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【记者路敦海青岛报道】
在日前举行的2002中国国际电子家电博览会论坛上，深圳高交创业投资管理有限公司执行董事李泠泠认为，买壳上市是中国民营企业进入美国资本市场的一种很好的方式。
据介绍，美国有三个主要的证券交易市场———纽约证券交易所、美国证券交易所、 纳斯达克交易所，此外，也有针对中小企业及创业企业设立的电子柜台市场OTCBB，OTCBB是由纳斯达克管理的股票交易系统，许多公司的股票先在该系统上市，获得最初的发展资金，通过一段时间的积累扩张，达到纳斯达克或纽约证券交易所的挂牌要求后升级到这些市场。在纳斯达克上市的公司，只要净资产达到400万美元，年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价达到每股4美元的，便可直接升入纳斯达克小资本市场。净资产达到600万美元以上，毛利达到100万美元以上时公司股票还可直接升入纳斯达克市场。因此OTCBB又被称为纳斯达克的预备市场。
与纳斯达克相比，OTCBB以门槛低而取胜，它对企业基本没有规模或盈利上的要求，只要有3名以上的做市商愿为该证券做市，企业股票就可以在OTCBB上流通了。也就是说到OTCBB上市本身是很简单的：要有一个赚钱的概念与一个好的商业计划就足够了。
李泠泠指出，买壳上市是美国自1934年开始实行的一种简捷的合法上市方法，上市成本低，时间快，而且欲上市企业采取此途径可以100%保证获得上市，避免了直接上市的高昂费用与上市流产的风险。因此目前采取借壳上市的企业越来越多，去年借壳上市的企业比前年增加了三倍。
据介绍，中国企业在美国成功借壳上市已有了先行者，北京世纪永联公司与深圳兰点软件公司是两家实力并不强的IT公司，通过在美国借壳上市，获得了巨额资金。北京世纪永联公司原注册资金不过100万人民币，在美国OTCBB市场借壳上市，股价最高时达25美元，而市值(股票总价值)则超过4亿美元。深圳兰点软件公司则只是新成立的极小极小的公司，注册资金只有20万人民币，也是在美国OTCBB市场借壳上市，股价在开市一小时从6美元升至22美元，市值也超过4亿美元。
所谓“壳是指有股票上市但没有业务的公司。美国有很多上市公司因为种种原因失去业务，如高科技公司因为技术跟不上潮流而停业，开矿公司因储备不足或产品价格低而放弃，制造业因工资太高、竞争无力而停工的。但这些公司仍保持上市的资格。“借壳指收购这类公司，与之合并成为美国的上市公司。
“借壳上市选择个“好壳很关键，首先壳公司必须“干净，公司可以没有资产，没有业务，但不能有债务与法律诉讼，也不能有违反证券法的问题。另外壳公司的上市资格必须保持完整，包括根据美国证监局的要求，按时申报财务与业务状况。最后壳公司要有足够的“大众股份和“大众股东，合并后交易才能活跃。所谓“大众是指壳公司最初上市时购买发行股票的股东。
专家指出，在利用国际金融市场方面，与其他新兴市场相比，中国虽然还在起步阶段，但已有了一个良好的开端。以上两个中国企业的成功例子，对中国民营企业应是一个很好的启示。在过去6年中，已有超过百家中国企业在美国成功上市并取得可观资金，其中相当一部分取得了巨额资金。(25B1)
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