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二、近期的经济发展情况
增长情况
中国经济增长速度仍然很快，投资继续是经济增长的主要推动力。固定资本形成(FCF)在GDP中的份额在2003年上升到43%，然而，在2004年第1季度以现行价格计算的固定资产投资(FAI)进一步加速增长，与去年同期相比增长了48%。这种情况导致当局对形成过剩产能的部门的投资实施限制，比如钢铁、水泥和铝业。这些行政措施似乎收到了成效。
在第2季度，固定资产投资的增长率下降到23%，同时伴随着信贷增长的减缓。第3季度，在有关强化行政限制措施的检查完成之后，虽然固定资产投资的同比增长率反弹至29%，但仍然维持在远低于2004年初的水平之下。分行业来看，钢铁、采矿及选矿，燃料加工以及金属制品的固定资产投资增长特别迅速(在1到8月间，分别同比增长了256%、128%和63%)，而且外资企业的投资继续领先，这一时期比去年同期增长了57%。
零售也保持强劲势头。在2004年1到8月份，全国实际消费品零售额同比增长了10%，而2003年第四季度是9.1%。尽管农村居民的收入明显提高，这一时期农村的增长率却放缓到5%，而城镇的则提高到12.6%。根据“生活支出”与可支配收入的对比情况来判断，城镇居民的储蓄率仍保持在较高水平。
工业库存的增加有所上升，但各个部门之间差别很大。在2004年上半年，在39个工业部门中有超过1/4其存货的同比增长率高于15%；汽车行业增长了28%，另一方面，煤炭行业的存货则达到了20年来的最低水平。这不由得让人将最近的存货上升看作是经济正在出现更快的减速的早期征兆。尽管如此，这些数据需要小心的解读，另外，目前持续强劲的需求指标减轻了人们对于硬着陆的担心。
进出口继续快速增长。由于近期的投资热潮，生产能力获得了明显的扩大，从而促进了出口的增长，在2004年的前9个月，出口(以美元计)同比增长了35%。同时，在强劲的国内需求的带动下，进口的增长速度更高，达到38%，其中原材料的进口尤为强劲。从5月份开始——紧缩措施产生效果的时候——每月贸易余额又恢复为盈余；在前9个月，贸易盈余达到了48亿美元。尽管9月份的进口减缓，但其趋势表明中国仍然是地区经济增长的一个主要动力。
这种增长的模式继续特别地有利工业部门。在2004年的前9个月，工业的实际增加值的增长率从2003年第4季度的14.2%减缓到10.9%。这一时期，国有企业和大型非国有企业的工业平均利润比一年前平均增长了40%，工业的平均利润率处于历史最高水平。钢铁、化工、石油、通信设备和建材行业的利润增长特别多。农业部门从2003年的减产中回升，在前9个月增长了5.5%——7年来的最高水平——在一定程度上也获益于“支农政策”，其中包括了扩大播种面积和对粮食生产进行补贴的措施。服务业部门在前9个月增长了8.5%(经过修正的官方数据表明，非典对2003年服务业的负面影响比原来估计的要小得多)。
尽管非食品的消费者价格指数保持低位，但价格水平已经加速上扬。 对外贸易继续快速扩张
近期的中国经济发展情况
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