JP摩根预测：今年中国经济有硬着陆风险

　　记者李耀宗

　　晨报讯 近日，JP摩根预测，中国今年的中国经济有硬着陆风险

　　GDP将保持9%的增长率，高增长率提高了进一步收紧信贷的可能性，这同时增加了经济硬着陆的风险。

　　摩根大中华区首席经济学家郑杏娟表示，2004年上半年，中国经济增长速度过快和通货膨胀的风险同时存在。郑杏娟预计，CPI指数将在2004年的第三季度达到顶峰5-6%，2004年全年平均水平为4-5%，这个预测高于一般认为的2.8%。

　　同时，JP摩根预测，2004年，名义GDP的增长率将保持在9%的水平以上，这同样高于一般预测的8.3%。郑杏娟解释说，2004年上半年，紧缩政策的效果某种程度上很可能被抵消。一方面，央行能否降低贷款的增长速度还有疑问。此外，即便速度真的降了，企业仍可以通过大量的自有资金进行投资。

　　郑杏娟表示，高增长率提高了进一步收紧信贷的可能性，增加了经济硬着陆的风险。为此，郑杏娟将2005年的GDP增长预期下调为7.5%，低于一般预测的7.7%。

　　如果进一步收紧信贷，短期内将给H股带来负面影响。但中长期而言，由于央行注意到过度紧缩可能产生的风险，郑杏娟估计，中国经济仍能实现软着陆。