农行缘何逆势猛增贷款？资本充足率约束缺失

　　本报记者 李利明 北京报道

　　广受责难的江苏“铁本”事件中，哪一家银行对其贷款最多？答案是中国农业银行。今年以来哪家银行新增贷款最多？答案还是农行。

　　5月11日，央行发布的货币政策报告显示，一季度，金融机构人民币贷款增加8351亿 元，同比多增247亿元。而国有商业银行贷款增加了3999亿元，同比少增984亿元。与国有银行贷款增幅减缓形成对比，农行一季度新增贷款1617亿元，同比多增266亿元，增幅居四大行之首。

　　在其他三家国有银行纷纷控制贷款增速的时候，农行贷款为何猛增？“缺乏资本约束”，农行内部人士和业内人士认为这是农行贷款猛增的主要原因。

　　大客户战略隐忧

　　银监会公布的数据显示，今年一季度，农业贷款增加1203亿元，同比多增352亿元。而央行货币政策报告显示，在1203亿元新增农业贷款中，农村信用社占了1158亿元。农信社之外的农业贷款仅增加了45亿元，显然，农行并没有把大量贷款用于农业，绝大部分是商业贷款。

　　去年开始，“优质客户占比”成为农行的常用词汇。农行一位研究人士说，所谓优质客户就是经营效益比较好的大客户，1年多前，农行就把贷款重点放在了大客户上。该人士介绍，这是农行新的战略考虑。由于大客户贷款属于批发业务，可以节约成本；同时，对大客户营销的效益也比较好，而农行过去受困于其传统贷款客户——中小企业贷款的不良比率一直比较高。

　　今年以来，农行在对大企业、大项目贷款方面表现得相当积极。

　　2月23日，浙江省政府和农行签约，农行在3年内给浙江新增贷款1000亿元。

　　2月下旬，浙江丽水滩坑水电站60万千瓦机组项目，农行给予总额为30亿元的贷款。

　　3月16日，农行为南方电网公司提供350亿元公开统一授信。到目前为止，农行的电力行业贷款余额突破2000亿元，居各家商业银行前列。

　　3月底，农行给予重庆龙湖地产发展有限公司等52家客户总额达251亿元的授信。

　　5月初，广东液化天然气站线项目一期工程获得农行15亿元贷款。

　　一位银行业的分析师指出，银行对于大机构、大企业和热点行业的贷款质量，特别容易受到国家宏观经济政策的影响，而银行很少考虑政策性风险，对贷款的审查往往只关注企业本身的财务指标，某种程度上，宏观经济的风险在贷款审查的考虑之外。

　　这一点已经从钢铁行业得到证实。

　　据农行一位人士介绍，去年钢铁企业以及中小型煤炭企业效益比较好，当时认为给这类企业贷款风险较小，从而大量发放贷款，江苏铁本钢铁公司就是一例。作为铁本的开户行，农行一直是铁本公司资金的提供方。去年下半年，随着铁本公司进入高速扩张时期，银行贷款迅速增加，由于铁本公司能够抵押的资产都已经抵押出去，信用贷款就成了铁本公司贷款的主要形式。在不少银行业人士眼里，铁本公司是一个不错的项目，资金的回报率不会太低，尤其该项目还得到地方政府的支持。但随着国务院严肃查处铁本公司违规建设问题，包括农行在内的江苏常州6家金融机构近43亿贷款很可能会变成“准不良贷款”。

　　上述农行研究人士直言，对具有政府背景的巨额贷款，农行较少关注贷款企业的经营状况。如电网的经营效益并不是很好，但农行还是给予了南方电网很大支持，而对北京五环路的建设贷款也是如此。

　　1992年开始的那次经济过热中，银行对大项目的贷款同样扮演了重要角色。当时由于银行缺乏对宏观风险的足够认识，出现了大量的呆坏账。很多商业银行的经营活动更多的是从当前的经济效益考虑，一位学者坦言这存在很大的隐患，一旦出现政策逆转，迫使大量上马项目停建，就会给像农行这样有大量贷款的银行造成极大损失和金融风险。

　　稀释不良贷款比率

　　与贷款猛增相伴随的是农行不良贷款比率持续下降。

　　根据农行公布的数据，一季度，农行不良贷款五级分类实现“双降”，不良贷款余额比年初下降了88.7亿元，不良率下降了2.41个百分点，实现了“双降”。

　　去年也是如此。2003年，农行本外币各项贷款增加3631亿元，同比多增986亿元。截至去年年底，全行五级分类不良贷款余额较年初下降22亿元，占比下降5.98个百分点；四级分类不良贷款余额较年初下降近101亿元，占比下降5.33个百分点。

　　有业内人士认为，农行不良贷款比率之所以迅速下降，与贷款猛增关系密切。随着贷款总量这个分母的做大，即使不良贷款余额不变，不良率也会下降。去年前三季度的情况是，由于大量放贷，结果出现不良贷款余额上升和不良贷款比率下降共存的现象。这一点，农行的一位人士表示认同。

　　可以预期，随着贷款的猛增，今年农行的不良贷款比率仍会大幅下降。

　　在农行有关人士看来，盈利能力与不良贷款比率，是包括农行的任何一家商业银行生存与发展的最基本的两个指标。正因为此，2004年，一项延续三年的基本方针在年初的农行全国分行长会上继续被强调，这就是“继续抓住‘降低不良贷款和提高经营效益’两大目标不放松”。

　　缘于资本充足率约束缺失

　　今年以来，几家国有银行的经营出现了显著的变化，其中之一就是资本充足率已经纳入业绩考核范畴。

　　农行是否考虑到资本充足率这个问题呢？农行有关人士向记者坦陈，相比其他国有银行，农行的盈利压力多一些，不良贷款比率下降压力大一些。由于目前商业银行的业绩考核主要还是看利润状况、消化历史包袱的情况以及不良贷款比率，农行对资本充足率这个问题考虑得比较少，还没有从战略方面予以关注。

　　长期以来，资本充足率与五级分类不良贷款比率一样，农行一直没有对外公布。但是农行的资本充足率在四大银行中处于最低水平，远低于8%却是人所共知。如果按照银监会第二号令第四条规定计算，农行的资本充足率应该为负数。

　　山东财经学院张丽华教授认为，资本充足率作为一个“刚性”指标，会促使银行在资本不足时，积极消化不良资产，改变资产结构，减少风险权重。资本充足性管制，有利于防止商业银行不顾自身实力，盲目扩张。但是正是由于资本充足率这个“刚性指标”在中国被“软化”，才会出现农行这样的商业银行一方面资本严重不足，另一方面为了近期目标，如稀释不良贷款比率而大幅增加信贷资产的情况。

　　“伴随着贷款猛增，农行的资本充足率还会继续下降，将来需要更多的资金来弥补资本金的缺口。”一位业内人士对此感慨，“到了《商业银行资本充足率管理办法》给商业银行的最后期限——2007年1月1日，农行怎么办？”