记者周宏发自上海

　　上市公司小鸭电器7月初的一则公告引起了市场的普遍关注：公司原总会计师薜元清被任命为公司新任总裁。

　　由于小鸭电器是山东省赴港招商引资项目之一。因此，市场预期此项人事变动可能是为未来的外资合作作准备。而更有人预测，小鸭电器可能是山东今年初发布“105号文”后首家向外资转让股权的上市公司。

　　而由山东省政府一手倡导的“通过股权转让，引入外资、民营资金，实现投资主体多元化”的国企改革思路也由此变得更为引人注目。

　　105号文出台

　　这个思路首先体现在年初山东省经贸委发布的“鲁经贸外字(2002)105号”文(以下简称“105号文”)。

　　文中提出加快上市公司向外资转让股权的步伐，并确定了新华制药、山东铝业、小鸭电器、兖州煤业等20家国有股所占比重较大的上市公司作为重点对象向外商推介。

　　同时“105号文”还要求山东省136户重点企业中非上市企业中国有股所占比重较大的企业，也要“认真研究提出股权转让的详细意见和方案”。

　　3月2日，山东省有关官员赴港为山东省的“香港经贸洽谈会”作了先期推介，也就是在这次推介上，山东推出了“20家山东上市公司的国有股减持计划”，允许外资部分或全部受让上述公司的国有股股权。尽管最后因为政策原因，上市公司国有股减持方面的计划暂未能实现。但是山东仍旧签得了总投资额116亿美元利用外资的协议。

　　据悉，上市公司引入外资的操作并没有停止，相反仍在紧锣密鼓地进行。有关人士预期，年内很可能会有一些“标志性”的大型合作计划露面。

　　是女都要嫁

　　被人忽略的是，“105号文”实际已经悄悄结出了硕果。日前，山东红日化工集团和俄罗斯最大的化肥生产企业阿康公司正式签约合作。虽然这项合作因为红日集团不是上市公司而略显冷落，但其标志意义巨大。作为山东最大的硫基复合肥生产企业，105号文提及的是省136户重点企业之一，红日集团58%的股权被大股东临沂国资局出让给阿康公司，以换取阿康公司未来2700万美元的资金投入及技术管理和资金方面的全面投入合作。

　　山东有关方面曾经表示，所有大企业都要考虑投资主体多元化的问题。不搞投资主体多元化的，项目不给立项，大企业没有多元化的，要淘汰。显然和深圳国企改革的“靓女先嫁”思路相比，山东的思路是“是女都要嫁”。外资、民营力量不再只是国有企业体外的有益补充，而是作为“刺激剂”直接注入国企的体内，进而促进国企改革。

　　政策松动

　　伴随着6月24日“停止国有股证券市场减持”政策的出台。在证监会负责人答记者时表示：“根据我们了解的情况，为配合国有股减持工作，自2000年8月以来暂停了国有股向非国有股单位协议转让的审核工作。现在，经联席会议讨论，继续正常进行法人股协议转让工作。”政策的坚冰开始融化。此后，国家经贸委有关人士的讲话，也进一步证实了政策的松动趋势，国企改制使国有股不必“一股独大”。

　　一直关注着山东板块的有关人士分析，“在政策变动初期，往往是各方采取各种变通方法绕过障碍。而山东的上市公司有很多的方便。比如一些公司有H股，这就是很大的方便。”在记者随后的采访中，尽管没有上市公司肯定有关重组计划，但都表示“这是股东的事情，我们不知情。但可能性无法排除。”

　　没有否定，就有希望。

　　《国际金融报》(2002年07月15日第一版)

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