吴晓灵：必须抑制投资过热

　　●国际金融报记者于华葛丰发自海南博鳌

　　“不要因为央行现在出手还比较温和，就想趁这个机会赶快‘干一把’(加紧投资)，导致经济出现大的波动，造成今后的政策更加严厉”，“希望大家共同配合中央政府和央行做好宏观调控，同舟共济，这样会更有利于中国和世界经济的发展”，“这一调控措施是善意的、温和的，希望各有关部门自觉控制，以免矛盾激化，导致央行采取大家不愿看到的 更强硬措施。”

　　是否过热

　　这是素有“铁娘子”之称的中国人民银行副行长吴晓灵4月25日下午在博鳌亚洲论坛年会“金融合作”专题研讨会上就本报记者的提问而作出的回答。吴晓灵的这番表述，引来会场内一片掌声，同时亦将该场研讨会内关于中国经济是否过热问题的讨论推向了高潮。

　　由于中国经济是否过热一直是近阶段各界热议的焦点问题，因此，整场题为“金融合作———迈向亚洲经济一体化的重要一步”的研讨会的自由提问时间完全成了“过热与否”的专场讨论。而快人快语的吴晓灵在回答提问时明确表示，由于中国经济二元结构问题日益严重，关于中国经济是否过热无法作出统一结论。

　　吴晓灵指出，从固定资产投资来看，中国目前超过40%的增长速度确实过快，但由于“三农”、社保等问题有待解决，因此表现为消费增长仍显缓慢。她提出，经济过热不过热不是百分比的问题，而要看资源配置能否支撑该经济体的持续稳定增长。由于中国的能源、土地、水资源均不足以支撑中国经济长期保持目前这种速度的增长，因此从这点来说经济确实有些过热。

　　与会人士认为，吴晓灵的表述实际指出了中国经济发展、同时也是目前信贷投放中存在的本质问题，即结构间的不平衡远甚于总量上的不合理。

　　温和调控

　　据新华社报道，中国国家主席胡锦涛24日在博鳌亚洲论坛年会开幕式上回答有关提问时说，中国目前的确存在固定资产投资增长过快、货币信贷增长也过快等问题，如不及时加以妥善处理，会给中国经济的健康发展带来不利影响。

　　中国人民银行在最近8个月内三次调整了存款准备金率，目前这一比率已经从2003年9月的6%提高到7.5%。业内人士指出，通过提高准备金率来减少金融机构可用来放贷的资金，是相对温和的调控措施。如不奏效，央行将可能采取提高贷款利率等激烈措施，那将给企业、经济带来更大冲击。

　　专就本报记者关于从去年到今年央行连续出台三项货币政策所起作用的提问，吴晓灵强调，央行迄今为止的货币政策是温和的，中国经济需要平稳发展。在分别就三次调整作出解释后，吴晓灵提高语调，发出本文开头写到的警告。

　　吴晓灵指出，中国经济目前确实在某些领域存在投资过热的问题，由于政府采取的是“渐进式”的调控措施，政策实施效果的显现尚需要一段时间。

　　就在本次会议之前的一个月前，国家发改委有关负责人在答记者问时表示，去年一年，从投资领域看，房地产、钢铁、电力、城建、化工等五个行业的投资占到了全国固定资产投资的58.8%。今年前两个月，中央项目投资仅增长12.1%，而地方项目投资增长却高达64.9%。部分行业盲目投资、低水平重复投资的势头并未得到有效遏止，有的甚至还在加剧。吴晓灵的上述表述，可以看作针对一些地区、企业以及部分银行而发出的严厉警告。

　　数据显示，随着准备金率的首次提高，去年中国全国金融机构月均增加的人民币贷款由三季度的2300亿元锐减到四季度的979亿元。但与此同时，今年前两个月钢铁行业的投资增速仍达到惊人的172.6%，水泥行业在建项目计划总投资也同比增长了133%。

　　但是，吴晓灵也表示相信，通过加强和改善宏观调控，充分发挥市场机制的作用，中国经济一定能保持良好的发展势头。

　　吴晓灵 中国人民银行副行长

　　这一调控措施是善意的、温和的，希望各有关部门自觉控制，以免矛盾激化，导致央行采取大家不愿看到的更强硬措施