金新乳品信托风险乍现 8000万黑洞交行负责？

　　本报记者 熊九蒙 实习记者 冯桔 上海报道

　　事态完全出乎意料，尤其在收益和风险成正比的金融领域。

　　张勇(化名)是交通银行上海分行的VIP客户，他一直得到了这家股份制银行优良的服务。但去年6月该行的一项热情服务却变成了他现在的噩梦。

　　张回忆说，去年，正是因为受到了交行上海分行理财中心的竭力推荐，他在交行购买了一份由该行代理的德隆旗下的金新信托公司推出的“乳品行业战略并购资金信托计划”(以下简称“乳品信托”)，总金额为30万元。当时，无论是金新信托或是热情向他推荐的交行人员均信誓旦旦地表示，因为有德隆国际将全额回购这个信托计划的保证，所以，这笔投资是没有任何风险的。

　　现在，还没到一年的期限，德隆国际却陷入了被四处追债的困境之中，张勇顿时感到了自己的投资有血本无归的危险。情急之下，他把所有的希望都押在了代理机构交行身上。

　　而与张有着相同情况、相同想法的投资者在上海就有100多人，其中，大部分是交行上海分行的VIP客户，涉及总金额为8000万元。

　　据了解，银行监管部门已经在调查这起涉及交行上海分行VIP客户被德隆套住8000万资金的事件。消息人士称，上海市政府和上海市银监局已经在对交行施压，要求它必须妥善处理此事。

　　诱惑

　　“如果没有德隆系危机事件的突然爆发，那么，交行上海分行理财中心的确是为银行的这100多位VIP客户寻找到了一次不错的让存款大幅增值的机会。”交行上海分行的一位人士分析说。

　　“乳品信托”是去年6月推出的。记者在张勇认购的该信托产品计划书上，看到有这样一些表述——“规模计划为8000万元人民币，信托计划项下的信托合同不超过200份(包括200份)，期限为一年。加入信托计划的单笔资金最低金额为5万元。信托计划推介期为2003年6月10日至2003年7月10日。推介期结束或信托计划满200份，信托计划即正式成立。”

　　而令“张勇”们感到怦然心动的是这份计划中关于“信托计划资金的运用”和“信托计划资金收益来源”的动人描述。

　　关于前者，“乳品信托”计划书称，资金由受托人集合运用，用于控股收购一到两家乳制品公司的股权。收购成功后，受托人将委派董事长和财务总监进驻该公司，对其进行战略管理，提升该企业的盈利能力。

　　最吸引投资者的是有关信托计划资金收益来源的一段文字——2004年德隆国际战略投资有限公司将对全国乳制品行业进行大整合，受托人将利用本信托计划资金先收购一到两家效益较好的乳制品公司进行战略管理，一年后，即本信托计划结束时德隆国际按受托人当期收购价的106.5%的价格全额回购受托人所持有的这一到两家公司股权，扣除信托计划的运营费用及信托计划承担的费用，预计投资者可获得5.2%的年收益率。

　　而最终让他们决定出手的是金新信托对投资风险的控制——计划书声明，因被收购企业股权将在一年后无条件被德隆国际按约定的价格回购，因而被收购企业本身的经营管理风险将不会影响到回购价格。从而有效地保证了信托资金的稳定收益，规避再投资的风险。

　　张勇们回忆说，当时，交行的推荐者也尽量渲染这一点。交行上海分行理财中心的人士告诉记者，仅用了很短的发行时间，他们就完成了200份总额8000万元的信托计划，其中一些客户还是通过关系才拿到认购权的。

　　问责

　　但意外还是发生了，关于德隆资金链断裂的质疑声旷日已久，而德隆国际董事局主席唐万里通过一些媒体传达的金新信托与“德隆国际没有直接关系”的声明，让那些交行上海分行VIP客户们顿时惊惶不已，如梦初醒。而此时，距离金新信托“乳品信托计划”认购合同规定的兑付本金及收益期限已是近在眼前了。

　　“我们那时想到的只有找交行了。”接受采访的一些客户说。他们之所以要这样做，是认为交行上海分行负有监管责任。

　　但交行上海分行新闻发言人并不认为他们有不当之处。因为从法律上说，交行上海分行只是与金新信托签了一个资金代理收付协议，并没有参与该受托资金的运营。

　　交行上海分行理财中心主任张岱云还认为，像这个案例，对于整个金融行业来说，都是一个新的课题——作为发售代理机构的银行，在信托计划成立以及一旦发生经营风险后，银行到底应该被确定什么样的角色呢？

　　一位资深的交行上海分行业务人员分析说，交行确实遇到了一个新的课题。比如，该行代理发售开放式基金时，银行对基金的募集目的、用途、资金使用情况及项目的详情都会做大量的宣传，但在代理发售像金新信托“乳品信托”时，由于是私募形式，银行并未做更多的宣传。因此，在一些客户中可能存在一些误区，认为受托资金的按期支付出现问题，就应该找银行。事实上，这是没有理清银行在代理发售信托产品时的法律责任。

　　交行上海分行那位人士也认为，他们事后一直在积极地做工作，已经多次与金新信托公司联系，力争尽量为受托人把募集资金本息如期兑现。

　　那么，当时代理发行金新信托“乳品信托”的交行上海分行是否意识到了日后的风险呢？

　　据悉，有上海市银监局的官员私下说，交行上海分行在代理这个“乳品信托”时，并没有按规定在上海市银监局备案，交行上海分行难脱违规之嫌。但张岱云认为，银监会关于银行代理信托产品需在当地银行监管部门备案的要求是在2003年9月才生效的。而早在7月10日，他们代理的金新信托“乳品信托”已然如期结束了。所以，违规之说并不成立。

　　但问题是，据上海市银监局的官员透露，直到今年4月，银行监管机构开始查德隆系的资金账务及债务时才发现交行代理了这个信托产品，当时，上海银监局要求交行注意及早对金新信托“乳品信托”涉及的资产进行诉前财产保全。

　　“可惜他们还是晚了一步。”上海市银监局的一官员说。

　　至于金新信托公司，银监会早有要求，信托公司不得将信托计划异地经营，作为一家注册地在新疆的信托公司，推出的信托产品却没有与上海本地的信托公司联手进行捆绑，就直接在异地销售，这也是明显违规之处。

　　对此，金新信托公司董事会秘书崔熙员不置可否，但他说金新信托日前还特地给上海的这些客户发了函表明金新信托的该项目还在正常运作之中。

　　另有消息说，一个方案是这笔8000万的资金可能先由交通银行垫付，尔后，再向德隆国际追索。

　　但交行新闻发言人否认有此一说，并表示，交行上海分行只是本着为客户着想的目的帮助他们尽量拿回募集资金，但并不是就说要由交行来承担这个窟窿。