健力宝缘何变得遍体鳞伤

　　□本报记者　高素英

　　随着媒体的狂轰滥炸，健力宝谜局越来越成为业界关注的焦点，在新老股东剑拔弩张局势日见紧张之际，人们不禁为这个昔日辉煌一时的民族品牌的出路而揪心。

　　在“两乐”(可口可乐、百事可乐)的冲击下，健力宝在上世纪八九十年代的辉煌早已 成为记忆；进入新世纪后，资金紧缺的健力宝面临的惟一出路只有改制，然而这个曾被誉为“东方魔水”的品牌怎么也想不到，两年后会因股权问题被折腾得遍体鳞伤。

　　健力宝转让另有隐情

　　据了解，当年健力宝之所以经营业绩严重滑坡，与其粗放的管理和一些关键时期失误的决策有必然联系。此外，健力宝的内部体制明显落后。

　　据悉，2000年在健力宝改制时，有关方面提出了两套“股改”方案：一是管理层持股，二是全员持股。前一个方案中，原董事长李经纬与高管持股75%，其中三水市政府再给李5%的股权奖励，经营层自筹资金购买股份。后一个方案中，给管理层60%的股份，剩余的给中层干部和普通员工。但是这两个方案最终均流产了。前者遭到主管部门的反对，后者因管理层不同意而被否决。改制一度搁浅。

　　2001年10月，三水市政府再次启动了股权转让计划。这一次，三水挑中的买家是新加坡第一食品公司。此时健力宝的股权架构为：广东健力宝饮料厂占健力宝集团75%的股权(包括6月份从广东国投买回的15%)，澳门南粤集团有限公司占10%，香港顺明企业有限公司占15%。一个月之后，新加坡第一食品公司与三水市政府草签协议，双方议定，三水市政府出售健力宝45%股权，作价3.8亿元，新加坡第一食品公司支付了60万美元的定金。然而新加坡第一食品公司最终宣布放弃收购，因为发现健力宝净负债极高。

　　也就在这个时候，另一个大买家浙江国际信托投资公司出现了。按照2002年1月双方签订的协议约定，三水市政府把75%的股权悉数转让，并把从澳门、香港两家公司回购的5%股权也一并转让，即80%的股权以3.8亿元人民币打包出售给浙江国投。

　　然而令人意想不到的是，几个月后张海声称，这3.8亿元的出资人是他本人、裕兴老总祝维沙及港人张金富，而他本人持有健力宝超过50%的股权。

　　但问题并没有这么简单。消息灵通人士透露，浙江国投之所以能够旋风般收购健力宝，关键是得到了李经纬的大力支持，购买者承诺给李经纬10%的认股权。然而没有想到的是，李经纬却因这10%的股权彻底告别了健力宝。

　　值得注意的是，三水政府第一次出手时，健力宝45%的股权作价3.8亿元，而第二次出手时75%的股份卖了3.38亿元。

　　张海布局抽逃资金

　　张海进入健力宝后，开始了一连串事后被认为是败笔的资本运作。2002年8月，健力宝从西北化工第一大股东手中购得26.46%的股份，成为第一大股东。同年11月，收购河南平顶山宝丰酒业；2002年12月，投资1亿元从中国平安保险股份有限公司手中全资收购深圳市足球俱乐部；2004年1月，又曲线收购辽宁足球队和上海中远队。而这一切动作离健力宝的主业越来越远。

　　有关人士透露，张海把持健力宝的两年时间里，健力宝的财务状况发生了巨大的变化。最新的数据表明，健力宝总负债为41亿元，其中银行借款为19亿元，银行票据为3.9亿元，即在银行方面总负债为近24亿元；还有一份是截至2001年末张海等人还未进入时的报表，数据表明其总负债为25亿元，其中在银行方面负债为14亿多元。两组数据对比可以看出，短短两年里健力宝的银行负债增加了10亿元，其它经营负债增加了11亿元。

　　此外消息人士还透露，张海与中海物流的合作还损失了2亿多元，收购太平洋股份、郫县豆瓣、足球队等也导致健力宝资金大量流失。该人士表示，这些资金在外人看都是正常的业务往来，账面上很难发现破绽，有的账目根本就查不出来。

　　祝维沙接盘无力回天

　　张海偏离主业的做法，尽管没有使健力宝出现大的问题，但越来越多的疑点引起祝维沙等另外两个大股东的不满。8月份张海被迫下课，祝维沙接盘。

　　而随着张海的离职，健力宝资金链断裂的问题彻底浮出水面，但是祝维沙无力改变健力宝的现状。

　　祝维沙在上任的前三天秘密接触了原销售公司的高管，了解健力宝的市场运作情况。他除了总裁的职务外还兼任销售公司总经理一职，力图改变健力宝当时的局面。但是巨亏的健力宝让祝维沙陷入烦恼之中。

　　事实上，在健力宝被掏空之后，祝维沙作为健力宝的股东也有说不出的苦衷。据透露，祝维沙曾从裕兴公司抽出2.38个亿投入到健力宝。

　　10月4日有消息称，统一集团将出资一亿多美元收购健力宝。据健力宝一高管透露，当时双方已经草签了框架性合作协议。但是统一只是看好健力宝的饮料主业和足球产业，其它的并不感兴趣，当然统一也不会承担健力宝巨额的债务，双方合作最终没有达成一致。

　　汇中天恒排雷引爆危机

　　当业界正对统一是否会收购健力宝持观望态度时，却意外传来汇中天恒收购健力宝的消息。更令汇中天恒董事长李志达想不到的是，他们在投入了2亿元后却无法获得对健力宝的控制权。

　　据了解，北京汇中天恒不仅收购健力宝原控股公司三水正天和CASA亚洲共91.1%的股份，而且还承诺承担全部的债务。与此同时健力宝原大股东张海、祝维沙和叶红汉及各高管全面退出，而三水公有资产管理有限公司仍占有8.9%的股份。

　　健力宝为何再度看上一家投资公司，难道他们不怕重蹈与浙江国投合作的覆辙？知情人士透露，主管部门急于稳定大局，原因是健力宝的巨额债负主要是欠经销商的货款、供货商的原辅材料、员工工资以及银行贷款等，如果拖得太久就会影响各方面的稳定。虽然健力宝和统一合作可以从饮料主业上有大的发展，但是统一的方案不能满足稳定大局的需求(不承担任何债务)，在这种情况下，只要能稳定大局谁都可以接手。基于这样的考虑，愿意承担债务的汇中天恒不失为一个好的选择。

　　然而12月7日下午，作为健力宝股东之一的广东佛山市三水区政府领导突然来到健力宝基地，成立恢复生产协调小组接管健力宝。之后，健力宝的账目和公章被法院查封，公司账户被冻结，同时汇中天恒派驻到健力宝的人员全部被请出了三水。对此，汇中天恒有关负责人认为自己陷入了一个设计好的圈套中，因为在短短20多天里他们已经为恢复健力宝的生产投入近2亿元。

　　最引人关注的是，12月13日三水区政府、健力宝部分经销商和神秘人士共同出资3亿元，成立佛山市三水区健力宝贸易有限公司，三水区政府掏出8000万元恢复生产。据分析，三水区政府的做法是想搞体外循环，这样做既可稳赚，又可摆脱健力宝的债务问题。

　　在经历了复杂的股权纷争后健力宝已经伤痕累累，再也经受不了折腾，但谁才是健力宝的真命天子呢？所有关心健力宝这个曾经让国人骄傲的民族品牌的人，都在焦急地等待着。