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本报讯 JP摩根(JPMorgan)中国首席经济师龚方雄称，中国加息是不可避免的，届时房地产行业受到的打击可能会最大。
中国领导层正在考虑是否进行9年来的首次贷款利率上调，就此龚方雄警告称，最大的风险是通货膨胀重新抬头。JP摩根预计，中国将把5.31%的基准贷款利率上调100个基点，这样，即使今年第三季度中国的消费者价格指数增幅升至6%-7%的水平，这个幅度将足以实
现价值的调整。“他们必须将(利率)调整到正常水平，”龚方雄表示。贷款利率已有两年未调整，而与此同时中国的消费者价格指数已从负增长升至今年5月份的4%的增幅。在中国政府试图遏制信贷增长的同时，中国的实际贷款利率水平却正逐步趋近于零。
龚方雄称，中国高度依赖行政控制手段来遏制经济过热增长。今年第一季度，中国的经济增幅达到9.8%。只采用行政控制手段是不行的，中国应转向更好地用利率为信贷定价。
龚方雄表示，中国的政策制定者可能会担心加息对房地产行业的影响；房地产行业几乎所有建设项目均依赖银行贷款。加息对房地产行业的震动将导致不良贷款大幅上升，而眼下政府正在对银行业进行改革。政府面临的挑战是如何在加息的同时不给银行业带来太大压力。加息100个基点对于房地产开发商偿还贷款将是一个巨大的负担。这可能会将一些实力比较弱的开发商挤出市场。
龚方雄认为，未来12个月内因加息可能导致的经济增长放缓的效应也将会被其他有利于中国经济的因素所抵消。
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