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上汽双龙并购案解读

http://finance.sina.com.cn 2004年08月06日 01:08 中华工商时报

  高路 吴宇

  近日,上海汽车集团成功获得韩国双龙汽车的收购权。这是新入《财富》全球500强的上汽集团的又一惊人手笔,也将是我国汽车企业首例海外收购。据测算,上汽收购双龙48.92%的股权,价格可能接近5亿美元。此后,上汽若在股市继续购入双龙的流通股,就能在不久后以超出50%的持股比例控股双龙。

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  在7月27日与双龙的债权银行签署谅解备忘录后,近日上汽集团将派一个项目组赴韩国汉城对双龙开展调查,双龙的资产债务、生产设备、员工情况、经营管理水平等状况将被全面评估。评估后,双方即议定价格,并于9月初签订正式收购协议。用上汽集团总裁胡茂元的话说:“在进入全球500强后打出的这张收购‘牌’,是上汽跨出国门、进一步拓展发展空间,从而壮大自己的重要一步。”

  拥有上海大众上海通用等汽车制造公司和众多汽车零件制造公司的上汽集团,在最新的经济排行榜上位列上海第二,2003年营业收入达到978亿元,仅次于上海宝钢。数据显示,2003年上汽集团实现销售收入1862亿元,整车产销近80万辆,这个销售业绩,使上汽集团今年如愿进入全球500强。然而,有识之士指出,上汽要不断壮大自身,必须除去“自主品牌建设”这块“软肋”。事实上,从1984年德国大众与上汽正式签约算起,国际跨国巨头进入中国已接近整整20个年头,在这20年中,赚得盆满钵满的是这些陆续到来的国际巨头,外资靠着掌控的核心技术不断地从中国获取巨额的利润,而合资企业中的中方,在话语权上却长期处于弱势。故此,曾有业内人士一针见血地指出:“上汽只是作为一个加工型企业进入全球500强,上汽的产品绝大多数是外国品牌,几乎没有自主品牌,不具备独立的汽车开发能力。”

  “大企业不能满足于做‘加工车间’!”上汽集团一位负责人对记者说,“企业要壮大自身,归根结底离不开核心技术。高层次的兼并,在于集成全球资源,通过掌握知识产权,提高我国汽车业的创新和研发能力。收购双龙,意义正在于此。”

  业内人士分析认为,收购双龙以后,上汽不仅可以完善其产品类型,还将获得双龙汽车制造的核心技术———发动机和变速器的研发能力,以及双龙在其强项SUV车型的整车宝贵技术;上汽的自主开发能力,也将因有了双龙的技术平台,得以站得更高;除了有助上汽打造自主知识产权车之外,双龙的管理理念、技术人员、20万辆的生产能力和9个组装厂等等,都是一笔难得的财富。

  不久前出台的《汽车产业发展政策》,将自主研发提上日程,并在第四条明确规定:“推动汽车产业结构调整和重组,扩大企业规模效益,提高产业集中度,避免散、乱、低水平重复建设。通过市场竞争形成几家具有国际竞争力的大型汽车企业集团,力争到2010年跨入世界500强企业之列。”上汽的成功收购离不开这些政策优势。

  据了解,此次购股双龙是上汽第二次在海外的参股行动,2002年上汽曾向韩国大宇集团参股10%。而近期上汽集团的两大举动,被国内外业界公认为“自主品牌建设初具雏形的标志”。除了购得双龙,6月16日,上汽集团与英国罗孚集团签署了一项合作协议。根据协议,双方将在汽车项目上展开一系列合作,并将最终形成战略合作伙伴关系。

  目前,上汽集团已经有两个整车基地可以进行运作,一个是上海本地的汇众工厂,一个是江苏仪征的基地。前者是上汽集团商用车制造的中心,具有浓厚的“双龙特色”,后者则是上汽集团打造自主品牌的基地。然而专家认为,上汽2007年“生产自主品牌汽车5万辆”的目标,依然是一块不大不小的“硬骨头”。






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