海南航空并购西部证券董事长陈峰选定扩张点_国内财经_财经纵横

海南航空并购西部证券董事长陈峰选定扩张点

http://finance.sina.com.cn 2004年03月07日 11:17 经济观察报

　　本报记者何晓鹤郭宏超北京报道

　　一如一身中式服装、永远淡然自若的董事长陈峰的一贯风格，海南航空在低调中已经将西安变为一枚重要的战略棋子。一位陕西省政府的人士向记者透露，海航与陕西省政府在关于陕西金融业的发展上已经达成默契。

	黄页微成本营销方式	不见不散约会新主张
	小户型主阵容揭晓	多媒体互动学英语

　　在收购长安航空、西安民生(000564 SZ)后，上个月，海航在西安再次出手。

　　2月23日，西部证券公告称，公司第一大股东陕西省投资管理公司与海南航空集团公司在海口签定股权转让协议，拟将持有的西部证券50%股权转让给海南航空集团公司，转让价格为每股1.01元。

　　“这只是西部证券股权转让中的一部分。据我们了解，陕西省电力公司和陕西电力发电有限公司也会将西部证券的股权转让出去，而转让的对象也是海南航空”，一位来自西安的知情人可现芟蚣钦咄嘎丁Ｉ挛魇〉缌竞蜕挛鞯缌Ψ⒌缬邢薰痉直鸪钟形鞑恐と?0%和10.7%的股权。其中，陕西省电力公司与陕西省投资管理公司并列为西部证券的第一大股东。

　　如果转让成功，海南航空将以40%左右的股权绝对掌控西部证券。这同时意味着，为了此次收购，海航将拿出4亿元的真金白银。

　　海航金融西征

　　海航正在谋求西安金融业中的老大地位，西部证券可能只是其中的一环。

　　西部证券成立于2001年，总股本10亿，由陕西证券和几家信托公司的证券业务联合组建而成，以陕西证券为主。当时的陕西证券先由北京万通集团接手，后来倒手再卖给恒通集团，恒通集团进入陕西证券后进行了大量的担保贷款、挪用公司资金等，把陕西证券基本掏空，成为西安金融业内较大的一个案件，后来陕西证券当时的董事长被双规，高管们被监视居住，西安证券业的形象遭到很大的破坏。

　　在这样一个大背景下，陕西省政府提出了重组陕西证券行业的想法，以陕西证券为基础，经过吸收合并组建了西部证券股份公司，当时省政府建议由陕西电力公司出任大股东，于是电力公司与其关联公司斥资6亿元入股西部证券，占其总股本的60%，成为绝对控股股东。“陕西省投资集团(有限)公司的陕西省电力建设投资开发公司，是省政府直属的具有法人资格的特大型国有企业，虽然对入主证券公司并不是很感兴趣，但作为省政府的投资公司还是鼎力支持。”西部证券的一位中层说。

　　据了解，陕西省投资集团董事长冯煦初原是西安市市长，总经理齐焕印则是省计委副主任，在陕西均是鼎鼎大名。“陕西证券转让给民营企业后为陕西省政府留下了一堆让人头痛的事，不仅要为此买单还要操心对其进行重组，留下的烂摊子全由省政府来处理。此次陈峰接手西部证券，由于海航在西安先后收购了长安航空、西安民生股权，因此陈峰与陕西省、西安市的关系非常密切”，这位中层很坦率地表示。

　　西部证券董事会秘书强涛则向记者表示，“我们也是从其它渠道得到的消息，我们的大股东没有通知我们股权转让的信息，公司这边对细节性的东西还都不知道，至于为何是海南航空我们也不太清楚。”

　　转让方陕西省投资管理公司表示，此次转让是公司出于剥离电力及基础行业以外的投资业务考虑的。“既然有机会，公司也是想把这笔资金拿回来投到其他相关产业上去，我们毕竟是电力公司，相关的投资更愿意投到电力基础设施等领域，对于金融等其他行业的投资也不是我们所擅长的。”陕西电力公司办公室姚主任告诉记者。

