通货膨胀并未到来

　　商报讯（记者傅乐乐）中国人民银行监测的企业间商品批发价格变动情况显示，9月份，企业商品价格总水平继续回升，较上月上升0．4％，较上年同期上升2．2％，其中投资品价格较上月上升0．3％，较上年同期上升2．7％；消费品价格较上月上升0．7％，较上年同期上升1％。

　　由此一些学者开始提出中国经济需要由防范通缩转为防范通胀。中国社科院金融研究 所货币理论与政策室殷剑峰博士表示，通货膨胀是短期的，通货紧缩才是长期的。现在的通货膨胀主要是因为一些地方政府上马的项目太多、太快，固定资产投资太多，实际上是一种“生产过剩型”的通货膨胀。这种通货膨胀是不长久的，随之而来的是长期的通货紧缩。

　　国家统计局的数据表明，今年前三季度，除了食品和服务价格上涨较明显之外，其余商品价格多为下降，这说明当前居民消费价格的持续上升是缺乏内生性的。如果投资过度膨胀和财政赤字扩大继续下去，将更加抑制消费需求，造成更严重的通货紧缩，并恶性循环。

　　业内人士表示，在通涨到来前，调整资产结构最为重要。减持债券投资，增加对对景气敏感行业的股票的投资，投资房地产都能达到在通胀环境中使资产保值增值的效果。Ｊ040