发改委专家陈东琪：中国经济不会“硬着陆”

　　本报记者 覃爱玲 北京报道

　　10月20日，温家宝总理在中南海召开座谈会，就今年以来的经济形势以及第4季度和明年的经济工作听取经济界部分专家学者的意见和建议。此为本届政府第3次听取“智囊团”意见。温家宝总理表示这种做法今后要形成制度，长期坚持下去。

　　国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪再次参会。作为资深的宏观经济学家，与一些经常在媒体上发表言论的经济学家相比，陈东琪显然要低调得多。而事实上，早在朱镕基担任国务院总理期间，陈东琪就是重要的问策专家之一。

　　10月23日下午，在北京国宏大厦13层的办公室里，繁忙的陈东琪在下班后抽出时间，接受了本报记者的专访，就今年以来我国的经济形势以及第四季度和明年经济的发展趋势和应该注意的问题做出了自己的表述。目前为各方广为争议的经济是否过热、我们是否正面临通货膨胀危险等问题成为此次访谈的主题。

　　对于我国宏观经济形势的数据，陈东琪可以脱口而出。他认为，从各项经济指标来看，虽然存在局部过热问题，今年我国经济总体来说发展良好，目前的物价上涨及固定资产投资增长速度等的快速上升，是以这几年来我国经济处于紧缩的低基数为基础的，有合理的恢复性上升的因素，不存在需要宏观调控来打压的通货膨胀之忧。

　　针对此前世界银行发表的2003年“中国经济半年报”中提出的中国经济可能出现“硬着陆”观点，陈东琪表示，世行的观点是根据上半年的数据作出，从第3季度以来，我国通过一些货币和金融调控方法，一系列经济指标已发生明显改变。

　　“目前还不是谈硬着陆的时候”。他特意提醒：希望世行注意中国最新的经济数据。

　　值得注意的是，陈东琪提出，判断我国经济发展的真实情况应该从一个较长的周期来分析，而不是仅以相对上一年的GDP和别的数据的比较值来看。

　　陈东琪认为，第4季度和明年经济的重心应在保持持续稳定的增长水平，而如果政策操作得当，第4季度和明年我国的经济将在今年的基础上保持继续稳定增长。

　　《21世纪》：您怎么看关于目前我国经济过热的观点？

　　陈东琪：这个问题我觉得有两方面应该注意。

　　一方面一些指标是一种恢复性的快速增长，原来的基数比较低，不存在全面过热的问题，特别是消费和民间投资。而且整个投资品市场没有出现供不应求的情况，投资的快速增长并没有导致供求失衡，也没有导致投资品价格季度性的连续加速增长。

　　二是现在说的苗头性过热，主要是指房地产、钢铁等行业，并不是全局性的。我觉得这些行业的局部性过热是有部分合理性。比如说汽车和住房，是全面建设小康社会和消费结构升级的一个重要方面。另外就钢铁、水泥和有色金属等原材料来讲，由于工业增长前3个季度达到较快的16.5%，所以原材料增长快是可以理解的。

　　长期看这种局部过热要注意引导，但如果是市场行为，不是靠财政和国有银行的配套投资来实现，就不应该用直接打压的方式。

　　《21世纪》：世界银行的2003年“中国经济半年报”警告中国可能出现“硬着陆”，对此您有何看法？

　　陈东琪：外部研究者对我国经济有这个看法是可以理解的。因为他们看到的一些经济指标，比如说投资增长速度，房地产、汽车、钢材和电解铝的快速增长，电力紧张以及信贷增长23%以上等，确实提供了一个好像是过热的一个判断依据，容易得出如果我们要把过热压下去，就必须进行总体性宏观紧缩，甚至是采取力度比较大的紧缩措施，这样的话就会出现“硬着陆”。

　　但是我刚才已经说了，这个数据指标是转换期当中有一个周期恢复期的上涨，这里面本身的加速是因为前提本来就很低。我们的同比是今年和去年的比，去年和前年比，一年推及一年，而现在的情况是我们连续跌了好几年了。在这种情况下，看数据的时候要看连续几年的动态趋势。如果从动态角度来看，我们现在的增长有快的成份，但是还没达到总体全面过热的地步，所以现在来谈硬着陆不是时候。

