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航油上涨终于将刺激到中国飞机票价
今年国际油价总体上升了近25%，航空运输燃油的价格也随之扶摇直上，使得国外许多航空公司全线亏损。为此，他们已开始提高相关服务费，如香港国泰、港龙在内的多家经营香港本地航线的航空公司，已将货运燃油附加费提高33%，德国汉莎和新加坡航空公司货运燃油附加费同样调整到每公斤2元。
但是，中国各航空公司对国际油价上涨的反应有些迟钝，也未听到业界对此有明显抱怨。难道他们的承受力比海外同行更强吗？并非如此，而是因为国内在油价定价机制上的迟钝，人为地使国际油价上涨的压力在国内“滞后”反应。但油价因素在国内航空业的反应只是时间问题。
最近，中国主要航空公司已开始对油价压力做出反应。国航从5月10日起已调整国际货运价格，每公斤货物收取的燃油附加费从原来的1.5元上涨到2元。东航(1670，HK)、南航(1055，HK)国际货运的燃油附加费也都作出了同样的调整。目前，国内航空公司货运提价尚未波及国内航线。
另外，客运方面，航空公司纷纷缩减航空客票的折扣幅度。近几天，各大航空公司已很少放出低价票，国内主要航线的票价折扣水平从“五一”过后的四折、五折迅速回复到七折、八折。分析师估计，未来国际油价因素将对国内航空业形成更大的压力，这将极大地削减他们的赢利能力，并且从国际航线向国内航线，从货运向客运传导。
库存大增近四成汽车业有暗淡苗头
从2002年至今，汽车业连续两年的“井喷”行情，带动了大量投资进入汽车制造业。但目前已有迹象显示，这一行业的亮度正在显出逐渐暗淡的迹象。
一个值得关注的现象，就是轿车消费增速放缓。国家统计局5月18日的最新统计表明，4月全国共生产轿车约24万辆，比上年同月约增长43%。1至4月全国共累计生产轿车约81.6万辆，比上年同期约增长40%。数据显示，前4个月国内轿车产量仍处于较高水平。但截至3月底，全国轿车生产企业库存(不含商业库存)达到8.2万辆，比上年同期增长39%，比年初增长12.3%。库存的大幅增加，意味着销售增长受到抑制。
市场变化是个真实的信号，意味着中国的汽车市场增速开始走向平稳。从市场需求看，未来“井喷”式的增长将不复存在，而代之以较低但持续的增长；从汽车制造来看，由于投资大量涌入，会刺激汽车生产延续一个较快的势头，但由于消费增长相对放缓，库存将进一步增加。
另外，在宏观调控的背景下，财政部官员已经提到将汽车业纳入限制信贷的行业之中，对于今年的汽车业来说，都是抑制因素。因此，2004年，汽车业“亮点”的褪色将很有可能。
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