央行意在控制信贷 出台更猛烈政策可能性不大 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年03月25日 09:35 中国新闻网 | |||||||||
中新网3月25日电 两条消息24日同时登上了中国人民银行的网站:自2004年4月25日起,央行实行差别存款准备金率制度,将资本充足率低于一定水平的金融机构的存款准备金率提高0.5个百分点,执行7.5%的存款准备金率;自今天起,央行实行再贷款浮息制度,对期限在1年以内、用于金融机构头寸调节和短期流动性支持的各档次再贷款利率,在现行再贷款基准利率基础上,增加0.63个百分点。
上海证券报刊载报道指出,尽管将两项措施完全与降温措施划等号不免牵强,但面对由于投资过热导致的信贷规模不断扩大,央行非常愿意通过这两项措施,直接或间接对控制信贷有所帮助。 作为中央银行调节货币供应总量的工具,准备金率同时也是促进金融机构稳健运行、防范支付风险的有效手段。而差别存款准备金率制度可望与资本充足率制度相辅相成,携手实现调控货币供应总量和降低金融系统风险的双重目标。 实行再贷款浮息制度,同时也是稳步推进利率市场化的一项重要步骤,有利于完善中央银行利率形成机制,逐步提高其引导市场利率,进而进行宏观调控的能力。 对于下一步是否还会出台更为猛烈的收缩政策,易宪容认为可能性并不大。理由在于,即便收缩了信贷规模,商业银行的不良资产率也不会减少,相反其利润率却可能下降。特别是对于房地产这类支柱产业的信贷,一旦收缩,将直接影响一个地区的GDP增长,进而影响整个国家的GDP增长。这一结果不仅商业银行和房地产业不愿意看到,而且也与国家产业发展政策相悖。央行目前可以做的是,帮助商业银行调整信贷结构,并且加强窗口指导。(薛莉、秦宏) |