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自从1990年12月上海证券交易所开业以来，围绕我国股市问题的争论一直未停止过。其中较大的讨论和争论主要有5次。
第一次发生在1993年上半年，针对当时由于实行紧缩的货币和财政政策引发的大熊市，在证券业开展了一场“股市如何走出低迷”的大讨论。讨论的结果导致了我国证券历史上有名的1994年7月的“三大”政策救市。当时的证监会主席在股指跌到了三百多点水平时，
紧急推出“券商可以融资、新股暂时停发、成立中外合作基金”的救市政策。这次救市的效果相当显著，尽管如“成立中外合作基金”到现在也没有真正实施，但股指从1994年7月29日的325.89点起涨，到1994年9月13日上涨到1052.94点，用时46天，涨幅高达223.10%。
第二次发生在2001年春季，由某著名经济学家提出的“股市赌场论”作为导火线，在经济学界、证券业引发了一场大辩论，辩论的问题实质是如何看待中国股市10年发展的成绩和问题。
第三次发生在2001年秋季，国有股减持政策的失误导致了中国股市暴跌，有人提出“股市要跌到1000点才干净，中国股市必须推倒重来”的观点，引发了一批学者的反击，辩论的问题实质仍是如何看待中国股市10年发展的成绩和问题。以海归为代表的规范派强调在发展之前应首先解决股市的规范问题，主张国有股减持尽快实施和股权全流通，而以国内券商为代表的另一派则强调国内股市特有的国情，主张在长远的时间里逐步解决某些历史遗留问题，避免对股市产生过大的冲击。争论的焦点是国有股减持的价格。
第四次发生在2001年冬到2002年春，国务院暂停了国有股减持，证监会向全国征集国有股减持方案，引发了全国范围的国有股减持方案大讨论，共提出数千个减持方案，但证监会遴选的减持方案仍受到市场拒绝，再次引发股市暴跌。2002年6月国务院停止了通过A股市场减持国有股。但是国有股减持问题的搁置并没有让股市得到再度走强的理由，一年多来市场发展的曲折和股市的涨跌让越来越多的投资者认识到，既然国有股减持的问题已经摆到桌上，再想逃避是没有用处的，拖延也于事无补，呼吁尽早解决股权割裂问题的呼声日渐增强。现在的情况发生了明显的变化，反对减持的声音少了，建议推迟减持的声音也少了，在减持的问题上似乎不再有分歧，市场上没有反对的声音，投资者也很清楚，国有股一日不减持，就不可能有真正的牛市行情出现，似乎大家都同意长痛不如短痛。
第五次发生在2003年下半年，由于在中国经济高速增长和国际股市纷纷创出一年来新高的背景下，中国股市却反常地持续低迷，引起社会广泛关注，“股市为何失去吸引力？如何看待股市低迷？中国股市是否被‘边缘化’？”的讨论由此而起。在2003年9月26日“股市为什么缺乏吸引力”专家学者座谈会上，刘纪鹏疾呼最大的危险在于等待,韩志国认为股市问题就是制度问题,李志林再次要求强化市场各方包括管理层的诚信意识。
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