　　“这次谈判从去年晚些时候就已经开始，主要是由省上在谈，省政府最后拍板决定的，这么大的交易当然不是一两个月就谈成的。不过据我所知，这个协议还没有得到证监会的批准，目前正在等待。”西部证券的那位中层向记者透露。

　　此外，坊间还流传海航在西安的下一个目标将是西部信托。西部信托的大股东也是陕西省投资管理公司。但西部信托董秘王建东在接受记者采访时表示，“我们倒是还没有听说陕西省投资管理公司要把持有我们公司的股权也要转出去的消息，只是知道他们要把西部证券转出去。当然若是股东最后做出这种决定那是他们的事了。”

　　王建东还分析，两年多来，陕西省投资管理公司并没有从对金融企业的投资上得到什么好处，也有退出之意。

　　事实上，陕西缺乏证券和信托人才，金融环境不活跃，金融业发展很缓慢。“据我所知，华夏证券本来在西安设立的分部最近也撤销了，并入成都，就是因为西安的金融环境不太好，陕西省政府也一直努力在促进这方面的发展，从当初引进万通和恒通都是出于这个考虑，这次海航入主可能也是看中海航的实力和其资本运作能力，希望利用海航的影响力推进陕西省的金融业发展。”这位中层说。同时，一位陕西省政府的人士向记者透露，海航与陕西省政府在关于陕西金融业的发展上已经达成默契。

　　收购资金来源何处

　　进入2004年，海航进军金融业的步伐明显加快。

　　“公司确实把这作为很重要的一块，但具体的步骤我们并不清楚，只是可以感觉到这种变化。”海航的一位内部人士私下告诉记者，“现在，公司已经坐稳了第四大航空公司的位置，一些与此相关的旅游业务也已经开展了，而我们老总又比较擅长资本运作，在金融业上有所作为并不出乎意料之外”，他说。

　　上周，有报道称，原中新集团财务有限公司的重组已接近尾声，海航将正式接手，而中新财务也将不日更名为海航财务公司。据了解，重组后的财务公司注册资本金3亿元，海航集团下的4家公司共同出资，占控股地位。目前，国内三大航空集团国航集团、东航集团、南航集团均拥有自己的财务公司，对海航而言，拥有自己的财务公司显然很迫切，这无疑将为下属众多公司的资金统一管理、集团的融资、投资行为提供有利的金融工具。

　　从海航子公司海南航空(600221 SH)2003年第三季度季报来看：2003年前三季度海南航空股份公司净利润-95043.57万元，股东权益146172.01万元，每股收益-1.3元，每股净资产2元，净资产收益率-65.02%。同时，公司也表示，今年上半年“非典”疫情对公司生产经营造成重大影响，致使公司上半年经营出现较大幅度亏损，因亏损数额较大，预计公司2003年经营业绩仍将亏损。

　　此外，该公司的资产负债率高于目前国内A股上市公司的一般水平，总负债率达到了82%，其中长期负债占公司负债总额的69%，比例相当大。

　　海航旗下拥有海南航空A股、B股，在香港上市的美兰机场0357.HK　以及去年海航集团以1.7亿元受让西安民生，但近期上述公司在资本市场的再融资可能性都不大。而前几年与海航关系密切的银行最近两年也开始渐行渐远。1998年，中国银行授予海航65亿授信额度；2000年，中国农业银行向海航提供了11亿贷款；2000年，中国工商银行授予海航最高综合授信；同年，中国建设银行与海航集团签署了《中国建设银行与海航集团战略合作协议》；2002年，中国工商银行向海航提供了40.66亿贷款。

　　据报道，中国银行和中国建设银行在2003年并没有给海航增加新的授信额度。海航表示，之所以出现这样的情况，更多的是由于两家银行自身的问题。“工行今年就给我们授信40个亿。建行是因为其领导换了，其实建行的授信也在搞，但是没有我们预期的那么快。有的银行可能觉得航空运输业这两年收益不好，信贷政策就有了变化，这不是主要问题，这个银行不做，还有那个银行。”陈峰说。

　　“在2000年收购长安航空后，海航在陕西有很深的人际脉络，收购我们的部分资金以及一些后续的资金，都是从我们这边的银行贷款来的，海航并没有真正投入多少”，长安航空的一位中层私下对记者说。