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近日，备受关注的中国人民银行货币政策委员会2003年四季度例会在北京召开。会议关于人民币汇率的提法与以前有较大变化。一改几年来“在保持人民币汇率稳定的前提下，进一步完善汇率形成机制”的传统说法，变为“完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”，即将“汇率稳定”与“汇率形成机制”的先后位置做了
前后调整。这一变化，体现了央行在汇率机制上的新的政策精神。
这一新的说法出现在央行货币政策报告中实属首次。但此话的最初出处，应是今年7月，温家宝总理会见来华访问的美国财政部长斯诺时所作的如此阐述；而10月，中共中央十六届三中全会关于《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》的第23条“健全金融调控机制”中明确指出：“完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”。这表明，人民币汇率体制的新方向，已取得全党的共识和认同，并为人民币汇率如何进一步增强弹性指明了方向。
自1994年1月1日起至今，中国实行的一直是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率。“以市场供求为基础”是指现行汇率制度将人民币汇率形成的基础放到了市场上，人民银行根据银行间市场交易情况公布汇率，外汇指定银行可以在一定浮动范围内制定挂牌汇率，对客户办理结售汇业务；“单一汇率”指的是境内所有本外币的交易均使用一种汇率，取消了过去的官方汇率供汇和上缴，全国使用的基准汇率是统一的。单一汇率制度，为我国消除歧视性的货币安排，接受国际货币基金组织协定第八条款，实行经常项目完全可兑换创造了条件；“浮动汇率”是指市场汇率随着市场外汇的供求状况浮动；“有管理的汇率”是指人民银行对汇率波动进行管理，以保证汇率在宏观经济目标范围内平滑运行，促进国际收支的中长期平衡，避免短期的投机性波动。对汇率波动进行调控，以维护相对稳定金融环境，支持国民经济的健康发展。
近年来，由于人民币对美元汇率波幅极小许多业内人士认为，人民币事实上钉住美元。如果按照国际货币基金组织1999年1月1日的新标准，即国际货币基金组织依据实际汇率制度而不是官方宣布的汇率安排对各成员国汇率制度进行的新的八大分类：(1)无独立法定货币的汇率安排；(2)货币局制度；(3)其他传统的固定钉住制；(4)钉住平行汇率带；(5)爬行钉住；(6)爬行带内浮动；(7)不事先宣布汇率路径的管理浮动；(8)独立浮动，人民币汇率制度被归为第三类。
中国的货币政策尽管一直不断声明，要进一步完善汇率形成机制，但始终并未承认目前实行的是钉住美元的汇率制度。在今年十届人大一次会议上，新任总理温家宝在答记者问时也表明，中国实行的是根据市场需求变化、有管理的浮动汇率。而事实上，自1994年汇率并轨开始，到现在人民币的汇率并不是一成不变的。人民币兑美元的实际汇率增值了18%，对欧元增长了34%。温总理还表示，我们将继续探索、完善汇率形成的机制，人民币的强劲和稳定不仅有利于中国，也有利于亚洲和世界。
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