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杜德清
去年9月以来，我国物价水平大幅震荡走高，如何抑制通胀，金融责无旁贷，也成为人们注目的焦点。作为宏观调控经济的主要手段，金融在抑制通货膨胀中，能有几道墙可以挡住肆虐的物价呢？
第一道墙，提高存款准备金率。为克服法定存款准备金率过高带来的不利影响，中国人民银行从1985年开始将法定存款准备金率统一调整为10%。随后根据经济发展形势的需要，今年3月24日央行宣布从4月25日起对商业银行实行差别准备金率；4月11日央行又接着宣布从4月25日起对商业银行存款准备金率再次提高0.5个百分点。二次调整存款准备金率，由此锁定资金规模2600亿元，再加上存款动态的不断上升，锁定的资金规模会成正比相应增加。连续将存款准备金率上调就是为了收缩银根，控制商业的放贷规模，压缩扩张投资，使过热的经济降温，抑制物价上涨。
第二道墙，提高再贷款、再贴现利率。再贷款、再贴现是中央银行向各商业银行提供的一种融资业务。当商业银行向借贷人和贴现人发放短期贷款出现资金紧张或头寸不足时，向央行申请融资借款的业务。央行通过调整再贷款、再贴现利率，旨在利用价格杠杆增加或减少商业银行的经营效益，来抑制或提高扩张业务的积极性，继而影响向社会和市场投资的信贷规模。
第三道墙，提高贷款基准利率。如果说前两道墙是针对商业银行的政策措施的话，那么提高贷款基准利率则主要是针对企业和自然借款人的。主旨是通过提高贷款基准利率来增加借贷人的借贷成本，继而增大生产经营成本，减少利润率，影响借贷人的投资热情。提高贷款基准利率被视为金融宏观调控的最有效的手段之一，被世界各国普遍使用。最近，不少专家预测，在央行前二项调控手段执行效果不佳时，央行将提高贷款基准利率，利用利率杠杆这个经济调控的杀手锏，对投资热进行抑制。
第四道墙，提高存款基准利率。抑制通货膨胀，前三道墙都是控制资金出口，而提高存款基准利率则是为了扩大资金的进口。通过提高存款基准利率，将企业和个人用于投资和消费的钱吸纳到银行的储蓄上来，也是抑制通货膨胀的重要手段，我国在过去高通胀时期已多次采用，实践证明是行之有效的。但提高存款基准利率牵涉到与国际其他货币汇率的兑换，如果人民币大幅度提高存款基准利率，就会导致国际低利率货币资金投机人民币问题的发生，因而存款升息不是单纯人民币的问题，还要考虑到与其他国际主要货币的协调问题，防止升息造成严重的负面影响。
以上只是常见的抑制通胀的几种手段,但运用这些金融调控手段都要根据经济形势发展的需要适时推出或配套实施。目前我国出现的通货膨胀率还不是很高，不宜全面推出，要实现经济运行的软着陆，也需要走着看、看着干。如果采取措施不当或过激，就会事与愿违，给快速发展的经济带来挫折和伤害。
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