股市大侠笑望万点风光

　　解读国务院新政策放言从此步入坦途

　　受访人：资深股市操盘手老莫

　　采访人：本刊记者郭海燕

　　【前言】

　　老莫是一位资深媒体从业人士，但他更是一个在中国股市摸爬滚打、浸染了12年的股市操盘手。老莫说他已经修炼到了“在股市里能闻到钱味。就好比会游泳的人能识水性，打了一辈子鱼的渔民了解潮涨潮落的潮汐变化一样。”

　　所以，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台之后，和各路专家相比，我们更想听听老莫这样有实战经验的江湖老手的看法。

　　一上来，他就很不客气地纠正我：“我最烦别人说炒股，应该说投资。这是一个根本理念上的不同”。

　　老莫可是从一开始就接受西方资本市场运作理论的。

　　1988年，他有幸买了第一本关于股票的书--美国著名的麦哲伦基金经理彼得·林奇的《在华尔街的崛起：如何利用已有的知识在证券市场赚钱》，从此被指引走上了股票之路。

　　1992年老莫用6000元在北京京华信托投资有限公司开了第一个户，当时赶上股市大跌，从1500点跌到777点。结果狂赔。扛了几个月，最终一泻千里，跌到了300多点。

　　他买的第一支股票是“电真空”，8.88元买的，跌到2.88元，赔得一塌糊涂。

　　“一上手就很惨，这逼着我不得不去研究。每天看2小时的相关资料，十几年如一日。”老莫说。

　　在他的研究过程中，本杰明·格雷厄姆、菲利普·费雪、沃伦·巴菲特、乔治·索罗斯这些美国著名的投资高手，也和彼得·林奇一样，逐渐成为老莫最崇拜的五个老师。

　　在经过了几次股市震荡和多年修炼之后，他逐渐总结了自己的一套运作规律和方法。老莫说自己突然有一天像开了天眼一样顿悟，并在2000年走进了大户室。

　　他最得意的两次操盘经历是：1996年的大牛市，7块钱买的福耀玻璃(600660)，在最高点的18块抛出，净赚150%；1998年的5.19行情前一天，14元买的上海贝岭(600171)，35元出货。

　　“投资股票市场，赚钱太easy了，比抢银行爽多了。不用注册公司，不用搭人际关系，不用交营业税、所得税，就交个印花税。感觉就是谈笑间胡虏灰飞烟灭。”说到这儿，老莫顿时眉飞色舞起来。

　　现在，技艺日渐炉火纯青的老莫，还代理着其他投资人的股票业务，许多专业基金经理也经常找他切磋。在中国股市非常没落、许多股市高手惨败的2003年，老莫股市账号总资产的利润率达到了60%左右，净资产利润率75%。同期，基金经理的最佳业绩也不过27%-32%。

　　老莫说，最终让他受益的是西方的股票投资理念。

　　思想和理念是最高层次也是最高境界，然后才是思路和如何选股、选时、账号资金筹码的分配等具体操作方法。

　　一开始，中国的股市和房地产市场一样，是香港、台湾的思路，手段是操纵股市，把股市当成了大赌场，所以叫炒股票。有赌博、投机性质，尤其是在筹码供不应求、但钱和资金很多的时候。当时只有老八股，在股市里的炒家就像是玩击鼓传花的游戏，除了接最后一棒的人倒霉，其他人都赚钱。

　　而欧美的思路是：买的是企业。

　　我买股票的目的是因为看好这个企业的前景。尽管我开始的时候失败过，但总的指导思想是正确的，摸清了一些股市的中国特色之后，我再也没有失过手。

　　【解读】

　　新远见：作为一个资深投资人，我想你肯定特别关注国务院新出台的政策。

　　老莫：太关注了，逐行逐条，我细细地看了好几遍。看完以后，感觉心里的一块石头落了地。

　　这是中国股市发展12年来，国家第一次对资本市场给出一个方向性的政策。这9条在我预料之中，甚至比我想象的还要完整。它可以说是中国证券市场的“宪法”，它确立了中国股市的发展方向，将影响今后10年甚至30年的资本市场，具有划时代的意义。

