人民币加息空间陡增 专家认为加息压力并未增加 | ||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月23日 07:27 北京娱乐信报 | ||||
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美联储再度加息25点 基准利率美元超过人民币 美联储在今年的第三次加息使美元基准利率一举超过人民币一年期存款的实际利率。 美国联邦储备委员会公开市场委员会美国时间周二一致通过提高联邦基金利率25个基点，至1.75%，以抑制通货膨胀的压力。这是美联储今年以来第三次升息，在6月及8月10日的会议上也是各升息25个基点。
美联储主席格林斯潘。PHOTOCOME／供图 国际资本不会外流 人民币与美元利差由正转负的变化，无疑增加了国际资本外流的风险。尽管如此，中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军在接受记者采访时表示，国际资本不会外流。 联邦基金利率是美元的基准利率，其地位相当于中国的人民币一年期存款利率。后者现在是1.98%，扣除20%的利息税后实际利率为1.58%。25个加息基点足以让美元的基准利率超过它。 赵锡军认为：“美元基准利率尽管超过了一年期人民币存款利率，但与同期贷款利率相比仍有很大差距。”现在人民币一年期贷款利率是5.31%，央行允许商业银行在此基础上最高上浮70%，也就是到9.03%。“境外资本流入后兑换成人民币再放款出去，其收益不能以存款利率衡量而是以贷款利率计算，因此境外资本仍有很大套利空间。” 加息压力并未增加 美联储加息后，美元基准利率一举超过人民币一年期存款的实际利率，使得人民币加息空间陡然增大。 “美联储加息只是人民币加息提供空间，但是否加息的压力主要来自于国内的因素。既有压力也有空间，才能最终促成这件事。”赵锡军说。 一个多星期前，中国国家统计局公布8月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比增长5.3%，增幅与7月份持平，连续四个月达到7年来的最高单月涨幅，实际利率连续9个月呈现为负。 不过随后央行行长周小川评价，目前“物价运行还算平稳”。此前他曾说，央行将根据8月份的宏观经济数据来决定是否加息或采取其他进一步的宏观调控措施。 赵锡军也持相同的看法：“增幅与7月持平对加息的加息的压力并没有增加。”不过，他并不赞同国内媒体用今年与去年数字进行环比，他认为去年是特殊时期，SARS后遗症到9月才消除，当时市场萧条，物价水平相对较低。 另一方面，美联储加息的脚步有可能逐步放缓。 美联储在加息当天的声明中表示，尽管石油出现价格上涨，通货膨胀和对通货膨胀的预期最近几个月有所缓和。在接下来几个季度里，他们会继续采取逐步调高利率的政策，不过如果经济突然发生变化，美联储会随时做出反应，履行其维持美国物价稳定的义务。 与前两次加息后的声明相比，美联储这次表现得有些保守，对通涨的预期有消减。一些分析师认为，这意味着升息周期正接近尾声，接下来利率走高的脚步将放缓。 外汇存款利率有望提高 在美联储前两次加息后，中国人民银行并没有随之提高境内美元外汇存款的利率，这一利率目前仍维持在一年期0.5625%的较低水平。因此短期内美联储加息对国内的美元持有者不会有直接影响。 招商银行北京分行首席外汇分析师刘维明预计：“为了平衡国内外利差，央行提高境内美元外汇存款利率势在必然。”他建议，投资者不要将手中的美元用做一年期以上的长期存款，以回避升息的风险。同时，依据自身风险承受能力，选择利率较高的外汇理财产品，或者直接投资外汇市场进行外汇买卖。 金价上扬至本月最高 加息决定公布后，纽约商品期货交易所现货黄金价格上扬，报收于每盎司409.30美元，比9月20日收盘每盎司405.00美元上涨4.30美元，涨幅为1.05%。业内人士称，金价扬升至9月1日每盎司409.70美元以来最高水准，因黄金交易商在美国联邦储备委员会升息之前重新买进先前抛售的部位。 美元遭到温和抛售，欧元、英镑和瑞士法郎随即涨至盘中高点，金价也趁机涨至9月1日以来的最高价每盎司409.70美元。但此后金价上涨动力不足，收盘时回落至每盎司409.30美元。 一位黄金分析师称，尽管美国9月21日加息25个基点，但美国联邦公开市场委员会未来将减缓加息步伐。有迹象显示，由于经济正在摆脱夏季时的暂时疲软，该委员会并不担心经济过热。他称，有节制地加息将会遏制投资者大肆买入美元，这有利于黄金。 信报记者 甄世宇
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