在完成重组后，中国电信的海外上市已经成为电信业内最受关注的问题之一。摩根斯坦利分析人士日前表示，尽管“世通事件”使得全球电信市场变得更加困难，但是今后几年中国电信业保持两位数字的收入增长会给投资者带来信心。不过，作为中国电信上市的承销商之一，摩根斯坦利也提醒要到海外上市的中国企业，他们未来可能会在财务方面遇到更严格的审查。

　　-中国电信融资规模将达50亿美元

　　摩根斯坦利董事总经理竺稼和摩根斯坦利执行董事兼亚太区电信业务分析师舒柏日前接受了媒体的联合采访。目前，“世通事件”已经给世界电信业造成了相当大的负面影响，有分析人士认为，同为通信企业的中国电信其海外上市计划很有可能因此受到拖累。中国电信融资规模估计在50亿美元左右。由于招股规模巨大，中国电信在今年年初确定摩根斯坦利、中金公司和美林证券作为联合承销商。舒柏认为，今后几年中国电信市场仍然有较大的增长空间，预计会保持两位数的收入增长幅度，投资者对此会有冷静的分析。竺稼表示，尽管目前资本市场遇到一定的困难，但是对于中国电信这样的国企来说，改制上市不仅是融资行为，更是战略性行为。

　　-企业上市会遇到更严格的审查

　　不过，针对目前国际资本市场的状况，竺稼也提醒那些想到国外资本市场融资上市的中国企业，他们可能会遇到更加谨慎的投资者和更加严格的财务审查。今后，投资者将要求企业作出更多、更细的信息披露。目前，相当多的中国大型企业都采取分拆上市的方式，它们与原来的公司存在很多关联，而未来投资者可能不喜欢看到这种复杂的结构；另外，由于美国上市公司频频发生丑闻，美国的监管机构也会采取一些措施，以保证财务报表的真实性。

　　最新出版的亚洲著名财经杂志《金融亚洲》指出，去年，摩根斯坦利牵头参与了中国市场两宗最重要的交易。其一是总额4.87亿美元的中国铝业初次公开招股。此项交易利用了投资者对传统行业股的重新关注和喜好，使其以高于企业净资产值22%的溢价作最后每股定价。第二宗交易是摩根斯坦利为中国著名民营企业——通讯设备公司华为提供并购咨询，使华为以7.5亿美元的价格将其附属电力仪器制造公司Avansys Power出售给了美国艾默生公司。此外，摩根斯坦利拥有非常理想的未来交易流程。

　　-文/本报记者殷迈

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