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这个月，68岁的于茂眉在逛超市的时候，突然发现摆放食用油的货架几乎空了。第二天，当这位上海的退休工人再次光临超市的时候，他明白了事情的原委：超市的食用油涨价了，一些顾客因此提前抢购。
中国的物价长期以来一直处于下跌的局面，但最近却出现逆转的势头，通货膨胀正成为中国经济必须面对的新问题。
在今年前9个月，中国的消费者价格指数(CPI)上涨0.7%，许多经济学家预计，明年的CPI增幅将突破1%。比起中国在20世纪90年代近25%的通货膨胀率，以及其他国家目前的通货膨胀水平，这个幅度并不算大。但这是中国1997年以来首次出现的物价显著上升的趋势，快速增长的经济使国内需求达到了近10年来的高峰。
造成物价上涨的原因是多方面的。经济快速增长以及各行业加大投资刺激了市场对钢铁、水泥、橡胶等原材料的需求；刚刚出现的农业供应瓶颈则抬高了谷物等农产品的价格。
另外，经济学家们认为还有一个不容忽视的因素，那就是中国经济体系中的货币供应量陡然激增。从年初到现在，中国的货币供应量增长了20%以上，这是导致通货膨胀的一个重要因素。
前些年的物价下滑使中国的消费者获益匪浅，而物美价廉的中国出口产品也让外国消费者得到了实惠。然而，在物价下降的同时，对全球通货紧缩的担忧也油然而生。随着中国的出口商品逐渐渗透至全球市场，不少人担心中国可能会将通货紧缩的种子散播到世界的各个角落，并使一些国家的通货紧缩问题进一步恶化。
如今，类似的担忧已经不值一提。
但如果中国的物价持续攀升，这个问题很可能被重新提上日程。长期的通货膨胀将最终削弱人民币的购买力，最终降低中国出口产品的竞争力。不仅如此，它还会刺激对原材料和其他相对低廉的进口产品的需求，从而缩小中国的贸易顺差。中国社会科学院高级研究员袁刚明说，通货膨胀将是缓和要求人民币升值的国际压力的一个有效途径。
与此同时，大多数经济学家认为，对外国商品的需求加大并不能真正缓解海外成品生产商的压力，尤其是那些同中国直接竞争的成品生产商，如美国的纺织品生产商。
袁刚明等经济学家认为，目前为止，中国的通货膨胀压力主要来自对投入工厂、道路和其他基础设施项目建设的原材料和其他商品的庞大需求。迄今为止，这些基础项目投资在中国整体经济增长中占42%，而9月份银行信贷也较去年同期增长了23%。基础项目投资和银行贷款的激增引发了对中国经济增长过热的担忧，中国央行因此正展开新一轮讨论，以考虑是否通过上调利率来为经济降温。
尽管如此，中国新一届领导似乎认为通货膨胀对中国来说不是一件坏事。袁刚明说，中国政府现在愿意接受每年2%至3%的通货膨胀幅度。
一些外国公司表示，他们从中看到了提高产品价格的良机。经济学家表示，与发达国家不同，中国的经济体系要想完全消化通货膨胀的影响需要更长的时间，有时甚至要一年半的时间。如此推算，目前的通货膨胀数据实际上反映的是2002年年初的物价上涨压力。
不仅如此，中国物价上涨的压力可能超出政府的预期水平。虽然电视机和移 动电话等制成品的价格仍在下降，但医疗、教育等服务行业的价格则迅速上涨。现在，连关系到国计民生的农产品价格也开始不断攀升。
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