|
宏观调控步入市场化 学者认为此轮升息更多的是象征意义
观点
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，加息首先意味着宏观调控开始从“行政管制主导”转向“市场调节主导”，伴随着利率的市场化改革，宏观调控开始回到市
场化改革的轨道上来。从发展方向看，利率改革将进一步迈向更大的市场灵活机制。人们注意到，在此之前，关于是否加息，学界业界一直存在不少争论，但央行最终还是毅然选择加息。此次加息较好地引导了市场的预期，同时根据金融市场走向，差异化地调整了不同期限的利息水平，显示了央行调控行为的市场化。实际上，市场化的调控行为对于市场主体来说，可预见性、可分析性相对提高，市场不再仅仅需要关注官员的只言片语，而要更多地把握金融市场本身的走向。此外，加息还意味着中国开始进入新一轮升息周期，这是中国经济增长的客观要求。
复旦大学教授华民认为，央行这次升息，其效果基本上是偏中性的，对市场不至于产生过强的冲击。原因在于：首先，升息0.27个百分点，幅度很小，更多的是具有象征意义，而且明确提出此轮升息是“巩固宏观调控的成果”，并未像此前一些机构猜测的那样，将升息作为强化调控的一种手段。其次，升息的幅度虽然很小，但却强调“进一步放宽金融机构贷款利率浮动区间”，金融机构的贷款利率原则上不再设定上限，贷款利率下浮幅度不变；同时允许存款利率下浮而不允许上浮。这些新措施，留给市场的空间很大，所以，与其说是调整利率，不如说是央行借此进一步推动利率市场化。
银行业 有利于结构调整
交通银行上海分行有关人士表示，升息将有利于下一步的银行业产业结构调整，同时，对于那些前一段时间没有切实履行央行信贷窗口指导的银行来说，将面临更大的风险隐患。
此次央行提高利率，在一定程度上提高了银行的竞争力，对于银行主动调整自身的资产负债关系，使之更加有利于朝防范金融风险的方向发展会带来积极影响，抵消目前金融资产过度膨胀所带来的风险。银行可以按照资本充足率的要求，主动做好负债管理，主动定价。升息对银行的金融资产结构调整的影响将十分明显，贷款去向会更加合理，有利于银行资产的合理布局，提高竞争力，稳步发展。不过，此次升息对银行利润影响不大，因为存贷款利率同步上调，等于互相抵消。对银行的产品发展影响也不大。
此外，本次利率调整，有利于增加居民利息收入。而且，中长期存款利率上调幅度大于短期，有利于保障居民的中长期储蓄存款利息收益。
房地产业 购房心态受影响
利率上调对于以贷款消费为特征的楼市是否意味着“利空”？上海财经大学房地产经济研究中心主任印华教授昨天在接受记者采访时表示，对贷款按揭买房的购房者来说，利率上调后每月的还贷支出必然会有所增加，但由于目前贷款基准利率上调0.27个百分点，幅度相对较小，还不会造成很大的还贷压力。而利率上调将在一定程度上抑制投资性购房需求。同时，房地产开发的成本也将因为贷款利率的上调而有所增加。
此次利率上调会对楼市的购房心态等产生一定影响，但对楼市整体影响不会很大。他分析指出，由于房地产需求的价格弹性较低，贷款利率的小幅提高对购房行为的影响度相对有限，商品房作为一种大宗消费品，购买者在买入前都有所准备，一般不会因为每月要多还十几元、上百元按揭贷款而放弃购房。利率提高会使一些持币待购者继续在市场外观望，但应该不会动摇市场的主流客户，其对需求的抑制作用要比前阶段银行出台控制第二套房贷款政策的抑制作用小得多。
分析利率松动后的上海楼市走势，印华认为，上半年以来市场心态一度看跌，今年9月楼市出现了反弹，成交量很大，预示着后市将继续走高。因为从目前需求看，可谓“三分天下”，海外、外省市、本地购房者各占1/3左右，与以往8成为本地居民购房相比已大不相同。伴随上海总体经济环境的不断改善，在不发生大的调整的情况下，房地产市场总体上将继续稳步上扬。
股市 促大盘探明底部
市场人士指出，加息对于股市而言是短期利空，但并不影响长期走势。
亚洲证券研究所所长杨一平认为，人民币存贷款利率上调是预料之中的事，市场在这之前已经有所消化。加息是宏观调控的重要组成部分，其目的是保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头，所以，从长期来看，有利于股市的发展。当然，因为股市走熊已3年多，广大中小散户损失较大，在存款利率上调之后，部分资金将会重新流入银行储蓄，短期而言，股市会因资金的部分流失而受影响。另外，这次加息的幅度虽然不大，但它意味着金融市场已进入一个加息周期，即以后可能还将加息，这对市场也有一定影响。目前，上证指数(资讯 行情 论坛)在1300点上方盘整多日，加息消息会使大盘进一步探明底部。
(本栏文章由本报记者集体采写)
| 
