央行易纲：货币政策将支持资本市场直接融资

　　-本报记者程明霞北京报道

　　在经济是否过热、通胀会否来临的争论声中，央行货币政策的取向格外引人关注。日前，新任央行货币政策司司长易纲表示，明年货币政策将体现支持资本市场直接融资的意图。他表示，“这个意图将会长期地贯彻下去。”

　　11月1日上午，在国家信息中心和中国证券报社主办、中经网承办的“2004年中国行业发展报告会”上，新上任的央行货币政策司司长易纲说，明年央行货币政策仍将保持目前的调控力度，通过适当控制信贷增长速度，保持经济的稳定运行，既防止通胀，又防止通缩。他同时强调，央行现在对宏观经济的调控都是采用经济杆杆，而非行政命令手段，这也是央行工作始终坚持的一点。

　　易纲通过对我国今年以来的固定资产投资的增长速度、进出口情况以及物价指数的走势的研究分析，得出的结论认为：当前我国宏观经济的各项指标总体形势向好。具体说来，固定资产投资的增长最近呈现加快趋势；进口和出口呈现双快趋向，而进口增长更快，使我国总体的国际收支更加趋于平衡；物价方面，生产资料价格指数类似“W”状，现在正在向上走，“说明几年来困扰我们的通货紧缩压力有所缓解。”

　　对于当前金融形势的判断，易纲认为“总体来讲，金融业对经济发展的支持力度相当大”，主要表现在货币供应量和贷款增长都非常快：货币供应量持续高增长，到现在为止增长21%；贷款增势是近几年来最快的，前9个月贷款增量将近2.5万亿，同比增长达到21%；人民币存款增加也较快，达20%；基础货币上半年增长比较慢，最近也有所回升，同比增长16.8%；整个货币市场汇率有所上升，拆借利率为2.69%，回购利率为2.93%。易纲认为，金融形势总体稳定。

　　在谈到当前经济中存在的问题时，易纲提出了通过适度控制信贷增长速度来达到同时防止通货膨胀和通货紧缩控制的新颖观点：一方面，通货膨胀首先反映在生产资料价格上升，然后反映在房地产价格和土地价格上，最终反映在消费物价指数上；另一方面，今年信贷高速增长导致投资增加，但如果投资控制不好，或者投资过快，导致一些盲目重复建设，或者低水平重复建设的话，有可能会加剧我们生产能力过剩的局面，从而导致价格下降和通货紧缩趋势。

　　但易纲同时说明：“我只是说使其增长慢一点，比如和去年同期大体持平，没有负增长和打压的概念，只是说要使它的增长率合适，不能太快。”

　　对于房地产业飞速发展中出现的一些问题，易纲认为央行“稍微提示一下，让大家有所警惕和防范，使得我们房地产事业这辆快车能够平稳、健康、持续地前进，而不会在中间发生问题。”

　　对于央行的货币政策，易纲特别指出，央行对经济的宏观调控方式发生了根本性变化，“基本上都采用经济杠杆，不用行政杠杆，而且始终坚持这一点。”易纲还表示要正确认识货币市场利率。易纲解释说，利率下降时市场上无人抱怨，但略微上升就引起市场很大反对，其原因是市场没有“做空”的机制。易纲说：“将来如果有做空的机制，跌的时候也有人赚钱，我们就可以对货币市场利率有一个更客观、更全面的一个认识。”

　　对于银行贷款快速增加问题，易纲认为，今年如果能做到贷款控制在3万亿以内，将会是一个比较理想的状态。他预测明年中国GDP增长为7%，但实际增长可能会超过7%，同时明年的物价指数可能会稍高于今年。