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借力国际金融公司IFC 刘永好资本运作再谋新局


http://finance.sina.com.cn 2004年12月12日 11:47 中国经营报

借力国际金融公司IFC刘永好资本运作再谋新局

  作者:徐雅玲

  12月2日,新希望(资讯 行情 论坛)(000876)集团董事长刘永好在“第三届领袖论坛”上透露,世界银行旗下的国际金融公司(IFC)将投资4500万美元,参与新希望上海投资公司的重新组建过程。重组完成后,IFC将占股19.5%,新希望仍将占有控股地位。据透露,新组建的新希望投资公司总资本将高达2.31亿美元,计划在三年内赴海外上市。业内人士认为,
这意味着新希望告别了通过集团公司或子公司进行资本运作的历史,同时,刘永好也希望通过与IFC的合作,把资本运作的触角从国内市场伸向整个国际市场。

  另一方面,IFC方对于此次携手新希望仍然有着自己的合作目标:首先是利用新希望在国内外广泛的市场接触面拓展业务;利用新希望对中国市场的了解争取其他新项目。

  新希望的产业转移?

  早在两年前,新希望集团就在上海注册成立了新希望投资公司。按照刘永好此前的描述,新希望的产业架构就是一架飞机:新希望的总部是这架飞机的头,确定方向和实施决策;饲料业是这架飞机的身子,处于主要产业的位置;金融是飞机的左翼,房地产是飞机的右翼。

  与这种战略比喻作比较,新希望斥巨资进入金融行业,是否又有新的思路呢?金融业是否放到了与农业(饲料业)相提并论的重要位置了呢?对此,刘永好没有作过多解释,但他表示,新希望今后将在投资领域重点发展。然而业界对于刘永好的评价是:相对于产业而言,他显然更长于资本运作。

  新希望农业股份有限公司董秘曾勇告诉记者,目前,与IFC的合作正在进行当中,公司董事会正在与对方保持密切接触。但对新希望是否会最终实现产业上的战略转移,他拒绝透露更多的消息。

  但业界对于刘永好成立投资公司又有另一个版本的说法,认为近年来整个饲料行业的萎缩也是新希望转向投资的重要原因。一位资深农业研究专家向记者介绍,作为饲料的主要成本组成,豆油和豆粕价格大幅上涨增加了饲料企业的负担,整个饲料业因为豆粕涨价增加成本,行业压力增大,所以新希望作出投资转向也是很有可能的事情。

  借道IFC谋划全球资本运作

  根据刘永好的说法,新希望为何投资近2亿美元成立专业的投资公司的主要目的,是为了让公司的股权关系尽量简单化和明晰化,从而更有利于外来资本的进入。

  刘永好告诉记者,在起步初期,新希望内部的股权关系过于复杂,甚至到了无法做财务报表的程度。1996年,公司甚至因此丧失了同美国一家世界饲料大王进行股权交换、做跨国企业的机会。为此,公司从1997年开始进行治理改革,对公司进行产权调整、规范和创新。进入21世纪初,随着规模的日益扩大,新希望集团进入了资本运作阶段,凭着自己的资金实力,杀入了银行、保险、证券、房产、化工和乳业等多个领域,这些运作和投资或是通过集团公司进行的投资,或是通过集团下属的子公司进行,这样,又使得本来明晰的股权关系又复杂起来。为了让公司的股权关系尽量的简单化,使外来资本能顺利进入公司,新希望开始筹划成立投资公司。

  针对此次与新希望携手一事,IFC中国项目开发中心总经理MarioFischel认为,对于一个大公司而言,股权结构应尽量简单,这样才方便贷款和资金进入。他说,要进入国际市场进行资本运作,必然会涉及到国外税收问题,如果新希望再通过其集团公司来运作,公司结构会很复杂,导致财务报表不清晰,统计起来很困难,给国外税收带来一些不必要的麻烦。

  IFC的媒体专员朱闻琴小姐随后向记者证实,本次合作中,IFC将做不超过4500万美元的股权投资,她透露,新组建的新希望投资有望三年内实现海内外上市。IFC欲将新希望集团引入中国金融行业,并吸引潜在的国际合作伙伴。

  而根据曾勇的介绍,在此次合作中,新希望农业(上市公司,集团所占股份为53.61%)将投资1.39亿美元,新希望集团投资4700万美元,加上IFC的4500万美元,目前已确定的新希望集团投资公司的股本金总额已达2.31亿美元。而据记者了解,除IFC外,法国金融公司也可能参与该项目,可能的注资金额为1500万美元。目前,这一工作已经进入报批阶段。

  业内人士认为,这一次合作,新希望集团将从IFC全球投资机构的丰富经验中受益。IFC在全球117个国家有业务关系,主要为各国私营公司在国际金融市场筹集资金,帮助发展中国家的公司进入国际资本市场融资,并提供贷款和风险投资,具有非常广泛的国际企业资源和各国政府的良好公共关系资源。新希望和IFC合作,意味着新希望可以利用IFC甚至世界银行的全球企业资源和项目信息,面向全球做融资和投资业务,并为新希望集团在全球寻找新的投资领域和项目,使新希望成为一个全球化的大公司。

  资料链接:

  国际金融公司(IFC)

  世界银行集团成员之一,其宗旨是促进发展中国家私营部门投资。从1985年在中国成功运作第一个项目至2003年6月30日止,IFC在中国共投资了54个项目,并为这些项目提供了12.7亿美元的资金,其中,7.78亿美元为自有资金,4.95亿美元来自银团中的其他银行。


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