4月份经济增速高位回落 二季度指标飘红应属假象

　　如果剔除去年非典的基数影响，今年4月实际社会消费品零售总额增速低于一季度，消费需求继续维持不温不火的局面；净出口对经济拉动的作用由正变负

　　国家信息中心经济预测部 财经时报 (执笔) 祝宝良

　　从表面看，4月国民经济似乎仍处于上升阶段，其主要反映在工业生产继续快速增长 、消费回升势头明显、投资和出口仍较快增长、物价涨幅走高、货币信贷高位运行等方面。

　　但实际上，如果剔除去年同期非典因素影响，仅考虑经济长期增长趋势和周期波动因素，今年4月乃至整个二季度，经济各项指标增长加快实属假象。因为现实经济增长率等于经济长期趋势增长率和短期波动变化率之和，而短期波动又包括周期性波动和不规则波动。因此，4月中国投资、消费、净出口三大需求增速开始减慢，经济运行已从高位回落。

　　工业增长高位回落

　　4月工业增加值同比增长了19.1%，增速和上月基本持平，1～4月工业增加值同比增长18.2%。表面上看，速度依然偏高，如果考虑到去年4月同期工业增长速度仅为14.9%的低基数因素，今年4月的工业增长速度相同于增长16.5%左右，低于今年一季度17.7%的平均速度。

　　4月工业生产有以下几个特点：一是重工业增速继续延续2003年以来快于轻工业的走势，增长21.4%，轻工业增长16.6%，重工业生产增长快于轻工业4.8个百分点；二是主要能源、原材料产品和一些热点消费品仍保持较高的增长速度；三是产销衔接水平略有提高，工业产品销售率为97.24%，比去年同月提高了0.16个百分点。

　　消费需求不温不火

　　如果剔除去年非典产生的基数影响，4月实际社会消费品零售总额增速低于今年一季度，消费需求继续维持不温不火的局面。

　　2004年4月社会消费品零售总额比去年同月增长13.2%，前4个月同比增长11.3%。市场销售增长较快的主要原因，一是去年4月下旬全国大多数地区开始受非典疫情影响，同期消费品零售总额基数较低。去年4月社会消费品零售额增长7.7%，餐饮业零售额比上年同期仅增长2.1%，而今年4月同比则增长28.3%，增量为115.6亿元，拉动社会消费品零售总额增长3.3个百分点。

　　二是今年物价上涨使零售额总体上升2个百分点。如果扣除价格因素，4月社会消费品零售总额实际增长10.3%，1～4月累计实际增长9.4%，比一季度的实际增长幅度仅高0.2个百分点。

　　热点商品销售无新变化

　　从商品零售统计数据看，石油及制品类受家用汽车持续热销和油价上涨的影响，零售额同比增长50.8%，汽车类销售势头与前一阶段相比虽有所趋缓，但仍增长了49.1%。

　　其他增长较快的商品类有：通讯器材类增长57.9%，文化办公用品类增长34.2%，服装类增长31.8%，家具类增长29.4%，食品、饮料、烟酒类增长16.1%，家用电器和音像器材类增长14.9%。

　　洗涤用品类和中西药品类因非典疫情影响，2003年出现较大范围的抢购，同期基数较高，使今年同比仅增长3.9%和0.4%。

　　投资增幅下降

　　在货币政策调控效果不佳的情况下，针对部分行业投资过热的状况，国家出台了“三控制一清理”的宏观调节政策(即控制新开工项目、控制土地征用、控制优惠价格，清理拟在建项目)。

　　同时，辅以银监会的监管措施和央行的窗口指导手段控制贷款规模，初步改变投资者不切实际的投资回报预期，投资过热状况得到初步抑制，以控制投资为主要目标的宏观调控政策效果有所显现，投资增幅下降。

　　今年4月当月投资3989亿元，同比增长34.7%，增幅比1～3月回落13.1个百分点，比3月回落8.8个百分点。除石油加工等少数行业，工业各主要行业投资增幅均呈回落态势。4月当月新开工项目1.1218万个，仅比上年同月增长5.9%。

　　第一产业投资明显加速，第二产业投资增幅回落较大。1～4月第一产业投资同比增长17.9%，增幅比1～3月加快17.5个百分点；第二产业投资增长58.1%，增幅比1～3月回落8.5个百分点；第三产业投资增长34.2%，增幅比1～3月回落3.5个百分点。

　　净出口拉动由正变负

　　4月中国出口471亿美元，同比增长32.4%，进口492亿美元，增长42.9%，继续出现逆差，月度进出口规模超过今年3月创下的922.4亿美元的纪录；1～4月外贸进出口总值达3362.4亿美元，同比增长38%，其中出口1627.4亿美元，进口1735亿美元，分别增长33.5%和42.4%，逆差为107.6亿美元。所以，净出口对经济拉动的作用由正变负。相反，去年同期外贸略有顺差，其中4月顺差为10亿美元。