卡斯特经济监测报告

　　近几个月来，尽管世界经济特别是美国经济回升势头出现波折，增长明显减速，但我国经济增势依旧不减，总体上继续呈现出稳定较快的良好发展态势。经济循环的各个环节，从需求、生产到销售基本顺畅。卡斯特经济景气指数显示，8月份一致合成指数为117.12，比上月又提高0.42点，继续保持年初以来景气逐月攀高的发展态势。组成一致合成指数的4项指标均明显向好，先行合成指数也继续攀升，当月为123.09，比上月提高0.51点，其中进口、基建投资升势明显。从当月经济景气运行特点看，基本情况如下：

　　“三驾马车”合力拉动，需求增势依旧强劲。市场需求是经济增长的决定力量，从当月情况看，货币投放和银行贷款比上年同期增加较多，投资、消费、出口继续保持快速增长态势。当月货币净投放355亿元，同比多投放56亿元；新增贷款1736亿元，同比多增1226亿元。

　　固定资产投资加速前行，基本建设投资、西部地区投资增长明显。当月固定资产投资同比增长24.6%，增速比上月加快1.4个百分点。1-8月累计完成投资16535亿元，同比增长24.2%，增速高于上年同期5.3个百分点。从投资内部构成看，呈现出三个加快：一是随着部分国债项目进入收尾阶段，其建设进度加快。表现在基本建设完成投资、到位资金情况都比前7个月进一步向好。1-8月基本建设投资同比增长23.9%，增速比前7个月加快0.3个百分点；到位资金同比增长31.4%，加快1.2个百分点。二是受市场需求看好等的牵动，机械、电子、轻纺等的投资继续增多。其中机械电子工业投资增长41.3%，轻纺工业投资增长36.1%，增速分别较前7个月加快2.2和1.6个百分点。三是随着西部重点国债项目逐步进入实质性实施阶段，西部投资增速呈现较为明显的加快态势，其中1-6月增长20.9%，1-7月增长21.2%，1-8月增长23.6%。值得注意的是，近年来持续高速增长的房地产投资开始显现出高位减缓的态势，而且不排出进一步减速的可能。1-8月房地产开发投资增长30%，增速比前7个月回落0.7个百分点，比一季度回落6.2个百分点。从房地产投资完成额和商品房销售情况对比来看，销售增长要明显慢于投资增长，同期商品房销售面积增长22.3%，商品房销售额增长25.3%。

　　市场景气继续在高位运行，销售热点进一步显现。当月社会消费品零售总额同比增长8.8%，比上月加快0.2个百分点，剔除价格下降因素的影响，实际增长10%，继续处于较快增长区间。除了换季销售、学生消费等8月特有的市场热点，相应带动了吃、穿以及文化用品的销量增加外，汽车、住房、手机等新兴消费热点的加速形成成为市场令人瞩目的新亮点。当月限额以上商品零售中，汽车类增长79.7%，通信器材类增长80%，建筑及装潢材料类增长48.7%，家具类增长27%。

　　出口额再创年内新高，贸易顺差继续增加。当月出口总额294亿美元，同比增长25.1%，是年初以来月度出口额最多的月份。一般贸易出口快速增长，当月增长27.7%；进料加工贸易出口显示出良好的发展前景，当月出口增长25.6%，同期来料进口增长高达38.6%。与此同时，边境小额贸易、租赁贸易、易货贸易也呈现出蓬勃发展的良好态势，当月同比增幅都在一倍以上。机电产品、纺织品出口形势看好，当月电子通信设备出口交货值增长48.1%，比上月加快2.8个百分点；电器机械及器材出口交货值增长16.9%，加快3.3个百分点；纺织、服装业出口交货值分别增长15.7%和13.2%。对香港、日本、东南亚国家联盟、韩国、欧洲联盟等主要贸易伙伴的出口呈现加快增长态势，对美国出口增长略有放慢，1-8月累计增长22.7%。国内经济的快速发展增加了对进口的需求，当月进口增长22.7%，进出口相抵，出口大于进口22亿美元。

　　市场价格持续走低状况呈现转机，降势有所减缓。在经济增长加快、社会需求明显回升的大背景下，市场价格长时间、大范围的下降引起了社会各方面的广泛关注，也是人们判断当前经济形势好坏的一个争论的焦点。从市场价格变动情况看，从去年11月以来持续处于下降阶段，而且下降态势逐月加重。8月份这种不利状况略有改观，表现在：当月全国居民消费价格同比下降0.7%，下降幅度比上月缩小了0.2个百分点；从环比情况看，受鲜菜、鲜果和猪肉等价格有所上涨的影响，当月全国居民消费价格比上月上涨0.3%。但目前这种向好态势能否持续，尚有待观察。我们认为，当前市场价格降势的减缓，在一定程度上是我国经济增长持续加快的一种滞后反映，只要经济增势不发生逆转，物价的下降幅度就可能逐步减轻，但减轻的幅度是有限的，市场价格低位运行的总体格局不会发生大的改变。

　　制造业和基础产业双轮驱动，成为推动经济景气增长的主导力量。当月全国规模以上工业同比增长12.7%，1-8月累计增长12%。从工业内部构成看，制造业中的交通运输设备制造、电子通信设备制造、纺织、化工等行业起了很关键的作用，其中交通运输设备制造业拉动当月工业增长1.83个百分点，电子通信设备制造业拉动增长1.8个百分点，纱、布及其制品的增幅都在20%以上，载波通信设备、光通信设备、移动通信设备、电子计算机分别增长53.8%到2.4倍。受固定资产投资快速增长的带动，主要基础产品产量中，钢、成品钢材、十种有色金属、水泥、平板玻璃等也保持较快增长。

　　在世界主要经济增长体增速放慢、普遍下调年度经济增长率的情况下，我国经济逆势飞扬，增速持续加快，这说明年初所采取的各项扩大内需的方针政策是正确的，如提前下达国债项目、认真落实国债资金、加大出口退税力度等，为顺利实现全年增长7%的预期目标打下了很好的基础。当前经济运行中存在的主要问题是，通货紧缩和下岗失业的双重压力依旧没有得到有效缓解。目前经济增长和失业、价格不协调的运行状况，一方面反映目前我国经济增长速度仍未达到潜在增长水平，还有不少的增长空间，另一方面这种不协调状况在很大程度上是多年来结构扭曲的集中反映。长期城乡隔离的二元结构，近8亿农民搞农业，养活仅4亿多城镇人口，不仅使农产品生产过剩、价格持续下降、农民收入徘徊不前，而且也使工业品面临同样的过剩，使相当部分产业工人的被迫下岗。又如低水平高度同构化的产业结构，使我国出口产品技术含量低，整体竞争力不强，在很大程度上加剧了国内市场供大于求的矛盾。由于这些问题的存在带有一定的长期性，解决起来也不可能立竿见影，需要在改革和发展中逐步加以克服。从目前情况看，宏观调控宜继续实施大稳定、小调整的取向，重点放在认真落实好已出台的各项政策、做好下阶段政策与现有政策的衔接以及解决好现行政策实施过程中存在的问题等方面。依目前的趋势发展下去，今年的经济增长很有可能避免前几年出现的“前高后低”现象，成为新一轮景气回升周期的起始年。(执笔 吴坚忠)