经理人制度的尽早确立。

　　正如排名第二的“打工皇帝”唐骏所说，中国不缺企业家，“更缺的是职业经理人”。

　　正名“打工皇帝”

　　“打工皇帝”一词来自香港，指的是凭借自己的智慧、知本，从老板处赚得一份工资，也就是所谓的“知本企业家”。相比创业的艰辛和风险，旱涝保收的“打工皇帝”是众多香港市民羡慕的对象。每年4月，香港税务局公布年度10名缴交最多税款人士的税额，都会引起众多媒体的一致关注。

　　但在大陆，对“打工皇帝”下一个定义相当难。按照一般的看法，“打工皇帝”就是职业经理人；但在大多数人的观念中，“职业经理人几乎等同于外企工作人员”。在记者翻阅各类年报中也发觉，外企职业经理人进入中国企业的成功例子并不多，更鲜有进入最高层的机会。

　　而那些身处中国企业的职业经理人，鞍前马后为公司效劳，所获得的报答更多的是创业者(老板)给予的股份。这样一来，“打工者”摇身一变成了股东(小老板)，身份也就不是职业经理人了。

　　因此，考虑到中国经理人市场的特殊性，本刊将“打工皇帝”的入选标准定义为：以经理人形象出现(而不是创业者)，更多地凭借自己的智慧、知本(而不是资本)，从老板处赚得一份工资或小额股权(但决不是大股东，股权应在5%份额以下)的“打工者”。

　　按照以上标准，海尔张瑞敏、联想柳传志、TCL李东生作为企业创始人(或类似于创始人)，均被排除在外；一些实施家族制管理的家族人员，已完成实施MBO(实现绝对控股)的管理层，也被排除在此次调查之外；为照顾常见逻辑，国有企业、外资企业管理层均属于此次“打工皇帝”调查范围之内。

　　收入的组成部分

　　在此次调查中，打工皇帝2004年的薪酬分为两部分，第一部分为工资、奖金和补贴(由于财务年度的关系，相当一部分公司的数据为2003财年数据)；第二部分为长期薪酬(包括2004年已履行的认股权、2004年授予股权的价值和2004年已确认但未履行的认股权价值)。

　　从榜单可以看出，在经理人收入构成中，工资、奖金和补贴仅占一小部分，真正决定排名先后的是长期薪酬。在这一点上，由于大陆A股公司并未实施期权制度，所以大大吃亏。不过，仅从工资和补贴分析，大陆A股公司高管最高年薪也不过400万元人民币，优势并不明显。因此，从整体分析，海外上市公司的高管收入远大于A股公司高管薪酬。

　　此外，需注意的是，“打工皇帝”收入构成中的“未履行的认股权价值”，由于并未构成实际收入，这部分收入在未来可能会增加或减少，特别如原华晨中国(行情 论坛)(HK:1114)总裁苏强的那部分期权价值是否能变现，就很成问题。

　　若以“落袋为安”的现金价值计算，2004年“打工皇帝”之首实为新浪(行情 论坛)(NASDAQ:SINA) 联席运营长COO林欣禾，其2004年光兑现的期权价值就相当于6158万元，这个数字远远领先于他的上司——新浪CEO汪延的3926万元。

　　翻阅NASDAQ公开资料，林欣禾2004年共卖出26.58万股的新浪股票，期权授予价在1.35～3.125美元之间，而2004年新浪股价一直在30美元徘徊，林欣禾从中获利不少。

　　不过翻阅和黄(HK：0013)年报分析，和黄总经理、香港2003打工皇帝霍建宁总收入为1.25亿港元，其中花红为1.135亿港元，基本薪金为977万港元，是林欣禾的近两倍。由此可知，大陆“打工皇帝”由于多来自高科技企业，在收入比例上过于依靠期权收入。

　　总体而言，与海外公司相比，大陆“打工皇帝”的薪酬已全面与国际接轨。但相比国际，大陆“打工皇帝”所在企业规模明显偏小，在这个榜单中并没见到大陆企业的真正脊梁。