4月份全国居民消费价格指数大幅下降，消费偏弱，令国内通货紧缩压力趋紧。

　　有关专家建议：再次降息增发国债

　　【本报讯】5月16日，国家统计局公布，4月份全国居民消费价格指数(CPI)，同比下降1.3％，创下1999年8月以来最大降幅，分析人士估计，5月CPI仍会延续颓势。国家信息中心经济预测部副主任徐宏源接受记者电话采访时称，国内通货紧缩压力趋紧，政府应采取更为宽松的货币政策，包括再度降息，增发国债。本报记者苏昕

　　当前国民经济存在4个下降

　　据国家统计局统计，国内1至4月CPI同比下降0.7％，3月CPI同比下降0.8％，1至3月则同比下降0.6％。

　　“当前国民经济存在的主要问题，可归纳为4个下降。”国家信息中心经济预测部副主任徐宏源分析，“即财政收入增长下降、企业效率增长下降、物价指数及居民消费指数下降、外贸协议投资金额增长下降。”他认为，第3个下降，物价指数及居民消费指数下降最堪忧虑。事实上，国内价格指数从生产资料、零售到消费，上、中、游价格指数都长期处于较低水平。价格的领先指数——生产价格指数近年一直徘徊在-5％至-7％之间。通货紧缩压力加大已成为当前中国经济运行的主要问题，通货紧缩对投资预期产生的影响越来越大，政府应有所作为。他建议，由于CPI的负增长仍没有减缓的迹象，管理层应考虑在年中对利率做微调。

　　建议再度降息增发国债

　　徐宏源介绍，2月降息最初成效显著，3月居民储蓄增长率大幅下调。3月开始，他就大声疾呼实行第9次降息，并提出第9次降息仍可以考虑少降一些存款利率，多降一些贷款利率，缩小存贷款利率差异。比如，存款利率可下调0.24％，贷款利率可平均下调0.5％。

　　利率下调的反对声浪有多大？徐宏源坦陈，理论界多数支持降息主张，反对声音主要来自银行界。银行界担心，再次降息，再次缩小存贷差会影响行业的效益与生存。徐宏源坚信，凡事有利必有弊，再次降息利大于弊，但是否降息，最终还需有关部门权衡得失。

　　除降息之外，是否还应有其它措施促进投资与消费？徐宏源直言，国家财政收入并不宽裕，减税可行性不大。不过，他指出，国家可能会考虑加大国债发行力度，财政收支平衡问题应从一个长远角度来看待。一种经验数据表明，一个国家发行的国债不应超过GDP的3％，但这仅仅是经验数字。20世纪80年代美国里根政府采用了供给学派意见，国债发行一度超过GDP的6％，美国并没有出现什么问题，反之，美国经济得到改善后，财政收入还实现了盈余。

　　财政政策还可积极一些

　　徐宏源表示，中国内需仍显不足，物价下降趋势还未得到缓解。这亦可以从近阶段的社会零售总额数据得到印证。第一季中国消费品零售总额同比增长8.4％，而去年同期的增速为10.3％。他指出，投资、外贸和消费是拉动中国经济增长的三驾马车，从目前情况看，投资和外贸情况还不错，但消费却持续偏弱，令国内经济状况仍面临严峻形势，亦使今年的经济增长存在隐忧。中国第一季国内生产总值(GDP)同比增长7.6％，今年全年的增长目标为7％，去年则实现7.3％。他认为，在国内通货紧缩压力不断增加的情况下，国家放松货币政策显得更为迫切。

　　徐宏源指出，从短期来说，增加货币供应量以及再度减息，可能是最好的解决办法。而且中国的财政政策还可积极一些，例如今年增发国债的规模还可扩大一些。

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