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北京消息 由劳动保障部社会保险研究所和博时基金共同完成的《中国企业年金制度与管理规范》研究报告,日前通过了专家组鉴定并正式对外发布。该研究报告认为,在养老基金管理运营流程中,基金投资是最重要的业务环节之一,而较好投资收益的取得,在很大程度上受制于投资管理方式和具体投资管理机构的选择。在养老基金投资管理模式的选择上,委托外部专业投资机构独立运作是大势所趋。
该报告指出,养老基金委托外部专业投资机构独立运作不但是国外养老金投资管理的主流,而且,我国的实践也证明,养老基金内部投资管理存在诸多弊端,如不利于基金的保值增值、不利于基金风险防范机制的建立、不利于公平竞争、投资收益率较低等等,2000年全国基金投资收益率仅为2.79%即为明证。
该报告认为,在现行法规下,基金管理公司很可能成为养老金专业投资机构的合适人选。同时,随着对证券公司监管和法规约束的加强,以及证券公司相对独立的资产管理业务组织构架和科学管理机制的建立,证券公司也应当是较为合适的养老金专业投资机构候选人。另外,随着相关法律的修改和完善,以及混业经营的许可,保险公司也可能成为委托管理养老金资产的较好人选。报告特别指出,随着相关法律规章制度的出台和完善,监管技能的提高,管理经验的积累,一些现在暂时不具备条件的专业投资机构,将会逐步具备资格。
报告强调,虽然国外金融机构在养老金管理能力、产品创新、经营业绩等方面较国内金融机构有更多的优势,但由于中国养老金目前可能只限于投资于国内市场的金融产品,因此,可实现优势互补的中外合资公司也应是养老金专业投资机构的重要选择。
该研究报告指出,按照我国社会保障体系建设总体方案的要求,社会养老保险由基本养老保险、企业年金和个人储蓄养老三个支柱组成。但是,企业年金作为养老保险第二支柱的作用基本没有到位。报告建议政府应研究和解决好企业年金的税收优惠政策问题,运用立法规范企业年金,协调政府相关部门的监管职能。
研究报告参与者博时基金的有关人士同时指出,中国养老金市场即将或已用于国债、股票投资的资金规模应在600亿元人民币左右,未来十年后,中国养老金市场规模将至少积累到3万亿元以上。养老基金要实现保值增值的任务,必须更广泛、深入地介入资本市场。从长期来看,一方面,资本市场提供了养老基金保值增值的运作机制；另一方面,养老基金入市,对于完善上市公司法人治理结构、推动资本市场制度创新和产品创新、促进资本市场持续健康发展将颇多助益。
(记者徐涛)
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