方昊/爱建证券
昨天债市出现分化，转债表现较活跃，企业债重新走强，而国债在经历了暴跌后的大幅反弹后，又进入弱势状态。
山鹰转债上市开盘101.54元，走势较猛，昨连续拉出第5根阳线，报收于103.30元，与
它的理论价值非常接近。昨涨幅最大的是茂炼转债，上涨1.83%，报收于122.11元。该券受能否发行新股影响，走势反复，适合投机性关注。阳光转债下跌0.85%，主要是该券进入了转股期间，收盘102.60元较其转股价值仍有2%以上的溢价，有继续缩小溢价趋势。民生转债在民生银行股价下跌后，目前价格和理论价格已经十分接近。昨折价最大的是丰原转债，折价率3.5%左右，由于其纯债券价值在101元以上，因此收盘价103.47元的下跌空间较为有限。投资者仍应重点关注转债的一二级市场。
企业债多数有小幅上涨，涨幅居前的是02金茂债，上涨0.12%，收益率为3.705%。新券02渝城投报收于107.06元，上涨0.06%，收益率为3.984%。收益率较高的还有02三峡债和02苏交通，分别为4.177%和4.04%。投资者仍可重点关注这类收益率较高的品种。
国债市场仍跌多涨少，仅有02国债(3)微幅上涨0.08%，其余多数券种有不同程度的下跌。跌幅居前的是02国债(13)和97国债(4)，跌幅分别是0.25%和0.15%。虽然央行仍未出台存款准备金利率调整的具体措施，但政策不明朗使得外围资金对国债市场仍持谨慎态度。