　　而且世行判断的依据是上半年的数据，在此之后，我国银行已采取了一些金融措施，例如提高存款准备金率，由6%提高到7%，回笼了1500多亿的货币，然后比较大力度发行票据和债券，也回笼了一些货币，对房地产投资的控制也有所加强，另外我们对地方上一些搞形象工程、圈地行为进行了一些新的管理，在扩建方面加大了限制，所有这些政策都使我们的金融市场有短期性的收紧。

　　如果再根据过热判断来打压经济的话，不仅不能够解决未来的风险问题，而且有可能会强化中间的风险，因为如果经济不能保持可持续性的快速增长，效益会下降，企业会面临很大的困难。

　　《21世纪》：您认为目前我国是否存在通货膨胀问题？

　　陈东琪：9月份的居民消费价格上涨率是1.1%，我认为这是刚刚从通货紧缩里走出来所出现的低度的物价上涨，不是宏观调控应该打压的通货膨胀。按照我们的分析，通货膨胀率最好控制在1%到3%左右，达到或超过5%就是比较明显的通货膨胀了。从目前的静态角度看，还只是刚刚从通货紧缩中走出来。

　　从动态看未来是否存在通货膨胀的可能性呢？这取决于两个东西：一是取决于我们的政策操作是否能够相机抉择来进行上下微调，使经济保持一个持续稳定的态势，第二个取决我们一些经济变化指标的趋势到底是往上继续加速还是有一些是往下平衡式的调整。

　　从经济指标来看，工业增长从9月份开始出现了稳定趋势，投资也在30%左右稳定了，我估计过几个月投资增长可能会在30%以下，M1的增长速度已经从第二季度的20%以上下降到了9月份的18.5%，而且是逐月减速的，M2和信贷增长还比较快，这里有对人民币汇率升值的预期，估计有些企业特别是外企，采取了“增贷转存”的投机策略，只要这个预期因政府汇率稳定政策而改变，这个快速趋势就有可能改变。所以我认为，原来担心的一些问题大多都在趋势性地往下调整，所以从趋势来看没看到通货膨胀的风险。

　　从政策来看，我们现在的政策是随时可能进行一些微调，平抑向上过快的趋势。从物价本身来看，估计农副产品特别是粮食和服务业价格会有所上涨，这也是合理的，是重要的提高农民收入的途径。服务业价格上涨也是我们发展第三产业的一个必然趋势。现在只要生产资料特别是第二产业投资品的价格保持一个稳定的态势，我估计通货膨胀在最近可预见的几个月内不会有大的问题。

　　《21世纪》：那么怎样才能保证投资品的价格不上涨呢？

　　陈东琪：现在投资品的供给很好，比如说，房地产我们有房子卖，电解铝、钢铁也有充足的货源，像发电消费量是15.2%，供电量达到15.3%，而且我们一些新的发电项目也会上来。价格问题一定是货物或服务的供求发生不均衡的条件下，也就是说需求非常旺盛，供求跟不上的条件下才可能发生，但是现在我们的供给比较足，所以投资品价格不会有太多问题。

　　《21世纪》：您对下一阶段经济形势的判断是怎样的？

　　陈东琪：第四季度和明年的工作重点应该是使经济保持一个持续的增长趋势，可持续性非常重要，不能大起大落。

　　而能否保持持续增长有几个政策需要考虑。一是货币政策要根据市场灵活调整，既要用微调的方式使这种过热的趋势得以抑止，控制的时候又要把握好度，不能急刹车，要采取温和的措施，边看边调。

　　二是对一些还比较冷的行业，比如说农业，采取更大的力度进行支持，着力解决农民的增收和就业问题，改善农村的公共基础设施环境，使整个消费需求中很重要的一块农民的消费需求增长加快。今后能不能保持经济增长的持续性，关键是消费需求能否保持一个稳定快速增长，保持消费需求的稳定快速增长，很重要的一点是就是低收入群体，特别是农村地区农民的收入和消费需求能不能上去。

　　另一方面由于出口退税政策逐步地开始实施，明年对出口企业的压力会大一些，要想找到一种办法来弥补由于这种出口退税机制带来的对外贸企业的政策性冲击，这就要求我们外贸体制和外贸经营权的放松，外贸管制进一步下放以保持明年的外贸平衡。

　　总的来讲我对明年经济看好，能够在今年的基础上保持一个继续稳定增长，前提是政策操作要得当得力，继续按照协调发展的思路来进行宏观经济调控；而且明年国际形势可能会好转，这对我们的出口和整个经济发展是有利的。