中国外贸被迫高买低卖国际定价权丢失是谁之过

http://finance.sina.com.cn 2004年11月29日 12:38 《环球财经》杂志

　　本刊记者席秀梅

　　在国际大宗交易中，因为不掌握国际定价权而被迫“高买低卖”造成的损失，已经成为中国贸易逆差逐年加大的原因之一。

　　现在，芝加哥期货交易所(CBOT)的大豆交易员每天早晨醒来的第一件事，就是看看发

生在中国的大豆期货交易价格，以给当天CBOT的大豆交易一个参考价。

　　中国的非转基因大豆在国际定价上扮演着不容忽略的角色。

　　“连豆”榜样

　　如今，人们依然对当年大连商品交易所(以下简称大商所)“一豆独大”的状况感慨万千，国内大豆产量的变化影响了国际市场大豆的需求，进而影响到国际市场价格。

　　这种状况，始于2002年。

　　2002年3月份，大连商品交易所推出三个黄大豆一号合约，可是，在预期不明的情况下，投资者对黄大豆一号一度持观望态度，市场许久不能接受新的黄大豆合约。

　　为了让市场了解并逐渐接受黄大豆一号合约，此后大商所空前加大了市场推广的力度，于6月中旬发出了《关于降低黄大豆一号合约交易手续费及对会员单位进行奖励的通知》，并举办了推介黄大豆一号的系列活动。

　　2002年10月，黄大豆合约已与铜、天胶等平分秋色，占据了全国期货市场成交总额的21.37%。

　　当时，许多分析人士认为，随着新老合约的成功交替，大豆期货在国内市场的老大地位不会动摇。在期货市场新品种推出之前，短期内没有别的品种可以超越它。

　　虽然，大商所研究部总监王伟筠在接受《环球财经》采访时说：“中国黄豆期货的交易量只占CBOT的1/4，还是一个规模有待拓展的市场，黄大豆的定价权大部分还掌握在美国的交易所手里”，但“连豆”在国际市场上的价格影响已经不可小觑。

　　今年9月，大商所和巴西期货交易所签署了两个所之间的第一份合作谅解备忘录，这个备忘录带来的未来令人们憧憬——世界上最大的大豆进口国，从遥远的南美种植场舶来大豆。这次合作可以理解为：中巴都意识到了联手定价的必要性，未来数百亿元的利润蛋糕因此将可能被重新切割。

　　事情是这样的：巴西事实上是向中国出口大豆最多的国家，但是，中国从巴西直接进口的大豆却很少，美国公司掌控着巴西大豆的出口。

　　美国贸易商要求，巴西农场主以生产出来的大豆抵价偿还商业贷款，且这些用于还贷的大豆价格非常低，即使在CBOT大豆期货价格到了每吨400美元，中国进口价格达到每吨人民币4300元的时候，美国贸易商购买巴西大豆的价格也在每吨200美元以下。以2003年为例，进口到中国的巴西大豆1200万吨，巴西出口价格是200美元一吨，而中国进口的价格都在每吨3000元人民币以上，最高达到每吨4300元人民币，即使按照到岸价格每吨400美元计算，中巴之间的差价也达到了24亿美元，近200亿元人民币。

　　由于美国贸易商的居间交易，这200亿元人民币最终落入了美国贸易商的口袋。

　　如果中巴可以直接进行贸易，那么这200亿元人民币的差价就可以在中国与巴西之间重新分割，所以大商所携手巴西期货交易所，从而影响国际大豆的价格。

　　由此我们可以乐观地看出，小小的大豆，虽然目前还谈不上左右国际市场定价，但中国大豆已经取得的地位和期货规避风险的先天特性，将使中国大豆不再在国际大宗交易中仅仅充当一个价格被动接受者的角色。

　　然而，反观中国的石油、煤炭等战略资源的国际大宗交易，现状却是那么令人揪心。

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