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挑战物价与货币
纽约原油期货价格两度冲高到55美元/桶以上后，引起美国、日本及中国等主要石油需求大国的通胀预期增加。
作为第二大石油需求国，中国自然也受到国际油价波动的辐射。申银万国最新石油分析报告指出，若全年油价上涨30％，将使中国总物价水平上涨1.5％，并延长物价高位运行时间。过去三十年，全球爆发过三次石油危机。随之出现的三次油价暴涨，引发了美国、日本等工业国家的通货膨胀，以石油为主的能源价格与通货膨胀的关系，由此得以确认。8月中旬开始的国际油价飞涨，8月25日发改委上调成品油价格，向消费者传达一种信号：国际原油价格波动对我国物价水平的影响明显加大。
8月-10月间原油涨价，明显增加了国内物价尤其是上游产品价格的上涨压力，这在一定程度上阻止了投资增速下降和物价涨幅回落，使物价维持高位的时间延长。以新加坡期市每桶原油52美元计，目前，中国每天输入200万桶原油，较之纽约期油6月底每桶38美元的水平，短短三个多月的时间里，中国每天要多花费3000万美元的外汇购买原油。若油价持续保持这一高位，我国一个月在原油进口上的花费就有9亿美元。
原油价格的波动向来不是独立的。比如，油价大幅度波动持续时间较长，就会导致通胀。一国出现较严重的通胀时，该国货币购买力会下降，货币标价的黄金价格将上涨，与物价相对稳定国的货币汇率就会贬值。
在中国，人民币与石油价格的联动没那么直接。由于人民币的非自由兑换，石油价格上涨对汇率的作用，基本通过物价、购买力等间接影响的，中国汇率变动对油价变动有点免疫。今年十一期间的G7会议上，人民币币值问题及浮动汇率制再次成为焦点。但外管局官员称，中国浮动汇率制安排目前还没有具体的时间表。
尽管国内外游资还不能直接利用原油期货左右中国的汇率变动，但人民币汇率受到的调整压力已经充分显现。
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