|
文/姚伟键
今年重庆对8个国有资产集团进行整合，这绝对不是件小事，也不是件简单的事情。对于这几个大动作，我们应该问三个问题：为什么(why)、怎么做(how)、会如何(what)？
众所周知的是国有资产的重组有着极其复杂和深厚的背景。党的十六大就把国有资产管理的改革作为重点，国资委的设立可以说是国企改革迈出的有实质性的一步。国资委成立的目的之一就是“培育和发展一批具有国际竞争力的大公司和企业集团”，这就为各地大规模重组定下了基调。而作为重庆来讲，真正具有竞争力的国有大企业不多，这与直辖市的地位不相符，而越来越临近的WTO放开市场危机感与日俱增，以重百与商社的合并为例，目前全国的零售企业的纯利润率越来越薄，是0.92％，对于超市来讲就更低，只有0.64％，要想抵御国内各大巨头如王府井、华联(更不用说是沃尔玛、家乐福等国际巨头)，重庆的零售业必须整合起来，这是趋势，因此从这个角度来讲的话，合并是方向，并且刻不容缓。但仅仅这样解释合并行为是肤浅和片面的。并购本身就是一种获取竞争优势的方式，通过并购整合，可以快速地扩大规模、占领市场、获取巨额利润，甚至可以优化产业结构和调整产业布局。重庆的国有企业战线比较长，主营业务不够突出，与广州等地的国企相比没有明显的竞争优势，并且长期处于“散打”或“内战”状态，这对于整体布局来讲是非常不利的。另外，价值链脆弱也是原因之一，像通过重组渝粮集团、化医集团、机电控股等，能优势互补，价值链构建比较连贯，极大提高竞争能力。综上所述，这几次大动作至少考虑了竞争性(WTO过后的群雄逐鹿局面)、大局性(产业问题)和一致性(价值链构成)等三个问题，而这三个问题又集中体现一个问题：竞争优势(核心竞争力)。
值得我们注意的是这几个合并都是在政府在唱主角，这是一个强烈的信号。理论上企业并购是一种市场经济行为，不应由政府来主导，但恰恰相反，上面这些都是重庆市政府以行政手段解决复杂的并购行为，这就值得我们深思了。并购成功的要诀之一就是速度，行政手段最大的优点也就是速度，并且都是国资，不存在国有资产流失的可能和嫌疑，因此，从这个角度看，政府所唱的这几场戏是对的。但问题的关键在于没有经过市场考验的并购方案是否正确(涉及决策风险)，这就需要时间来检验。并且这种政府主导的模式是否会成为日后所有国资重组的范式，也是个问题。
在一个个漂亮的并购大手笔的背后，我们必须关注合并带来的问题。一个问题是整合。合并事小，整合事大。再完美、再快捷的前期合并，如果整合不力或缓慢，都将是失败的合并。要整合的东西太多，像组织、经营、人员、文化，哪一个也不简单。如果光有形式上的合并，而实质上还是两家人，不但不能取得标榜作用，甚至反而有可能阻碍国企改革。如果合并后财务表现差，就会造成一系列的问题，这些都将给政府带来压力。另一个问题是发展。合并的初衷就是为了竞争优势，如果合并后不发展，谈何竞争优势？如要发展，那该如何战略定位？这是合并企业比较迷茫的事情。并且整合问题的解决与否、好坏与否直接关系到企业的发展如何，直至整个重庆的产业问题，这是大问题。
(重庆大学经济与工商管理学院在读硕士研究生，主研方向：战略管理与资本运营)
| 
