美伊战争如箭在弦一触即发 中国经济影响几何

　　本刊记者 张学庆

　　专家认为，战争爆发，对今年中国宏观经济发展影响不大。无论是战争前、战争中还是战争后，由于中国的地位相对超然，因而中国经济的波动也不会大,当然,对百姓的投资理财影响也就十分有限勒.

　　有车一族多掏腰包

　　2月10日起，经常乘坐飞机的旅行者会感到机票的价格又一次上涨了。因为从这天起，国内各航空公司将陆续上调国内航线公布票价的燃油加价幅度，上浮幅度由现行的不超过11%调整为不超过公布票价的17%。

　　此次机票价格的调整最直接的原因是受海湾局势的影响，国际原油价格大幅攀升，2月7日欧佩克原油价格超过每桶31美元，再创两年来最高水平。虽然2月11日传出伊拉克准许美国侦察机“无条件”在其领空飞行的消息，使得一度飞升的原油和黄金价格略有回落，11日布兰特原油价格报每桶31.68美元，但仍超过2月第一周的31.24美元/桶的均价。

　　在这之前，2月1日国内成品油价格又一次调高，这已是1年第3次调整油价了，国内的有车一族也已经体会到要多掏腰包了，每升油多付了5毛多。

　　令人不安的是，原油的价格随着美国对伊拉克动武的威胁升级而走高，国际市场对战争爆发后石油价格的预期是还要上涨。

　　油价还要涨

　　中国石油天然气集团公司石油经济技术研究中心的专家单卫国在接受记者采访时说，美伊如果爆发战争，原油价格上涨还会进一步向下游产品延伸，国内交通运输服务的价格也将会有所调整。旅游业也因此会受到影响。成品油价格的上涨，加剧了国内一部分持币准备购买汽车的消费者的观望态势，一定时期内对汽车生产商和相关企业会造成不利影响。

　　单卫国分析说，如果战争一开打，更会造成心理上疯狂购买之势，这将再次把原油价格推高。到时比目前的35美元/桶高出5-10美元，即40-45美元/桶也是在可以预料之范围的事。

　　至于石油价格的进一步走势要看两方面，一是产油国，像沙特、阿联酋等中东国家是否会动用剩余产油能力来弥补伊拉克石油出口的减少；二是消费国是否动用石油储备来弥补石油缺口。如果欧佩克要弥补消费国动用的石油储备，那石油的价格会有所回落，否则油价还会涨，同时还视战争的进展如何。

　　从石油供应来说，不排除我国进口石油发生中断的可能，一旦发生中断将会造成国内原油供应短缺，因为我国年进口原油和成品油达8000万吨，占国内整个原油需求的三分之一。由于我国没有石油战略储备，供应跟不上，就会给国内相关产业和百姓生活带来不少麻烦。

　　“当然这是从最坏的状况来考虑的。”单卫国说，但不管结果会怎样，此次油价的飚升给了我们很重要的启示，政府要加快建立我们自己的石油储备，而消费者要建立节能意识。

　　据介绍，国家建立石油战略储备的目的是为了应付突然事故，而非平抑油价。比如在石油供应中断的情况下，一段时期内运用石油储备，可以保证国内各行业的正常生产。日本的60天石油储备和美国的超过90天石油储备的意义皆在于此。

　　那原油价格是否会从此不回头呢？单卫国认为，没有战争等突发因素，国际油价应该不超过30美元/桶，可能在25美元/桶。原油的价格还与全球的经济发展有密切关系，从目前的有关信息来看，今年全球经济增长普遍不被看好，由此对石油需求的增长也不快，将导致原油供过于求，油价就会下跌。

　　金价高高在上

　　美国对伊拉克还未正式动武，国际黄金价格却开始先行作出反应，2月第一星期，金价一度上扬到接近每盎司390美元的水平，创出了1996年8月28日389.40美元以来的新高。要知道去年底，还只是350美元的时候，价格涨得已经令人咋舌，那时，谁还敢买进黄金，想不到一个月的功夫，让人又摸不着头脑了。2月11日纽约金价出现回落，报每盎司362.6美元。

　　有评论说，黄金这一传统的避险和保值工具，突然间又像出土文物那样，重新回到人们的记忆中。在目前低利率、低通胀的年代，已经“淡出”舞台多年的黄金，再度成为市场的焦点，重新吸引投资者的注意。

　　西方分析师认为，战争的阴影越长，国际局势越紧张，黄金的保值功能就越凸显。而另一套流行多年的说法是，金价通常会和美元币值成反比，从去年3月起美元由强转弱，刚好为黄金的回升创造机会，使黄金能够“破土而出”。

　　在国内，虽说个人“炒金”尚未放开，但近期黄金市场的正式运营及不断攀高的金价还是激发了人们投资黄金的热情，羊年春节前不少人已通过购买贺岁金条等拉开了投资黄金的序幕。

　　随着今年黄金市场对个人的进一步开放，便利的交易条件将更加刺激居民的买金欲望，黄金有望成为国人今年的投资新宠。但在高位投资黄金也将是冒很大风险的。

　　摩根士丹利首席投资策略师比格斯认为，处于目前股票和债券回报率偏低的周期，无论作为货币后盾或者是投资用途，黄金的需求量都会逐步上升。他认为，在目前经济情况恶劣时期，投资黄金可能有机会取得15%的回报率。

