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存款准备金率、公开市场业务和再贴现是中央银行实施货币政策的三大工具，其中，调整存款准备金率的效果最为猛烈，人民银行一般较少采用这一措施。该制度建立的近20年里，我国仅对存款准备金率进行了6次调整。
但从去年8月到目前不足8个月的时间里，人民银行连续3次动用存款准备金率这一货币政策利器，后两次仅间隔18天(分别为3月24日、4月11日)，政策实施时间为同一天(4月2
5日)。
人民银行如此频频出招与近一年来货币信贷过快增长以及当前宏观经济运行形势的大背景密切相关。分析最近这三次调整存款准备金率政策，其政策力度和着力点各有不同，从中不难看出这一政策连续调整的积极意义。
第一次是2003年8月23日。金融界人士普遍认为，这是2003年人民银行针对“信贷增长过快”所下的一剂猛药。
第二次是今年3月24日。业界人士认为，人民银行采取这一富有弹性且相对温和的“差别存款准备金率”制度，是又一次向商业银行发出“控制贷款投放”的预警信号。
而此次调高存款准备金率，则可视为实施差别存款准备金率制度后所采取的进一步措施。很显然，这次政策比上一次更为直接，力度也明显加大。也就是说，从4月25日起，资本充足率低于一定水平的金融机构存款准备金率完全可能被提高到8%。上调存款准备金率0.5个百分点后，金融机构将一次性减少可用资金1100亿元左右。而实行差别存款准备金率制度，由于未包括四大商业银行，业界人士分析，其冻结的资金也就在几十亿元资金左右。
这次上调存款准备金率的目的，主要是为防止货币信贷总量过快增长，保持国民经济平稳快速健康发展。当前，投资需求进一步膨胀，已成为我国经济运行中的一大问题，前两个月固定资产投资同比增长53%，为1994年以来同期最高。投资过快增长，不仅带动了煤、电、油、运的全面紧张，也促使投资品价格上涨，进一步加大了价格全面上涨的压力。而货币信贷过快增长，正是造成投资迅猛增长的主要动因。
毫无疑问，这次调整存款准备金率直接针对当前的“货币信贷增长偏快”，其锁定1100亿元资金的积极意义就在于进一步捂紧了商业银行的“腰包”，也就是说你金融机构没有那么多“本钱”，没有那么多“现钱”，就不要放那么多款。
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