香港力推人民币业务 人民币回流内地通道打通

　　本报记者周涛 深圳报道

　　流通于香港的人民币终于可以通过合法渠道进入中国的金融体系进行循环了。2月9日，中银香港总裁和广北在香港宣布，本月25日正式推出人民币清算业务，为已签订清算协议的40家香港银行提供存款、兑换及汇款的清算服务，并公布了相应的实施细则。2003年12月，中银香港获准成为香港的人民币结算行。

　　对于香港个人人民币业务的开展，香港人有着热切的期望，香港特首董建华将人民币存汇兑业务的开展看作是香港建设人民币离岸中心的第一步。而金融专家们则认为，这是中央银行加强人民币货币总量宏观调控、保持汇率稳定的举措，同时也是开始人民币改革试验的信号。

　　“个人人民币业务的开展，并不意味启动了香港离岸中心建设，具体要看这个业务的规模，其直接意义是将游离于银行体系之外的人民币资金纳入银行体系之内。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松对记者说。

　　对于目前存留于香港的人民币尚无准确统计，研究人员的估算存在较大分歧。中国社会科学院金融研究所认为，这个数字为500亿-600亿元，但也有银行业内人士估计在1500亿元左右。这些在港的人民币来源多种多样，近年来内地人士赴港澳旅游、消费、购物频繁，在香港消费的人民币逐渐增多。但由于缺乏通道，在香港的人民币资金一直游离于内地银行体系之外，无法回流内地。这对于中央银行进行货币监控与执行货币政策造成一定影响。金融业内人士曾指出：基于人民币升值预期，在香港流通的巨额人民币可能会成为不少炒家的投机目标，从而影响人民币货币政策的稳定。

　　现在的香港个人人民币业务就提供了这个回流渠道：香港银行吸收个人人民币存款，然后由中银香港作为清算行购入香港银行业的人民币存款，这部分人民币就可以有序地输出与回流了。中国社会科学院金融研究所易宪容教授认为，由于香港货币市场的开放性，这个回流机制还有利于香港以外的其它境外人民币回流。

　　招商银行资金交易中心副主任何之江认为，这项业务的开展将提高央行直接调控的能力，有利于货币政策、汇率的稳定。此外，香港作为经济自由港，其金融监管经验值得内地学习，人民币个人业务的开展及后期的业务发展状况，可以为人民币改革提供借鉴。

　　人民币汇率改革必定是在保持人民币汇率稳定的前提下的渐进过程。2月10日，在北京召开的全国银行、证券、保险工作会议上，国务院总理温家宝指出要加强货币信贷总量的调控，逐步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

　　香港个人人民币业务的开放就是人民币改革的一个试验场。此前，中银香港的研究报告指出，拥有先进金融风险监控水平的香港作为人民币改革的试验场具有可行性。该报告建议，可以考虑在香港与内地更紧密经贸关系安排(CEPA)之下，让有关银行参与人民币存汇兑业务，继而考虑允许香港银行从吸收离岸人民币存款做起，与人民币改革的时间表同步配合，逐渐扩大业务。这一切都为人民币的最终开放做好测试和准备工作。

　　也有人士对香港个人人民币业务的开放可能导致的负面影响颇为关心。人行给予中银作为清算行的利率为0.99%，考虑到参与行要向清算行交付0.125%的手续费及其它因素，届时香港市民真正得到的人民币存款月息将介于0.5%到0.7%之间。这个数值远高于0.001%的港币银行存款月息。同时，内地人民币存款的月息为0.72%至1%之间，高于未来人民币在香港存款利息，更高于港币存款利息。再加上内外普遍有对人民币升值的预期，很多人担心港币会大量汇兑为人民币。

　　对此，中银香港副总裁朱赤在2月9日的新闻会上指出，由于目前内地有规定，汇出的资金不能超过汇入的金额，而未提取汇额亦须汇回香港，因此他不认为会有大量港元资金因此而流向人民币。

　　易宪容教授则表示，香港有许多外币的利率比人民币高得多，香港人可以自由兑换，根本没必要捣腾人民币。

　　招商银行的何之江表示，投机或者将港币兑换成人民币转存或者汇入内地的情况会出现，但量不会大。因为目前在香港，港币是动态的货币，而人民币则是静态的货币，香港是一个高度流通的市场，有很多渠道可以投资，投资的收益远高于利息收入，而换成人民币后其投资渠道非常有限。