“银行停贷”传言扭曲市场 企业设法拒还贷款

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　　在浙江地区，政府突然改变“游戏规则”导致市场恐慌，企业直接反应是“抓紧收回应收款项，推迟支付应付款”；有的企业和银行信贷人员一起将原来的贷款期限延长，防止将来可能的贷款困难

　　本报记者 张小彩

　　“五一”节前的一周，中国金融市场波澜骤起，并很快波及全球金融市场。

　　4月27日，市场传言中国银监会要求四大国有商业银行和股份制商业银行从“即日”起到“五一”节前停止发放一切贷款；28日，大部分股份制商业银行停止发放贷款；29日，全球金融市场产生连锁反应，香港、美国、日本、伦敦、澳大利亚，甚至南美股市、期市整齐下跌，黄金期货创8年来单日最大跌幅。

　　4月29日晚，银监会发言人在其官方网站发表澄清声明，称“银监会从进一步加强信贷风险管理的目的出发，对当前商业银行的贷款管理做过一些窗口指导”，但停贷之说“不准确”。

　　然而，各种猜测依然不时从业内传出，尤其是加息预期显得更加浓厚。银行业在忐忑不安中度过了“五一”黄金周。

　　市场行为扭曲

　　市场对“停贷传言”反应十分敏锐。

　　4月27日下午，浙江地区的贴现利率已经从月息3.5‰上涨到4.0‰；其后继续攀升，到4月28日晚达到4.58‰，而同期贷款利率只有4.2‰。与此同时，债券市场价格进一步下跌，4月29日，交易所市场百元面值的0213国债已经跌到了71.4元。

　　一家商业银行信贷部人士告诉《财经时报》，在浙江地区，有关传言已经引起市场行为一定程度的扭曲。人民银行和银监会过去基本用市场手段调节市场，而这一次政府突然改变游戏规则，导致市场恐慌。企业最直接的反应是“抓紧收回应收款项，推迟支付应付款”。比如，他们害怕将来向银行贷款遇阻，一些企业本应归还银行的到期贷款暂时压住不还了。

　　还有的企业和银行信贷人员一起更改贷款期限，将原来的贷款期限延长，以防止将来可能的贷款困难。

　　海外金融人士则由此迹象推测：中国“不搞一刀切”、“不踩急刹车”的“软着陆”信念可能发生动摇。全球金融市场包括台湾和大陆相关的指数及澳大利亚矿石价格受到了影响。

　　一家股份制商业银行的信贷负责人对记者说：“如果监管部门要求停止一切贷款，这种做法不仅‘荒唐’，而且可能导致商业银行大面积违约。比如，商业银行对企业的授信，实际就是银企双方签订了长期合同。在合同期内，只要授信额度准许，企业可以随时使用贷款。银行单方面停贷其实就是违约。”

　　在分析可能带来的影响时，这位信贷负责人说，在间接融资占全部企业融资额90%以上的中国，银行的资金流对于整个社会经济体相当于人体的血液；停止贷款就相当于血液停止流动，“后果无法想象”。

　　三种猜测

　　4月29日上午，《财经时报》电话采访一家国有商业银行一级分行信贷部门负责人。他的第一反应是“这不可能，因为完全不合逻辑”，只有发生大规模战争才可能动用“非常手段”。

　　从逻辑上分析，仅4天“停发贷款”，并不能对过热的投资产生实质性影响。目前业内对此消息的猜测基本上有三种：

　　第一种猜测是：很可能“五一”以后货币当局要加息，加息的具体内容是存款加1／4厘(0.25个百分点)，贷款加1／2(0.5个百分点)；为了防止商业银行“突击放款”，银监会告诫商业银行“暂停放贷”。

　　第二种猜测是：4月的信贷增长速度进一步超出有关方面的容忍范围，从而要求商业银行推迟放贷，待有关方面研究新的措施。从职责分工看，货币政策的窗口指导本应由中央银行进行，因此人们推测，由于银监会与商业银行的联系更为直接，为了达到“立竿见影”的效果，或也为使央行避开敏感潮头，银监会代表央行行使货币政策窗口指导的职能。

　　第三种猜测是：这是一场由于操作上的“事故”而导致的风波，不代表任何倾向。

　　但是从现实出发，人们似乎更愿意相信第一种——关于加息的猜测。尽管很多专家认为，中国使用价格工具(利率和汇率)来调节宏观经济的条件还不成熟。

　　或许也不是什么巧合。4月29日晚，美国公布的相关数据显示，美国的核心价格指数(通涨率)高于市场预期。有专家推断，原来猜测美国可能在8月进行的加息可能提前到5月。若果然如此，中国的加息空间会随之显现。

　　两类银行反应不一

　　《财经时报》获悉，4月27日银监会的电话通知精神，是针对四大国有商业银行和11家股份制商业银行的。在中国金融市场，这两类银行所占贷款市场份额超过80%。

　　国有商业银行明显反应迟钝或谨慎。据知，只有中国农业银行在4月28日将“通知”传达到了大部分二级分行；其他三家，有的将“通知”滞留在总行，有的只传达给少部分二级分行。但一致的是，四家银行的基层机构基本没有得到相关“通知”，业务照常进行。

　　与此相反，“4月27日下午3点多钟，‘从即日起到五一前停发所有贷款’的指示，已经从多家股份制商业银行总行传达到了最基层的机构——分理处。原因是总行接到了银监会的电话通知。”浙江一家商业银行信贷管理人员对记者说。

　　4月29日上午，《财经时报》以申请房贷的客户的身份，分别拨通了招商银行、民生银行北京分行的电话，所获答复几乎一致——按照上级的指示，贷款已经暂停办理，原因不详。此外，兴业银行、浦发银行也停止了房贷业务。

　　此次商业银行所“暂停办理”的业务，不只是贷款业务，而是包括贷款、票据、信用证、担保、授信等一切表内、表外几乎所有的资产业务。4月28日，北京一家商业银行信贷部人士解释：“我们所停止的实际上就是一切资产业务。我们现在能做的就只有负债业务，就只能吸收存款，其他什么都不能做。”

　　《财经时报》4月28日向中国银监会求证此事。答复是：银监会一向维护商业银行的信贷发放和回收的自主权，4月27日的电话通知只是“窗口指导”，商业银行的反应是他们自己的决策问题。银监会随后发布“澄清声明”也保持了这一口径。

　　在商业银行回答记者“为什么会把‘建议’当作‘命令’执行”的提问时，股份制商业银行的解释是：银监会的建议在我们看来就是命令；如果不想找麻烦，最好是照单全收。

　　但是，国有商业银行对银监会的“窗口指导”反应相对迟缓，是因为他们对监管部门的“精神”理解得更为准确？还是更有市场意识或敢于“对抗”银监会？或者是其他原因？目前记者无从获知。