|
文\胡斯然
布什连任对中国并不是件很美妙的事情，他所一贯执行的弱美元政策，令人民币再次受到强大的升值压力。
自2000年以来，美国就在用这样的招数，利用自己超级大国的地位，以及美元作为
贸易计价和央行储备货币的便利，执行它的弱美元货币政策——其直接目的，是为了让包括中国人在内的各国人民为其不良消费习惯造成的巨额赤字埋单。遗憾的是，到目前为止，除了中国有些许反击，没有其他任何一个国家的中央银行像一个普通投资者那样，对这一政策做出反应，发出市场警告；而是任由布什胡作非为。
但中国反击的规模是有限的。虽然现在中国已开始减少外汇储备中的美元资产，其中持有的美国国库券的增速今年已有所下降，目前约1800亿美元，但总量还是在增加，并且外汇储备在9月底时约为5150亿美元，为全球第二高，而外界认为其中大部份为美国公债。
对此，摩根士丹利亚太首席经济学家谢国忠认为，反击弱美元的最有效方法是央行应当现在就卖掉手里持有的美国国库券。
如果央行现在就卖掉这些国库券，只以美元现金的方式留存现钞，这将会导致美国国库券利益上升；就可以阻止美联储、对冲基金、亚洲央行和美国消费者之间的资金链条互动。有了更高的债券利率，美国人的消费会减少，全球的不平衡问题就能解决。
因此，在1万亿美元游资豪赌人民币升值的严峻背景下，中国不仅是与热钱开战，也是和更加强大的美元开战。这场大战的揭幕，正值国内金融体系改革处于关键时期。此时的中国，既缺乏真正意义上的商业银行，也缺乏能较为准确地反映真实供求的外汇市场——此之谓中国金融的“原罪”，这种原罪一日不能有效解脱，采取更有弹性人民币汇率安排就会缺乏基石——正因为如此，为了给国内金融改革换取宝贵时空，中国在这场战争中只能胜不能败。在对决中绝不能轻易去改变汇率，一定要将人民币汇率坚持到热钱无利可图，无处可去，铩羽而归的时候！
指望其他国家是没有用的，虽然日本财务大臣谷垣祯一几天前再次对美元弱势发出警告，并扬言对汇率迅速波动采取行动；但事实证明，这种口头干预早已失去效用。
| 