　　可以说，从此，中国股市步入坦途。

　　新远见：以前国家针对股票市场的文件政策也很多，为什么对这个政策如此看好？

　　老莫：我给你念一段文字：“12年一个轮回。12年前，小平南巡讲话，证券市场开始试点。小平说，看对了，放开；错了，纠正，关了就是了，关也可以留一点尾巴，怕什么？从此，中国证券市场走上了不归路。”

　　从这里你可以看出，最初沪市的老八股只是摸着石头过河，不好就关的。所以，上市的没有国有企业，怕国有资产流失，都是一些集体企业。

　　但后来，政策走了弯路，想利用股市为国企脱困，可是，恰恰忽略了企业自身的造血能力，也就是盈利能力。这样的话，即使股市上圈来10个亿也要赔光。

　　这12年来，各种招数都已用尽，钱也圈得差不多了，股民的赌博也到头了，股市有点走入了死胡同。再加上加入WTO等外部环境的原因，逼着你不得不改变思想观念。

　　一开始，邓小平时代在深圳试点，就是试试看；

　　十五大报告中有了关于资本市场单独的一章；

　　十六大报告中，资本市场已经是社会主义建设的一个重要组成部分了；

　　在这个国务院新政策中，“大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。”

　　从对资本市场的政策演进可以清楚地看到这种观念的逐渐演变。

　　这就像我前面谈到的股市操盘经历一样，还有什么比最根本的思想和理念清晰了更重要也更有意义的呢？！

　　一个国家的经济发展到一定阶段，资本市场就会成为经济发展的发动机和心脏。今后二三十年，中国经济的发展就要倚望资本市场的健康发展了。

　　新远见：在你看来，新政策中有哪些是特别具有划时代意义，会对今后很长一段时间的中国资本市场产生深远影响的？

　　老莫：首先就是我上面说的根本理念的转变：发展资本市场，已经是一项战略任务了。

　　第二，新政策多次强调切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。我数了一下，至少有4处提到了这一点。政府拍了4次胸脯要“保护中小投资者”，这是有史以来第一次真正把老百姓当回事了。过去证监会的口号可是“为国企脱困服务”，这是多大的转变啊！

　　第三，重视资本市场投资回报。

　　政策中强调：“改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况，提高上市公司的整体质量，为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会”；“鼓励合规资金入室”；

　　“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”；“拓宽证券公司融资渠道”；“稳步开展基金经理公司融资视点”。

　　这些都预示着将有更多的钱进入股市，也会吸引更多老百姓的钱进入股市。

　　第四，经过股市大跌，目前无论是国家还是股民，心态趋于平和。可以看到，这次股市对新政策的反应很平静。并没有出现1998年“5.19”行情的狂火。

　　中国股市就像一个人成长到了30岁，明白了更多人情世故，不再胡闹了。

　　新远见：基于你的这些分析，感觉今后中国股市应该有一个很好的走势。你的判断是什么？

　　老莫：好的不得了。这一轮牛市可以上1万点。但需要几年时间我说不准。

　　国家的新政策只是这个大牛市的催化剂、奠基石，根本因素还是股市的内在规律。

　　首先，根据股市的波动规律，很多国家和地区的股市比如美国、日本、香港和台湾，都是在2000点-3000点徘徊一段，然后一下子上了1万点。

　　另外，受中国经济发展状况所决定。经济发展到一定程度就要上台阶。举个最形象的例子，从手表、自行车--彩电、冰箱、洗衣机--房子、汽车，每个阶段，经济总量都是呈几倍、几十倍的速度翻番。资本市场作为经济总量的晴雨表，自然会有所反应。