分析人士认为,央行加大票据的发行量并非为了紧缩银根
央行加大票据发行量,今日将集中发行三期央行票据,总量为500亿元,较上周猛增67%,并在发行期数和发行总量上创下单周新高。业内人士预计,由于央行前期公开市场操作中遗留下的正回购和央行票据将在八、九月份集中到期,近期央行票据的发行量仍可能再破记录。
今日央行发行的三期票据的期限分别为3个月、6个月和一年。其中3个月的央行票据发行量为200亿元,6个月和一年期的央行票据发行量均为150亿元。
分析人士认为,央行加大票据的发行量并非为了紧缩银根。本周内,到期的正回购量和央行票据量大约为360亿元。因此,虽然央行一口气在一天内发行了三期央行票据,且发行量创下新高,但实际回笼的资金量为140亿元。而在上周,央行票据虽然只发行300亿元,但净回笼的货币量却已在200亿元左右。
自2月10日起,公开市场操作由逆回购转为正回购以来,央行为加快货币回笼速度,先后共进行了20次正回购,发行了28期央行票据。而这批正回购和央行票据将主要集中在下半年到期,其中又以八、九月份所占的比重最大。因此,如果不及时回笼这批被释放的资金,势必又将加大市场的资金供应量。
统计显示,在八月份内到期的正回购和央行票据的总量为810亿元,在九月份这一数字将达到1380亿元。因而,在八、九月份,央行公开市场操作除了对冲外汇占款外,还需应对逾2000亿元到期的正回购和央行票据,资金回笼的压力仍然不小。
近期央行每周净回笼的货币量大约保持在100亿元至200亿元之间。业内人士预计,如果要继续保持这一节奏,则今后两个月内央行票据的发行还将升温,在此期间,也不排除央行增添其它公开市场操作工具的可能。
