温州“创投”欲破互保死局 连环破产震动业界

　　缓解中小企业融资难，试行股本投资

　　特派记者 陈超 霍中彦 发自温州

　　春节之后温州商界最大的新闻莫过于温州黎星眼镜厂的“突然死亡”———温州原来行业排名第3的黎星眼镜厂老板携款外逃。之前，黎星眼镜曾为两家企业的贷款担保，自有资 产1500万却背负上2500万以上的担保负债，终于在两家企业无力还款后自己也不支倒地。而黎星眼镜背后至少还有3家企业为其担保，……

　　在温州，这样因相互担保引起的企业连环破产早已不鲜见，但在融资困难的情况下，众多温州中小企业仍不得不“飞蛾扑火”。此番温州金融改革试点的6项措施中，有一项即是专门针对这一“死结”而来———组建非常类似于创投公司的“中小企业投资(担保)公司”。

　　试行股本投资

　　“试点公司的组建方案已经上报，现在等待批复。”负责组建温州第一家“创投公司”的温州开发投资公司经理李蛟对记者表示。

　　温州开发投资公司成立于温州国际信托投资公司解散之后，负责温国投分拆后的清产工作。李蛟透露，第一家试点的中小企业投资(担保)公司，将由温州开发投资公司和市财政各自出资5000万组建。

　　“我们先搞，把框架先搭起来，再逐步吸收民营企业参股。”李蛟说。

　　而按照温州人行的方案，试点公司将由财政先期出资5000万元，再吸引3至5家优质民营企业入股5000万元，组建中小企业投资(担保)公司。

　　与创投公司非常类似，中小企业投资(担保)公司的投资对象主要是高新技术、出口创汇、环保等类型的企业。

　　温州人行的组建方案中，虽然规定公司业务有两块———股本投资和中小企业贷款担保，但知情者透露，即将成立的中小企业投资(担保)公司试点内容重在投资，而非担保。“有一些小企业由于自有资金不足，无法在工商局注册，这家公司可能通过股本投资帮助企业。”温州金融界一位人士说。

　　另据一位参与决策的人士透露，这家公司的主要做法，很可能是取得银行授信后把银行贷款转贷给参股的企业，类似于金融界已经出现的“投贷联盟”。

　　担保局限

　　“股本投资是十分新颖的做法，与国外发展已趋成熟的中小企业投资基金有异曲同工之妙。”温州中小企业发展促进协会会长周德文称赞说。

　　但在股本投资的操作方案最终成型之前，人们很难断定其具体做法。而对于其另一项业务———贷款担保，为温州众多企业所急需，当地企业期望借助更多更大的专业担保者走出“相互担保”的死循环。

　　为了尝试解决担保难题，温州中小企业发展促进协会于2001年组建了温州两家中小企业担保公司，但两家公司的规模都较小，注册资金合计仅3000万元。按照担保额最大可达注册资金总额5倍的规定，这两家担保公司目前的总担保规模是1.5亿元。

　　“根据我们的调查，至少需要15至18亿的担保规模，才能缓解温州民营中小企业融资困难的问题。”周德文指出。

　　因此，现有的两家担保公司也在争取扩大规模。“我们计划年内增资扩股到5000万元。”两家担保公司之一的银信担保董事长郭志超认为，担保公司的注册资金达到1至2亿时业务会出现飞跃。

　　筹建中的中小企业投资(担保)公司注册资金恰恰为1亿元，相应可提供的担保额度为5亿元，郭志超认为这是对缓解担保难是一个有力的举措。

　　周德文也表示，目前中小企业促进会正在筹建更多的担保公司，近期目标是温州市区有4到5家，辖内每个县至少1家。“依据国外的经验，我们最终还想成立‘中小企业发展基金’，由专家理财，投资中小企业。”

　　《国际金融报》(2003年03月12日第一版)