本刊记者李剑

　　2002年6月8日，天津经济技术开发区泰达国际酒店的综合大厅气氛热烈而庄重，来自天津的各界人士济济一堂，这里正在举行天津北方国际信托投资股份有限公司(下称“北方信托”)的创立大会。

　　自从2000年7月3日经中国人民银行批准北方国际信托投资公司与滨海信托投资公司合并以来，历时近两年，在完成了首次引入外资股东，囊括合并、增资、扩股、改制四大动作之后，本轮信托业整顿的代表作出炉——北方信托的整合改革，几乎浓缩了信托业重组的全貌。

　　最后的抉择

　　早在第5次全国信托大整顿之前，天津市原有四家信托公司，分别是天津市信托投资公司、天津国际信托投资公司、滨海信托投资公司、北方国际信托投资公司。天津市政府试图全部保留。2000年7月，央行批复：最多只保留两家。经过痛苦的最后抉择，天津国投被迫出局，天津信托得以保留，滨海信托与北方国投取得一个珍贵的名额，合并成立北方信托。

　　北方国投和滨海信托是幸运的，在整顿中得以重生，但其脱胎过程难免阵痛。

　　滨海信托的前身是天津农行信托投资公司，历史上积累的不良贷款较多。整顿前，滨海信托的净资产是2.3亿元，资产评估后只有1.67亿元。北方国投的前身是天津经济技术开发区信托投资公司。其不良资产有两部分，一是不良贷款，二是不良投资。不良投资主要产生于1992年到1993年的房地产热，当时公司在海南、珠海、深圳都有房地产项目；公司清理整顿前的净资产是7.5亿元，资产评估之后是6.24亿元。

　　2000年9月，重组工作正式开始，11月初就开始了清产核资、资产评估、损失冲销等实质性工作。历时近两年之后，北方信托向央行报送的材料足足2米厚，还不包括报送当地主管部门的材料。

　　为了一步到位，能够在不久的将来上市，北方信托利用这次机会直接改制为股份公司，增资、引进外资也同步起动，为未来的发展空间奠定了重要基础。

　　整合之痛

　　新公司创立后，按央行新的法规要求，成立了信托业务总部和投资管理总部，分别管理信托财产和自有财产，董事会则设立了战略发展研究所，并引入40%的博士人才，专事研究公司实务、战略发展和证券投资。

　　北方信托的副总经理贾孝林在接受媒体采访时说：“公司目前面临的工作可以说是非常繁多，整合原有业务，拓展新的业务，特别是确定战略性的发展方向等都迫在眉睫。但我感觉其中很突出的一项工作是人才素质问题。”

　　为了顺利合并，裁人之痛首当其冲。整合改革前，两家信托公司共有员工120多人，本科以上学历占40%，一线业务人员、二线研发、财务人员和三线行政人员各占1/3。

　　2001年10月，调整正式开始。在中层竞聘和员工竞聘之后，买断工龄、内部退养和鼓励上学等几种裁员方式一并推出。2001年12月31前，员工必须做出去留选择。其中，本着“不养一辆车，不养一个司机”的原则，司机班被整体撤销。为了给“下岗”员工寻求出路，公司成立了一个完全市场化的汽车服务公司供大家谋职选择。

　　由于工作做得还算细致，裁员工作比较平稳。合并后一线员工占70%，二、三线人员只占30%。

　　引进外资股东

　　直到2002年5月，北方信托的增资工作才彻底完成，之所以久拖不决，就是为了引进外资股东。

　　合并前两家公司总共有33家股东，有7家老股东参与了增资扩股，新进入的股东有5家，其中包括一家外资股东——津联集团有限公司，该公司入股1.57亿港元，占到北方信托股份的11.02%。

　　增资扩股后北方信托是由津联集团有限公司(外资)、天津经济技术开发区总公司(现泰达投资控股有限公司)、天津市财政局、天津市经济技术开发区财政局、中国海洋石油渤海公司、泰达股份(000652)、津滨发展(000897)、天药股份(600488)等超大型国有企业、上市公司和民营企业投资组成，是全国首家引入外资股份的信托投资公司。资本金达到15亿元，新进入的资金就达到了6亿多元。

　　北方信托引进外资股东，意在为将来与外资金融机构的合作埋下伏笔。目前许多外资金融机构已经意识到，如果与证券市场上的其他市场主体直接合作“不太方便”，完全可以借道信托进入股市，包括控股券商等等，因为中国的入世协议没有对信托业开放规定任何的准入条件。

　　目前的北方信托已参股了三家基金管理公司——长城、长盛和易方达，持股比例都是25%——这给外方金融机构提供了一个信号，就是完全可以通过参股信托公司从而间接控股基金管理公司等证券市场的重要机构投资者。

　　据北方信托透露，其长远设想是成立以信托公司为龙头的金融控股集团公司，涵盖保险、证券、银行等诸多业务。目前，北方信托已开始进行“滨海发展银行”的筹建。这一点从北方信托的网页上的董事长致辞中也能得到进一步印证。

　　北方信托全称为天津北方国际信托投资股份有限公司，是经国务院、中国人民银行批准保留的信托投资公司，是滨海新区唯一直属金融机构。公司系由津联集团有限公司(外资)、泰达投资控股公司、天津市财政局、天津经济技术开发区财政局、中国海洋石油渤海公司、泰达股份(000652)、津滨发展(000897)、天药股份(600488)、天津港(600717)等国有大型企业、上市公司、外资企业和民营企业等投资组成的非银行金融机构。目前公司资本金达15亿元人民币，资产总值超过50亿元人民币。

　　北方信托是天津市最早参与证券承销业务的金融机构之一，也是天津唯一一家同时获得A、B股两项股票承销业务资格的金融机构。

　　1992年公司发起成立的“开信基金”正式在天津证券交易中心上市，是天津市首家挂牌上市的投资基金。

　　1995年公司作为财务顾问为天津医药工贸集团在澳大利亚融资项目一举成功，共筹资2亿多元，开天津市金融机构以此种方式进行海外融资的先河。

　　2000年4月，完成了天津水泥股份有限公司在国内的发行上市工作。