宋国青：中国未来三年GDP平均增长率会达到9%

　　明年投资增长会有一定的下降，而需求的增长有望提高，GDP增速因此不减，房地产、汽车、服务业尤其值得关注。但由于央行的紧缩政策，短期看空宏观经济

　　-本刊记者耿馨雅

　　时近年关，回望发现，中国宏观经济走出了让人惊喜的一年，作为对近两年来宏观经 济形势做出准确判断的经济学家之一，北京大学经济研究中心教授宋国青近日接受《证券市场周刊》采访，详述了他对明年宏观经济形势的预测和对某些行业的看法。

　　明年经济预测与行业状况

　　宋国青认为，未来三年GDP的平均增长率会达到9%，明年可能高一点，主要是因为今年SARS的影响将二季度数字压得很低，明年二季度GDP增长会很高。两三年后经济即使出现调整，也只会是微调。在人民币升值压力下，通胀率保持在3%比较理想，但由于央行目前对货币的调控偏紧，所以实际通胀率会稍微低一点，预测明年大概是2%。

　　对于今年涨幅很大的一些生产资料价格，宋国青认为，如果央行没有把货币供应量压得如此厉害，生产资料的价格可能还会向上冲一冲，但如果紧缩货币的状况持续，价格上涨的空间不会很大，即使向上冲，也是小幅的，甚至出现微调。但像钢材这样的生产资料，价格大幅回调的可能性几乎没有。其他资源性材料如金属，短期内价格可能会调整，但都会比较平稳。农产品价格则是两三年内强烈看涨，短期可能回调。

　　从行业角度看，宋国青认为，钢铁行业20%的增长是不可能持续的，短期可能会向上再冲几个月，但明年的增长会降低。其他行业表现如何还要看消费状况，汽车的消费肯定会持续向上，但是进口对于国内汽车厂商的影响有多大还有待进一步研究。房地产还会增长，虽然增长率可能没有今年高，但由于基数增大，其增量对整个消费的贡献可能更大。粗线条看，房地产、汽车、服务业都很值得关注。

　　值得注意的是，从去年到今年，企业利润上涨非常快，上市公司利润上涨却没有同步，主要是因为前几年上市公司业绩水分较大。

　　消费对GDP贡献会增加

　　今年GDP的高增长更多是靠投资增长拉动的，但宋国青认为，明年投资增长会有一定下降，而需求的增长有望提高。明年消费增长会对GDP贡献更多。

　　宋国青认为，总需求从去年开始进入一个良性循环，即需求增加导致企业利润增加，企业利润增加，银行就肯贷款，银行贷款后需求又增加。去年下半年企业利润增加了30%以上，“从宏观上讲，总供给创造总需求，只要生产出东西，工资就增加，工资增加，消费就增加，除非有其他人为因素。”宋国青这样认为。

　　他认为，如果不是SARS对服务业有一些影响，今年消费增长其实也不低，目前消费结构方面发生了很大调整，高消费占的比重越来越大，像教育收费、医疗健康以及住房消费等等增长都很迅猛，但这些在对消费增长率的统计上都被低估了。总体情况看，今年收入增长率不高，而消费增长不低，明年工资会补涨，随之消费也会上涨一些，投资会略微下降。

　　长期看多短期看空

　　一直困扰中国经济的通货紧缩，从去年开始得到缓解，今年以来，无论是从消费品价格指数来看，还是从央行采取的控制货币供应量的举措来看，中国经济都在发生根本性转变。也恰在今年，经济学家们对中国经济的未来发展的看法多空分歧最为严重。

　　对于这个问题，宋国青认为，中国从1997年进入通货紧缩，但去年就已经走出来了，只是今年才在数字上表现出来。对于未来几年的经济走势，总的来说是长期看多，短期看空。上半年很看好经济状况就是因为货币供应量的增加，但目前央行在紧缩货币，这是短期看空的理由。他认为央行之所以这样做，目的并不是想回到通货紧缩，只是担心通货膨胀率太高。因此，经济状况在这个过程里会有一个短期波动和调整，但从2-3年的时间看，货币政策的微调不会使经济出现过热或过冷的状况。货币政策的调整应该只会带来小波动，影响不了向好的趋势。

　　宋国青认为，通货紧缩不是中国经济运行的正常状态。市场机制能够调节微观经济，而宏观上也有利率和汇率等调节杠杆，足以把宏观经济调平，中国的通货紧缩是很偶然的。