德意志银行外资调查：不同行业风险各有特点

　　外商直接投资流仍可保持较好状况

　　德意志银行对外国投资者的调查报告显示，“非典”对外商在华直接投资已产生影响，各个行业的供应链风险各有特点，但——-

　　本报记者 单羽青

　　过去10年，外商直接投资作为重要的驱动力，促进了中国贸易和经济增长，创造了就业机会，并推动了科技发展，同时也成为支持国际收支平衡、促使中国汇率坚挺的关键因素。

　　“非典”疫情的爆发，引发了人们对以上几方面会受到威胁的担忧。为估计“非典”对外商直接投资影响的程度，近期，德意志银行对在中国的大型跨国公司进行了调查，该调查结果认为，中国的实际外商直接投资流今年可能保持较好状况，而各个行业的供应链风险则各有特点。跨国公司反映不一

　　被调查的大型跨国公司涉及行业范围包括，电子、服装、房地产、医药、化工、石油和天然气、汽车、零售和医疗健康。

　　德意志银行对其进行调查时，设计了以下4个问题：

　　1、投资者推迟到中国旅行是否会对中国新的外商直接投资流产生影响？

　　2、政府在“非典”爆发初期处理方式欠妥是否会增加可预见政策风险，并对外商对华投资产生负面影响？

　　3、对“非典”导致供应链(生产或供给环节)中断的担忧是否会使外国投资者们从中国分散出投资？

　　4、“非典”是否还会在其他方面影响外商在中国的直接投资？

　　调查共收到29份具有代表性的问卷答复，被调查者就以上问题给出肯定或者否定的回答，并提供了相关的评述。以下的图表总结了对前3个问题的回答(肯定回答所占的百分比)：

　　直接投资所受影响远远低于合同金额

　　调查结果显示，88%的受调查者认为，投资者访问取消、推迟会影响在华外商直接投资流。但是他们中许多人指出，实际的外国直接投资量所受的影响会远远低于合同外国直接投资金额。

　　大部分受访者认为，如果投资者刚开始考虑在中国进行投资，那么他们会暂停以了解未来几个月的发展状况，如关注“非典”病例增长趋势。因此，典型的看法是，合同性的外商直接投资的增长速度在未来2至3个月要比以前慢。

　　但一位被调查者写道，“如果投资者决定了要进行投资并且准备好了法律文件，那么他们就会稳步进行下去。”

　　4月20日前后

　　外商看法有重大差异

　　就可预见的政策风险而言，4月20日前后所收到的回答反映出看法中的重大差异。

　　在4月20日之前接到的回答中，58%的回答者认为政府对“非典”的处理方式增加了可以预见的政策风险，更具体地来说，可能会使其机构中对中国持怀疑态度的人士“更有理由反对在华进行投资”。

　　而在4月20日以后收到的回答中，只有33%的人仍然认为政策风险相当高。许多人明确表示，信息的公开表明中国政府的透明度有了很大改善，说明“新政府更了解国际社会对中国的期待，并且愿意改进他们处理问题的方式。无论如何，这应被看作重大进步”。

　　供应链受破坏

　　影响投资因行业而异

　　就对供应链受到破坏的担心是否会影响投资者的未来投资计划的问题，39%的回答是肯定的。

　　但投资者的看法具有行业差异性，生产低端电子产品且生产活动集中于广东的公司对此最为担忧，其后是零售、物资和化工产品公司。

　　来自国际贸易、零售和化工行业方面的看法是，他们正在密切地关注着发展情况，但目前他们不认为供应链已经破坏。至少在目前，来自石油、房地产、汽车和医疗行业的投资者对这些风险显得不太担心。其他方面间接影响外商直接投资

　　关于“非典”可能在其他方面影响外商直接投资的问题，零售和汽车行业的一些被调查者指出，受“非典”影响而产生的恐慌已使预期的消费者支出有所下降，并且在短期内将会影响他们的收入。

　　这种影响的大小将取决于“非典”疫情持续的时间长短，少部分被调查者指出，以前被忽视的健康风险因素也在将来的运作中加以考虑。