　　另一种观点认为，当战火一开，金价可能涨到每盎司400美元以上的价位。不过，根据1991年海湾战争的经验，金价或许便将转头回跌。而且，如果美国旗开得胜，金价还可能下挫到330至350美元的水平。

　　西方分析家认为，就技术面而言，自1991年海湾战争后便黯然失色的黄金，在沉寂长达8年之后，先在1999年8月下跌到252美元，创下20年来的最低水平，继而在2001年2月重试254美元的价位，形成双底的型态，从此故事改写。

　　自2001年初至今，黄金现货便从250美元附近逐步回升，在两年间上涨到接近390美元的价位，升幅超过50%。而同期间，纽约股市却下挫27%。

　　基于黄金已形成双底的型态，这只贵金属这一轮很有机会上探420至430美元的价位，距离目前的水平并不太远。但如果海湾开战，黄金很可能便结束它目前的使命，再度从灿烂归于平淡。

　　美元波动后趋于平稳

　　美对伊动武，国内投资者受影响最大的可能就是外汇持有者。2月初，美元兑欧元汇率一度下探到1.0935，为1999年3月来最低。从现在看，美元走势的主要因素依然是美国经济基本面和对战争可能爆发的忧虑。

　　战争则是影响美元汇率走势更为重要的心理因素。无论是否打仗，美元都将会受到影响。投资者普遍担忧战争无论长短都将冲击美国脆弱的经济复苏，引发油价进一步上涨，连带冲击美元汇率。

　　尽管对于战争发生的不确定性，外汇市场的动荡将不可避免，但由于当前的汇价已将战争对美元的影响考虑在内，一旦战争爆发后短期内美元可能有所波动，但只要投资者认为战争能在短期内结束则对美国经济的影响不会太大，美元汇价将会进入一段相对稳定的时期。

　　国家信息中心经济预测部副主任徐宏源说，如果战争刚开打，美元汇率会有所波动，但用不了多久还会向原来趋势靠拢。

　　北京安邦咨询公司高级分析师贺军告诉记者，观察国际外汇市场会发现，随着欧元对美元汇价扶摇直上，各国中央银行纷纷提高外汇存底中欧元的比重，欧元俨然成为外汇市场的新宠。一些典型的例子是，加拿大银行、中国人民银行，以及台湾的“中央银行”等各国央行正在提高欧元在外汇存底中的比重。预估在今年底以前，欧元将占全球外汇存底的20%，目前全球外汇存底金额共约2.4万亿美元。而仅仅一年多前，欧元在全球央行外汇存底中的比重只有10%。各央行增持欧元，不仅是个策略问题，在目前形势下，还是对美元的信心逐渐减弱的标志，从这个趋势看，美元走弱将是一个持续的现象。

　　中国银行谭雅玲认为，美元汇率的依托依然在于经济基本面的支持与影响。但目前美国经济数据还不能扶持美元走强，而从货币政策角度看，弱势美元有利于缓解美国经济结构方面的压力，尤其是缓解贸易逆差的沉重压力。此外受美元汇率连带影响最大的是美国股市指数，道琼斯跌破8000点，美元资产信心进一步受到冲击。美股表现影响资金流入美国，美国经济表现和政策扶持的双向不支持性，明显打压美元汇率走软，尤其是兑欧元汇率疲弱显得更为突出。

　　谭雅玲认为，尽管欧元继续处于上升区间，但欧元区经济并不乐观。欧洲中央银行2月6日决定维持主导利率不变，但随着欧元区经济复苏势头减弱的迹象日益明显，欧洲中央银行很可能在最近一两个月内再次降低利率，以刺激欧元区的经济增长。因此，从目前欧元走势看，经济面不支持欧元依然明显，而欧元走强也十分突出，一旦战争爆发，欧元将加快走高。值得关注的是欧元潜在的压力与风险。

　　中国经济不受大的影响

　　如果战争爆发，能源上涨，各行各业的成本都要上升，会导致全球股市下跌。对于国内市场来讲，在短期内可能会受到一定的联动作用。徐宏源对记者表示，由于国内股市的相对独立，这种冲击不会很大。

　　徐宏源说，虽然对国内股市某些板块会发生一些作用，但不可能对股市中长期趋势有实质性的影响。

　　徐宏源相信，无论战争持续时间的长短，一般来说，都不会对中国整个宏观经济有大的影响。从短期来看，原油、贵金属的价格会上涨，这是对未来的不确定性的心理预期的反应，美国股市对此已经有所反应了。黄金价格也将发生波动，但现在已经涨得太多了。

　　至于是否影响到我国的外贸出口，徐宏源认为，这要取决于美国的市场需求，而中国对中东地区的出口占整个外贸出口的比例不大，所以影响也不大。徐确定地说，今年出口增长速度会比去年有所回落，主要是不确定因素太多，而去年出口强劲主要得益于中国加入世贸组织。

　　安邦分析师贺军注意到，最近一段时间，国际资本市场对中国概念股十分看好，他说，这是中国概念的“绿洲效应”，中国经济的成长性世界瞩目，在战争将爆发时刻，国际资本必定要朝安全的地方流动。中国概念股以内地市场为主，受外围政治经济动荡的冲击相对轻微，某种程度上，有资金“避风港”的作用。

　　贺军认为，无论是战争前、战争中还是战争后，由于中国的地位相对超然，中国要利用这一机会，继续坚定不移地执行改革开放政策，保持投资环境的稳定和经济的稳步增长，进一步增强中国的投资吸引力。这也将是战争给中国经济带来的正面效应。